Он играл так, как позволял ему соперник. Большую часть недели к 2 ноября британский фунт пользовался хорошими новостями и стремительно наступал на американский доллар. В итоге стерлингу удалось отметиться лучшим дневным ростом с апреля 2017 и выдать вторую лучшую неделю с начала года. Могла быть и первая. Если бы «медведи» по GBP/USD не сумели отыграть часть потерь благодаря сильной статистике по рынку труда США.

Усиление политических рисков придало ускорение свободному падению британского фунта против основных мировых валют. Девальвация усиливает вероятность разгона инфляции, что не входит в планы Банка Англии. На своем ноябрьском заседании регулятор, наверняка, будет тщательно подбирать слова с целью некоторой стабилизации ситуации на валютном рынке. Высоки шансы, что Марк Карни на пресс-конференции по итогам встречи Комитета по монетарной политике изберет «ястребиную» риторику, способную приостановить пике GBP/USD. Надолго ли?

И на старуху бывает проруха. После нескольких удачных месяцев поклонники статистического анализа с фундаментальным уклоном были вынуждены столкнуться с убытками в октябре. Если ставки на покупки USD/CAD (+2,43%) и AUD/CAD (+0,93%) сыграли, то испугавшиеся худшей динамики американских фондовых индексов с 2009 рискованные валюты ушли в красную зону. Австралийский и новозеландский доллары потеряли около 1,45% и 0,91% своей стоимости. Чашу весов в сторону убытков склонил евро, просевший на 1,85% по отношению к доллару США.

Одним из основных драйверов снижения EUR/USD является разная скорость движения экономик США и еврозоны. В отличие от взбодренных масштабным фискальным стимулом Штатов, валютный блок перешел на более низкую передачу. По сравнению с лучшим за последнее десятилетие приростом ВВП в 2017, он существенно замедлился. И виной тому, в том числе, слабость внутреннего спроса, что выражается в падении доверия потребителей на протяжении нескольких месяцев подряд. Американцы же, напротив, полны оптимизма и благодаря снижению налогов наращивают свою активность в различных секторах экономики.

Благодаря некоторому улучшению внешнего фона и закрытию спекулятивных позиций по американскому доллару «быки» по AUD/USD пытаются нащупать почву под ногами. Этому может поспособствовать выход в свет отчета по рынку труда Зеленого континента за сентябрь. Дальнейшее падение уровня безработицы в направлении психологически важной отметки 5% даст повод для слухов о старте нормализации денежно-кредитной политики RBA. Это обстоятельство способно оказать поддержку покупателям «оззи». Впрочем, если австралийская занятость разочарует, нисходящий тренд по AUD/USD рискует продолжиться…

Несмотря на потерю нескольких козырей в виде репатриации капитала, непрерывного роста S&P 500 и обновления доходностью 10-летних казначейских облигаций США 7-летних максимумов, американский доллар сохраняет устойчивость против основных конкурентов благодаря циклу нормализации денежно-кредитной политики ФРС и ускорению ВВП выше 4% кв/кв. В этом отношении публикация протокола сентябрьского заседания FOMC, на котором была повышена ставка по федеральным фондам, может стать для инвесторов своеобразной подсказкой. Стоит ли держать гринбек? Или пришла пора его продавать?

Британия заигралась в политические игры, а ее валюта спит и видит, когда придет время реагировать на макроэкономическую статистику. Благо календарь насыщен как никогда. Релизы данных по рынку труда, инфляции и розничным продажам способны прояснить судьбу любой денежной единицы, не обремененной политическими факторами. Увы, но стерлинг этим похвастать не может. Его бросает то в жар, то в холод из-за высказываний представителей Лондона и Брюсселя по поводу Brexit. Когда ситуация прояснится, инвесторы сразу же вспомнят про среднюю зарплату и другие индикаторы…

Улучшение политического ландшафта и рост вероятности продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики – что может быть лучше для валюты, которая на протяжении нескольких месяцев испытывала давление со стороны неэкономических факторов? Британский фунт начал постепенно приходить в себя после серии позитивных заголовков о Brexit.

В отличие от других валют G10 британский фунт чувствует себя достаточно уверенно против американского доллара. Слухи о том, что вопрос ирландской границы будет решен, воспринимаются инвесторами как снижение политических рисков. Последние долгое время сдерживали наступательный порыв поклонников стерлинга, ведь другие факторы складывались в их пользу. Сильная макроэкономическая статистика увеличивает шансы продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Англии и оказывают поддержку «быкам» по GBP/USD.

Британский фунт достиг трехмесячного максимума против евро благодаря улучшению политического ландшафта в Туманном Альбионе. Новое предложение Терезы Мэй об ирландской границе понравилось Брюсселю, и инвесторы начали активно покупать стерлинг. Если соглашение об упорядоченном выходе страны из ЕС будет достигнуто, то шансы на два-три повышения ставки РЕПО в 2019 возрастут. Многое будет зависеть от макроэкономической статистики. В том числе от данных по розничным продажам…

Швейцарский франк вышел на первое место в списке лучших исполнителей среди валют G10, опередив японскую иену и доллар США. Напряженная политическая обстановка в Италии, сильный спрос на активы-убежища на фоне торговых войн и крепкая экономика позволяют «свисси» чувствовать себя уверенно. Самый быстрый рост ВВП Альпийской державы за последние семь лет, безработица на минимальных отметках со времен мирового финансового кризиса и растущая инфляция дают основания, по меньшей мере, для ухода ставок SNB из отрицательной области.

На последнем заседании Комитета по монетарной политике Банк Англии отметил, что инфляция продолжит замедляться в направлении таргета в 2%, при этом всплеск потребительского спроса во второй половине 2019 позволит ему продолжить нормализацию денежно-кредитной политики. Речь идет о предположениях, реальность может быть другой. Стоит инфляции по итогам августа разогнаться до 2,6-2,7%, предполагаемые сроки повышения ставки РЕПО сместятся с ноября следующего года на более ранний период.

После того как отчет о состоянии американского рынка труда за август оказал поддержку доллару США, инвесторы внимательно смотрят на британскую занятость. Сможет ли блуждающая вблизи минимальных отметок с 1970-х безработица вдохновить «быков» по фунту на атаку? Если бы не политические риски, то разгон ВВП до 0,6% кв/кв в мае-июле, сильный рынок труда и инфляция выше таргета в 2% смогли бы вытянуть стерлинг со дна благодаря надеждам на продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Англии. Увы, но фунт вынужден реагировать на разговоры о Brexit…

Закончивший три предыдущих месяца в статусе второго лучшего исполнителя среди валют G10  канадский доллар в конце лета – в начале осени чувствует себя неважно. Несмотря на успехи нефти, сильную статистику по ВВП Страны кленового листа за второй квартал, рост инфляции до 3% и безработицу на минимальном за последние четыре десятка лет уровне «луни» не может развить успех. Более того, «голубиная» риторика Стивена Полоза в Джексон Хоуле и проблемы с переговорами по НАФТА заставляют спекулянтов избавляться от, казалось бы, привлекательного актива.

Британский фунт не может воспользоваться слабостью доллара США и стоит на пороге закрытия в красной зоне четвертый месяц подряд против евро на фоне роста вероятности отсутствия сделки с ЕС. Макроэкономическая статистика по Туманному Альбиону в последнее время носит умеренно-позитивный оттенок, однако политические передряги не дают стерлингу спокойной жизни. Официальный Лондон с пугающей частотой говорит о выходе из состава Европейского союза без какого-либо соглашения.

Несмотря на некоторое затишье, торговые войны продолжаются. Переговоры между Вашингтоном и Пекином не привели к прорыву, Штаты готовятся расширить размер импортных пошлин на поставку китайских товаров на $200 млрд. Поднебесная готова ответить на $60 млрд и ввести качественные ограничения. Перемирие между США и ЕС носит хрупкий характер. В любой момент оно может быть нарушено. Стоит только Дональду Трампу вспомнить, что немецкий профицит внешней торговли достиг рекордных отметок, или возмутиться по поводу роста отрицательного сальдо американской внешней торговли…

Единая европейская валюта идет ко дну на фоне разговоров о необходимости продления программы количественного смягчения и турецкого экономического кризиса. А ведь перемирие между Брюсселем и Вашингтоном не позволяет «медведям» по EUR/USD использовать еще один козырь – эскалацию торгового конфликта. Повышение американских импортных пошлин на автомобили из Европы может нанести сокрушительный удар по экономике Германии и всего валютного блока в целом.

Укрепление американского доллара из-за торговых войн и паники на рынках развивающихся стран вкупе с неблагоприятным политическим фоном в Британии сделали из «быков» по GBP/USD мальчиков для битья. Пара рухнула к области 13-месячных минимумов и, похоже, не собирается стабилизироваться. Растущие риски выхода Туманного Альбиона из состава Европейского союза без заключения сделки заставляют инвесторов активно продавать фунт. Спасет ли его важная статистика по инфляции? Возможно, она поможет нащупать дно, однако данные должны быть очень хорошими…

Стерлинг довольно нервно отреагировал на выход в свет статистики по рынку труда Туманного Альбиона. Падение уровня безработицы до 4%, минимальной отметки с зимы 1974-1975 и рост числа занятых среди британцев в апреле-июне на 332 тыс до 28,76 млн (для сравнения число граждан ЕС, напротив, сократилось на 86 тыс до 2,28 млн) спровоцировали атаку «быков» по GBP/USD. Увы, сил у покупателей оказалось недостаточно, и стерлинг вернулся на исходные позиции, вспомнив о разочаровывающих данных о средней заработной плате.

Единая европейская валюта впервые с июля 2017 рухнула ниже отметки $1,14 на фоне дивергенции в экономическом росте США и еврозоны и в монетарной политике ФРС и ЕЦБ. Быстрее чем во втором квартале американский ВВП расширялся по отношению к своему аналогу из Старого света только в 2014, Марио Драги и его коллеги из Управляющего совета не собираются повышать ставки ранее сентября 2019, в то время как Федеральный резерв уверенно движется в сторону нейтральной ставки в 2,9%. Что спасет «быков» по EUR/USD? Возможно, улучшение состояния здоровья ведущей экономики валютного блока? 

Американский доллар подошел к ключевому событию недели – релизу данных по инфляции - во всеоружии. Торговые войны, дивергенция в экономическом росте США и остального мира, разные скорости монетарной политики ФРС и центробанков-конкурентов позволяют гринбеку чувствовать себя уверенно в начале августа. Осталось только получить разгон июльских потребительских цен до 3% г/г, чтобы Федеральный резерв занервничал и ускорил процесс нормализации денежно-кредитной политики. Впрочем, нельзя исключать и неприятных сюрпризов…

Смещение сроков очередного повышения ставки РЕПО на более поздний чем изначально предполагалось период, «голубиная» риторика Марка Карни, умеренный позитив от американского рынка труда и непрекращающаяся перепалка между США и Китаем в сфере торговли позволили «медведям» по GBP/USD обновить июльский минимум. Пара закрывает четвертую неделю подряд в красной зоне, демонстрируя прекрасный пример воздействия политических рисков на курс валюты. Официальный Лондон все чаще говорит, что расставание с ЕС может пройти без сделки.

Американский доллар подходит к релизу данных по рынку труда США в приподнятом настроении. ФРС по итогам последнего заседания отметилась «ястребиной» риторикой, 6 раз упомянув в сопроводительном заявлении слово «сильный». Занятость в частном секторе от ADP выросла наиболее быстрыми темпами с февраля, а доходность 10-летних казначейских облигаций, наконец, превысила психологически важную отметку 3%. Составить гринбеку конкуренцию в настоящее время мало кто способен, так что все беды фаворита могут идти лишь от него самого… Неужели рынок труда разочарует?

Слухи о том, что американская администрация во главе с Дональдом Трампом планирует объявить о расширении пошлин на импорт китайских товаров на $200 млрд, вернули внимание инвесторов к торговым войнам. Одним из главных пострадавших в результате конфликта крупнейших экономик мира станет Австралия. Тесные связи Канберры и Пекина в случае замедления ВВП Поднебесной превратятся для Зеленого континента в обузу. И первые сигналы об ухудшении австралийской экономики может подать статистика по внешней торговле…

Британский фунт продолжает нервно блуждать вокруг основания 31-й фигуры против доллара США накануне заседания Банка Англии. Его результаты практически предопределены: срочный рынок выдает 90%-ю гарантию, что ставка РЕПО будет повышена с 0,5% до 0,75%, при этом регулятор, вероятнее всего, отметится «голубиной» риторикой. Какой смысл притворяться «ястребом», если макроэкономическая статистика носит умеренно-негативный характер, а политические риски продолжают висеть над Туманным Альбионом дамокловым мечом?

Федеральный резерв получил нагоняй от президента США. Дональд Трамп упрекает центробанк в том, что он оправляет насмарку всю проделанную американской администрацией работу. Только при содействии масштабного фискального стимула экономика разгоняется, как ФРС ее тормозит при помощи повышения ставки по федеральным фондам. Станет ли регулятор реагировать на лишенные основания обвинения? Если обратится к опыту 1970-х, то вмешательство в его деятельность обернулось неконтролируемой инфляцией.  Не думаю, что Джером Пауэлл и его коллеги допустят повторения истории 40-летней давности…

Ключевым драйвером укрепления евро в 2017 стал первый за последние несколько лет опережающий рост экономики еврозоны над ВВП США. В 2018-м ситуация коренным образом изменилась. Плохая погода, эпидемия гриппа, забастовки немецких рабочих, постепенное изъятие монетарного стимула ЕЦБ и крепкая региональная валюта заставили европейскую экономику притормозить. Штаты, напротив, благодаря масштабному фискальному стимулу набрали приличный ход, что вылилось в коррекцию EUR/USD. Восстановлению восходящего долгосрочного тренда может поспособствовать деловая активность…

Австралийский доллар продолжает отступать под натиском своего американского тезки, однако его потери не такие существенные как у японской иены или у британского фунта. «Оззи» находит поддержку со стороны мировых фондовых индексов, которые позитивно отреагировали на оптимизм Джерома Пауэлла. Председатель ФРС выразил уверенность в перспективах экономики США и отметил, что влияние торговых войн на глобальный ВВП остается неопределенным. Центробанк готов продолжить постепенную нормализацию денежно-кредитной политики, что поддерживает высокий спрос на рискованные активы.

Британский фунт продолжает находиться в эпицентре политических распрей внутри страны. Сторонники и противники мягкого Brexit выражают недовольство программой Терезы Мэй. Проевропейское лобби считает, что она отдалит Туманный Альбион от ЕС; евроскептики, напротив, настолько разочарованы близостью двух регионов, что уходят в отставки. В такой ситуации насыщенный экономический календарь вносит свою лепту в рост волатильности стерлинга. Ведь если инфляция разгонится до 2,7% и выше, то шансы на продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Англии существенно возрастут…

Выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом США 17-18 июля приковывает внимание финансовых рынков. Они мучаются над вопросом, смогут ли инверсия кривой доходности и торговые войны внести коррективы в планы ФРС по нормализации денежно-кредитной политики? Не заставит ли конфликт между Вашингтоном и Пекином приостановить цикл повышений ставки по федеральным фондам из-за опасений по поводу замедления американской экономики? Не станут ли сигналы о приближающейся рецессии поводом для изменения мировоззрения ФРС? От ответов на них будут зависеть перспективы доллара США. 

История повторяется. И ситуация вокруг британского фунта вызывает стойкое ощущение дежавю. Точно такая же вера инвесторов в повышения ставки РЕПО на заседаниях BoE в мае и августе, точно такой же насыщенный экономический календарь за несколько дней до встреч Комитета по монетарной политике, очень близкий политический ландшафт. В апреле «быки» по GBP/USD были воодушевлены информацией о переходном периоде, в июле – ростом вероятности мягкого Brexit. Что произошло несколько месяцев назад, известно всем. О том, что случится через пару недель, можно только догадываться. 

Вслед за ФРС среди центробанков-эмитентов валют G10 нормализацией денежно-кредитной политики начал заниматься Банк Канады. Он повысил ставку овернайт дважды в 2017 и один раз в 2018. Срочный рынок закладывает 80%-ю вероятность продолжения цикла монетарной рестрикции на заседании 11 июля. 14 из 18 экспертов Bloomberg считают также. Стоит ли ожидать от канадского доллара подвигов или эти шаги BoC уже учтены в котировках связанных с ним валютных пар? Ответов на эти вопросы осталось ждать совсем недолго…

Европейские инвесторы в процессе реализации ЕЦБ программы количественного смягчения вложили $500 млрд в американские долговые ценные бумаги. Перелив капитала из Старого света в Новый способствовал развитию «медвежьего» тренда по EUR/USD в 2015-2017, однако постепенный отказ от QE во второй половине прошлого года перевернул ситуацию с ног на голову. Деньги возвращаются на родину, что позволяет говорить о «бычьих» долгосрочных перспективах евро. Увы, но европейский долговой рынок в силу низких процентных ставок непривлекателен, возможно, инвесторы найдут ему замену в виде акций.

Американский доллар консолидируется против конкурентов из G10 в преддверии публикации июньского протокола заседания FOMC. С одной стороны, бурный рост экономики США во втором квартале, разгон потребительских цен до 2,8% и безработица на минимальных уровнях за последние несколько десятков лет диктуют необходимость быстрой нормализации денежно-кредитной политики. С другой, агрессивное повышение ставки по федеральным фондам укрепит доллар, создаст проблемы экспортерам, ужесточит финансовые условия и усилит риски рецессии. Какой путь выберет центробанк?

Несмотря на то что китайский юань по итогам июня продемонстрировал худшую динамику за всю историю существования валютного рынка страны в современном виде, а Shanghai Composite вошел на территорию «медведей», паники среди инвесторов по аналогии с августом 2015 или январем 2016 не наблюдается. Рынок не может понять, то ли Пекин мстит Штатам за импортные пошлины, то ли виной всему состояние экономики Поднебесной? Ответить на этот вопрос поможет статистика по деловой активности…

Оставив за плечами худший со времен референдума о членстве Британии в ЕС квартал, фунт начал второе полугодие с чистого листа. Главными темами на ближайшие несколько месяцев остаются Brexit, способность экономики Туманного Альбиона восстановиться после невпечатляющего старта в 2018 и нормализация денежно-кредитной политики Банка Англии. От умения Лондона договориться с Брюсселем, макроэкономической статистики сменить черную полосу на белую, а BoE поднять ставку РЕПО будут зависеть перспективы GBP/USD.  Динамика валют G10 во втором квартале

Снижение градуса напряженности вокруг торгового конфликта США и Китая укрепило позиции доллара и способствовало продолжению пике GBP/USD. Британский фунт теряет почву под ногами на фоне нежелания экономики Туманно Альбиона соответствовать прогнозам центробанка. После очень скромной первой оценки ВВП за январь-март BoE заявил, что показатель, наверняка, будет пересмотрен в сторону повышения позднее. Дескать, плохая погода и другие временные факторы притормозили экономику. По факту оказалось, что второе чтение ничего не изменило.

Британский фунт постепенно нащупал дно благодаря сильной статистике по розничным продажам и увеличению числа желающих членов Комитета по монетарной политике проголосовать за повышение ставки РЕПО. Уже три представителя MPC готовы к продолжению цикла нормализации, и один из них, Ян Маккаферти попытается ответить инвесторам, почему. Одновременно рынок ждет отчета от Британской конфедерации промышленников, который позволит спрогнозировать дальнейшую динамику розничных продаж. Если ситуация в экономике Туманного Альбиона меняется на глазах, почему бы не расти GBP/USD? 

Замедление британской инфляции предоставляет Банку Англии возможность не спешить с принятием важных решений. Зачем повышать ставку РЕПО и перекрывать кислород и так не блещущей здоровьем экономике Туманного Альбиона, если можно посидеть и подождать, как будут развиваться события? Вполне возможно, что инфляция придет к таргету в 2% самостоятельно. Или под влиянием укрепления курса фунта. Для этого достаточно отметится «ястребиной» риторикой, подать рынкам сигнал о готовности продолжать цикл нормализации денежно-кредитной политики…

Европейский центробанк пропустил вперед ФРС как в экономическом календаре, так и в деле нормализации денежно-кредитной политики. Если Вашингтон повышает ставки с декабря 2015, то Франкфурт никак не избавится от программы количественного смягчения. Впрочем, это не мешает «быкам» по EUR/USD надеяться на восстановление восходящего тренда. Дескать, с 2013 по 2017 ралли доллара привело его индекс к 13-летни максимумам, почему бы евро не повторить подвиг американской валюты?

Падение безработицы до 3,8%, минимального уровня за последние 18 лет, разгон инфляции и оптимистичные прогнозы по ВВП США на второй квартал заставляют ФРС продолжать цикл нормализации денежно-кредитной политики. Вопрос в том, с какой скоростью? Если ранее FOMC готов был терпеть PCE выше таргета, то сейчас становится понятным, что масштабный фискальный стимул способен довести скорость роста инфляции до неконтролируемой. В таких условиях центробанк будет вынужден проявить агрессию, что усилит риски рецессии.

После референдума о членстве Туманного Альбиона в ЕС жизнь британского фунта напоминает зебру. Черная полоса в связи с осознанием последствий  Brexit и несвоевременным снижением Банком Англии ставки РЕПО вылилась в падение  GBP/USD к минимальным отметкам за последние более чем четыре десятка лет. Понимание того, что все худшее может быть позади, экономика нащупала дно, BoE переходит к циклу нормализации денежно-кредитной политики, а политические риски на фоне достижения соглашения о переходном периоде с Европейским союзом снизились, позволили стерлингу вернутся к уровням лета 2016.

Слабая статистика по промышленному производству и строительному сектору Британии не позволила «быкам» по GBP/USD развить атаку. Вместе с тем, поклонники стерлинга не собираются выбрасывать белый флаг и искренне надеются, что сильный отчет о состоянии рынка труда Туманного Альбиона позволит им зализать раны. Впрочем, если парламент подбросит неприятный сюрприз и проголосует против изменений в законодательстве по Brexit, то реанимация политических рисков сделает из «быков» по GBP/USD мальчиков для битья… 

Падение уровня безработицы до 3,8%, минимальной отметки за последние 18 лет, вкупе с ростом занятости вне сельскохозяйственного сектора США более чем на 200 тыс внушили инвесторам оптимизм по поводу светлого будущего американской экономики. На фоне неторопливой нормализации денежно-кредитной политики ФРС этот фактор увеличил глобальный аппетит к риску и взвинтил спрос на доходные активы. Катализатором укрепления австралийского доллара стали сильные данные по розничным продажам и ожидания ускорения ВВП Зеленого континента по итогам первого квартала.

Май поклонники статистического анализа с фундаментальным уклоном проводили в приподнятом настроении. Во-первых, сыграла ставка на доллар США, который во второй половине весны чувствовал себя уверенно на фоне роста доходности казначейских облигаций. Во-вторых, из-за политического кризиса в Италии хорошо смотрелись швейцарский франк и японская иена. Особенно интересными оказались продажи EUR/CHF и EUR/JPY. Да и в целом активы-убежища показали неплохую производительность. Чего ожидать от июня? 

«Голубиная» риторика ФРС, которая готова терпеть инфляцию выше таргета в 2%, снизила вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 с более чем 50% до 30%, оказала давление на доходность казначейских облигаций и на некоторое время перекрыла кислород поклонникам доллара США. Впрочем, рынок прекрасно понимает, что любые решения центробанка будут обусловлены входящими данными. Чем сильнее статистика по Штатам, тем больше шансов увидеть агрессивную монетарную рестрикцию. И релиз данных по американской занятости за май может помочь прояснить ситуацию…

В британский фунт во второй половине весны не бросает камни только ленивый. Разочаровывающая макроэкономическая статистика, реанимация связанных с Brexit политических рисков, слухи о референдуме о независимости Шотландии и падение вероятности продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Англии опустили котировки GBP/USD к пятимесячному дну. Не последнюю роль в этом процессе сыграло замедление ВВП в январе-марте до 0,1% кв/кв. Впрочем, Марк Карни и его коллеги верят, что вторая оценка индикатора окажется более сильной, чем первая…

Очередная порция разочаровывающей макроэкономической статистики по еврозоне заставила евро переписать пятимесячный минимум против доллара США. Деловая активность в мае, вопреки умеренно-оптимистичным прогнозам, продолжила замедляться и достигла минимальных отметок с 2016. Похоже, восстановление экономики еврозоны после провального старта – долгий процесс. Если так, то отказываться от ультра-мягкой монетарной политики ЕЦБ не стоит. Что по этому поводу думает центробанк, покажет протокол его последнего заседания…

Одним из ключевых драйверов снижения котировок EUR/USD в апреле-мая стала регулярно поступающая на рынок разочаровывающая статистика по еврозоне. В результате ВВП валютного блока по итогам первого квартала замедлился до 0,4% кв/кв, что на фоне приличных результатов американской экономики позволило «медведям» по основной валютной паре перейти в затяжную атаку и увести котировки к 5-месячному дну. Для того чтобы исправить ситуацию и восстановить долгосрочный восходящий тренд нужны позитивные данные. И релиз индексов деловой активности может стать началом конца для продавцов евро…

Рост политических рисков, снижение вероятности продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики BoE в 2018 и крепкие позиции доллара США способствовали падению котировок GBP/USD к 5- месячному дну. И лишь умеренно-«ястребиная» риторика представителей MPC Банка Англии позволила «быкам» по фунту перейти в контратаку. Марк Карни отметил, что первый квартал – это не весь год, на замедление экономики повлияли климатические факторы, а первая оценка, вероятнее всего, будет пересмотрена в лучшую сторону.