Сколько бы не бросали камни в статистику, нужно признать, что рациональный подход к ее использованию приносит свои плоды. Я уже около пяти лет провожу публичные исследования сезонных закономерностей в движении валют G10 на Forex, и все больше убеждаюсь в их наличии. Разумное сочетание фундаментального анализа и статистики позволяет не потерять деньги на протяжении 10 из 12 месяцев в году, в большинстве случаев увеличивая стоимость портфеля.

Инвесторы внимательно следят за конъюнктурой рынка казначейских облигаций США. Штатам, в связи с налоговой реформой, необходимо финансировать растущий как на дрожжах дефицит бюджета, что приводит к увеличению объемов эмиссии. Если не найти покупателей на долговые обязательства, то придется включать печатный станок, что приведет к бурному росту инфляции и ослаблению доллара США. По этой причине спрос на трежерис со стороны нерезидентов крайне важен для курсообразования на Forex.

Слухи о том, что Вашингтон зовет Пекин на переговоры, приятно удивили весь инвестиционный мир. Воплотись в жизнь угрозы Дональда Трампа о расширении импортных пошлин против Поднебесной сначала на $200 млрд, а затем, в случае необходимости, еще на $267 млрд, экономика Китая могла бы столкнуться с серьезными трудностями. Ее замедление оказывает колоссальное давление на развивающиеся страны, способствует репатриации капитала с их рынков американскими инвесторами и укреплению доллара США. Если торговый конфликт будет исчерпан, то весь мир вздохнет спокойно…

Марио Драги немало сделал для восстановления экономики еврозоны после долгового кризиса 2012. Реализация программы количественного смягчения, ультра-низкие процентные ставки и дешевый евро позволили ВВП валютного блока в 2017 продемонстрировать лучшую динамику за последние десяток лет. Рынки слушались главу ЕЦБ порою даже больше, чем экс-председателя ФРС Джанет Йеллен. Мавр сделал свое дело, мавр может уходить. Ничто не вечно под луной, и СМИ называют различных претендентов на кресло супер-Марио. Впрочем, последнее слово еще не сказано…

Закончивший три предыдущих месяца в статусе второго лучшего исполнителя среди валют G10  канадский доллар в конце лета – в начале осени чувствует себя неважно. Несмотря на успехи нефти, сильную статистику по ВВП Страны кленового листа за второй квартал, рост инфляции до 3% и безработицу на минимальном за последние четыре десятка лет уровне «луни» не может развить успех. Более того, «голубиная» риторика Стивена Полоза в Джексон Хоуле и проблемы с переговорами по НАФТА заставляют спекулянтов избавляться от, казалось бы, привлекательного актива.

Во втором квартале ВВП Австралии вырос на 3,1% г/г, продемонстрировав лучшую динамику пойти за два года, инфляция уверенно растет в направлении 3%, а безработица падает в сторону 5%. Казалось бы, самое время приступить к нормализации денежно-кредитной политики, но Резервный банк не спешит… Более того, он все еще склонен думать, что более слабый чем сейчас «оззи» окажет поддержку экономике. Куда уж слабее! Австралийский доллар является одним из худших исполнителей G10 с начала года, а пара AUD/USD уверенно двигается в направлении психологически важной отметки 0,7.

В конце лета все инвесторы настолько заняты вопросами, сможет ли экономика США расти так же, как и во втором квартале, и продолжит ли ФРС нормализовать денежно-кредитную политику прежними темпами, что совсем позабыли про еврозону и ЕЦБ. А ведь бурный рост ВВП валютного блока и намеки на уход Европейского центробанка от политики дешевых денег стали главными драйверами ралли EUR/USD в 2017. Если внимание рынка вновь вернется к этим темам, восстановление «бычьего» тренда продолжится. И первой весточкой может стать релиз данных по инфляции…

Единая европейская валюта идет ко дну на фоне разговоров о необходимости продления программы количественного смягчения и турецкого экономического кризиса. А ведь перемирие между Брюсселем и Вашингтоном не позволяет «медведям» по EUR/USD использовать еще один козырь – эскалацию торгового конфликта. Повышение американских импортных пошлин на автомобили из Европы может нанести сокрушительный удар по экономике Германии и всего валютного блока в целом.

Укрепление американского доллара из-за торговых войн и паники на рынках развивающихся стран вкупе с неблагоприятным политическим фоном в Британии сделали из «быков» по GBP/USD мальчиков для битья. Пара рухнула к области 13-месячных минимумов и, похоже, не собирается стабилизироваться. Растущие риски выхода Туманного Альбиона из состава Европейского союза без заключения сделки заставляют инвесторов активно продавать фунт. Спасет ли его важная статистика по инфляции? Возможно, она поможет нащупать дно, однако данные должны быть очень хорошими…

Единая европейская валюта впервые с июля 2017 рухнула ниже отметки $1,14 на фоне дивергенции в экономическом росте США и еврозоны и в монетарной политике ФРС и ЕЦБ. Быстрее чем во втором квартале американский ВВП расширялся по отношению к своему аналогу из Старого света только в 2014, Марио Драги и его коллеги из Управляющего совета не собираются повышать ставки ранее сентября 2019, в то время как Федеральный резерв уверенно движется в сторону нейтральной ставки в 2,9%. Что спасет «быков» по EUR/USD? Возможно, улучшение состояния здоровья ведущей экономики валютного блока? 

Торговая война с США еще только начинается, а экономика Поднебесной уже трещит по швам. Вслед за замедлением ВВП и деловой активности, обвалом Shanghai Composite и юаня последовало сокращение профицита внешней торговли. Инвесторы внимательно следят за макроэкономической статистикой Китая, стремясь получить новые сигналы о проблемах в крупнейшей экономике Азии. Она способна потянуть за собой в пропасть развивающиеся государства и нанести серьезный урон глобальному ВВП.

Неожиданное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией в июле с 10,43 млн до 10,3 млн б/с позволило «быкам» по Brent и WTI перейти в контратаку. Это позитивно отразилось на валютах стран-экспортеров черного золота. Несмотря на то что в 2018 пошла мода на снижение их корреляции с нефтью, нельзя сказать, что канадский доллар, норвежская крона или российский рубль полностью игнорируют динамику североморского и техасского сортов. Пара USD/CAD вопреки укреплению американского доллара против основных мировых валют уверенно двигается на юг. Смогут ли «медведи» увести ее еще ниже?

Европейская валюта безнадежно катится вниз под воздействием нежелающей улучшаться макроэкономической статистики по еврозоне, висящих дамокловым мечом итальянских политических рисков и ультра-мягкой монетарной политики ЕЦБ. Центробанк не собирается повышать ставки ранее сентября 2019, что на фоне твердых намерений ФРС продолжить цикл нормализации приближает пару EUR/USD к психологически важной отметке 1,15. Впрочем, если данные по еврозоне начнут радовать инвесторов позитивом, то планы ЕЦБ могут измениться. И первой ласточкой способна стать Германия…

Дивергенция в экономическом росте верой и правдой служила американскому доллару на протяжении четырех месяцев, начиная с апреля. В то время как ВВП еврозоны после впечатляющего роста в 2017 притормозил в начале текущего года под влиянием плохой погоды в Старом свете, забастовок в Германии, эпидемии гриппа и тлетворного воздействия ревальвации евро на экспорт, экономика США, напротив, набрала обороты благодаря фискальному стимулу.

Австралийский доллар благодаря вербальным интервенциям Дональда Трампа и улучшению глобального аппетита к риску пытается нащупать почву под ногами. Пара AUD/USD формирует двойное дно, однако без помощи внутреннего позитива от макроэкономической статистики Зеленого континента «быкам» будет сложно конкурировать с агрессивно настроенными оппонентами. Инвесторам нужна уверенность, что Резервный банк в скором времени начнет цикл нормализации денежно-кредитной политики. И подсказку в этом направлении может дать релиз данных по австралийской инфляции за второй квартал…

Австралийский доллар продолжает отступать под натиском своего американского тезки, однако его потери не такие существенные как у японской иены или у британского фунта. «Оззи» находит поддержку со стороны мировых фондовых индексов, которые позитивно отреагировали на оптимизм Джерома Пауэлла. Председатель ФРС выразил уверенность в перспективах экономики США и отметил, что влияние торговых войн на глобальный ВВП остается неопределенным. Центробанк готов продолжить постепенную нормализацию денежно-кредитной политики, что поддерживает высокий спрос на рискованные активы.

Европейские инвесторы в процессе реализации ЕЦБ программы количественного смягчения вложили $500 млрд в американские долговые ценные бумаги. Перелив капитала из Старого света в Новый способствовал развитию «медвежьего» тренда по EUR/USD в 2015-2017, однако постепенный отказ от QE во второй половине прошлого года перевернул ситуацию с ног на голову. Деньги возвращаются на родину, что позволяет говорить о «бычьих» долгосрочных перспективах евро. Увы, но европейский долговой рынок в силу низких процентных ставок непривлекателен, возможно, инвесторы найдут ему замену в виде акций.

Несмотря на то что китайский юань по итогам июня продемонстрировал худшую динамику за всю историю существования валютного рынка страны в современном виде, а Shanghai Composite вошел на территорию «медведей», паники среди инвесторов по аналогии с августом 2015 или январем 2016 не наблюдается. Рынок не может понять, то ли Пекин мстит Штатам за импортные пошлины, то ли виной всему состояние экономики Поднебесной? Ответить на этот вопрос поможет статистика по деловой активности…

Второй квартал стал для единой европейской валюты настоящим кошмаром. Вялый экономический рост и желание ЕЦБ удерживать ставки на текущих предельно низких уровнях, по меньшей мере, до сентября 2019 стали катализаторами обвала EUR/USD. Евро потерял по отношению к доллару США более 5%, и о восстановлении восходящего долгосрочного тренда мало кто говорит. Необходимым условием является регулярно поступающая сильная статистика по валютному блоку. Вполне возможно, все начнется с розничных продаж…

Июль представляется месяцем своеобразного спокойствия. Многие инвесторы уходят в отпуска, встречи ЕЦБ и Банка Японии запланированы лишь на конец месяца, ФРС и Банк Англии вовсе не собираются заседать и обсуждать вопросы монетарной политики. И лишь BoC представит широкой публике квартальный отчет о проделанной работе. Судя по сезонному фактору, он может оказаться неприятным сюрпризом для поклонников канадского доллара. С 1975 по 2017 он падал по отношению к своему американскому тезке в 24 случаях из 43 и является главным аутсайдером среди валют G10 по итогам второго месяца лета. 

Год назад в саммит главных банкиров мира произвел настоящий фурор. Марио Драги заговорил о нормализации денежно-кредитной политики, Марк Карни и Стивен Полоз сделали намеки о повышении процентных ставок регуляторами из Британии и Канады. В результате конкуренты доллара США из G-7 начали стремительное наступление. Тема дивергенции в монетарной политике уступила место разговорам о конвергенции, что сделало из американской валюты аутсайдера. К июню 2018 ситуация существенно изменилась: ускорение экономики США на фоне вялого старта еврозоны и Британии вернуло интерес инвесторов к индексу USD.

Европейский центробанк пропустил вперед ФРС как в экономическом календаре, так и в деле нормализации денежно-кредитной политики. Если Вашингтон повышает ставки с декабря 2015, то Франкфурт никак не избавится от программы количественного смягчения. Впрочем, это не мешает «быкам» по EUR/USD надеяться на восстановление восходящего тренда. Дескать, с 2013 по 2017 ралли доллара привело его индекс к 13-летни максимумам, почему бы евро не повторить подвиг американской валюты?

Канадский доллар нервно шатается из стороны в сторону, зажатый в тиски между «медвежьими» и «бычьими» драйверами. Неопределенность в переговорах по НАФТА, ответ Оттавы на импортные пошлины США на сталь и алюминий, что эквивалентно вступлению в торговую войну, сдерживают наступательный порыв «медведей» по USD/CAD.  С другой стороны, сильная нефть и ожидания продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Канады оказывают «луни» посильную помощь. Ему нужна подсказка, и сделать ее способен релиз данных по рынку труда Страны кленового листа за май…

Благодаря сильной статистике по розничным продажам и ВВП австралийский доллар не перестает удивлять своих поклонников. Пара AUD/USD взобралась на максимальную высоту с конца апреля. И, похоже, это еще не предел. ОЭСР, в отличие от срочного рынка, ожидает, что Резервный банк повысит основную процентную ставку уже в этом году на фоне ускорения инфляции и экономического роста. Немалую лепту в этот процесс внесла внешняя торговля, релиз данных по которой станет очередным испытанием для противников «оззи»…

Дональд Трамп взялся управлять Америкой как собственным бизнесом. Одной из приоритетных задач президента является сокращение отрицательного сальдо внешней торговли. «Когда вы ежегодно теряете почти $800 млрд, стоит ли бояться торговой войны?» - пишет он в своем твиттере. В связи с этим релизы данных по торговому балансу приобретают в настоящее время гораздо большее значение, чем раньше. Двойной дефицит, включая разницу между расходами и доходами бюджета, воспринимается как основной «медвежий» драйвер доллара США…

Падение уровня безработицы до 3,8%, минимальной отметки за последние 18 лет, вкупе с ростом занятости вне сельскохозяйственного сектора США более чем на 200 тыс внушили инвесторам оптимизм по поводу светлого будущего американской экономики. На фоне неторопливой нормализации денежно-кредитной политики ФРС этот фактор увеличил глобальный аппетит к риску и взвинтил спрос на доходные активы. Катализатором укрепления австралийского доллара стали сильные данные по розничным продажам и ожидания ускорения ВВП Зеленого континента по итогам первого квартала.

«Голубиная» риторика ФРС, которая готова терпеть инфляцию выше таргета в 2%, снизила вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 с более чем 50% до 30%, оказала давление на доходность казначейских облигаций и на некоторое время перекрыла кислород поклонникам доллара США. Впрочем, рынок прекрасно понимает, что любые решения центробанка будут обусловлены входящими данными. Чем сильнее статистика по Штатам, тем больше шансов увидеть агрессивную монетарную рестрикцию. И релиз данных по американской занятости за май может помочь прояснить ситуацию…

Штаты всерьез взялись за собственный дефицит торгового баланса и уже не угрожают другим странам вручением черной метки валютного манипулятора, а используют другие инструменты. Торговые пошлины, прямые предложения об увеличении поставок, запреты на сотрудничество с отдельными компаниями… Вместе с тем, ряд стран до сих пор на карандаше у Вашингтона. И одной из них является Швейцария с существенным профицитом внешней торговли по отношению к ВВП, вербальными и валютными интервенциями SNB. Впрочем, есть ли дело американцам до маленького Берна?

Российский рубль весной чувствует себя неважно. Вслед за западными санкциями на него обрушились массовые распродажи валют развивающихся стран на фоне роста стоимости заимствований в Штатах. Инвесторы, влившие в рискованные активы колоссальные средства в период реализации программ количественного смягчения от ведущих центральных банков мира, сейчас поворачиваются спиной к валютам EM. Не спасают «медведей» по USD/RUB ни крепкая нефть, ни улучшение отечественной макроэкономической статистики.

Стремительное ралли Brent и WTI после сообщения о выходе США из ядерной сделки с Ираном вернуло к жизни канадский доллар. Валюта ориентированной на экспорт нефти Страны кленового листа в последнее время чутко реагировала на смену настроений Стивена Полоза и его коллег, то повышающих ставку овернайт, то заявляющих, что ее дальнейший путь покрыт туманом. В итоге корреляция USD/CAD с черным золотом падала, однако таких резких прыжков Brent и WTI «луни» проигнорировать не смог. То ли еще будет! Тем более, что на повестке дня релиз данных по рынку труда Канады…

Двухдневные переговоры США с Китаем завершились ультиматумом. Американская делегация во главе с министром финансов Стивом Мнучином потребовала от Пекина сократить дисбаланс торговли на $200 млрд в течение двух лет. Штатам нужны такие же пошлины как у них самих, прекращение субсидирования местных компаний и полный доступ на финансовые рынки Поднебесной. США требуют от Китая не отвечать на их протекционизм. Подобная риторика усиливает риски масштабной торговой войны и грозит мировой экономике дальнейшим замедлением роста.

После впечатляющего ралли доллара США в течение двух последних недель, в результате чего индекс USDсумел выйти в зеленую зону с начала года, многим крупным игрокам, наверняка, захочется зафиксировать прибыль. Когда лучше всего это сделать? Вероятно, когда все покупают! В связи с этим реакция EUR/USD и других долларовых пар на позитивную статистику по американскому рынку труда за апрель может быть неоднозначной.

Когда инвесторы практически на 100% уверены в своей правоте, начинаешь чувствовать подвох. Рынок умеет наказывать за самоуверенность, и тот факт, что у австралийского доллара, одного из двух главных аутсайдеров G10, предостаточно «медвежьих» драйверов, вовсе не означает, что все они продолжат работать в будущем. Вполне возможно, что часть козырей продавцов «оззи» уже отыграна. Так BofA MerrillLynch утверждает, что к концу года пара AUD/USD сумеет вернуться к отметке 0,77.

Британский фунт во второй половине апреля выглядел безнадежно. Слабая статистика по заработной плате и розничным продажам на фоне замедления инфляции и «голубиной» риторики Марка Карни снизила вероятность повышения ставки РЕПО до 0,75% на майском заседании Банка Англии с 80% до 50%. Дальше – больше. После того как ВВП Туманного Альбиона замедлился до 0,1% кв/кв, что является худшей динамикой с конца 2012, шансы упали до 20%. Довершил бойню «быков» по GBP/USD восставший из пепла доллар США. Продолжит ли стерлинг поход на юг, или его поклонники, наконец, перейдут в контратаку? 

Согласно консенсус-оценке экспертов Bloomberg, американская экономика в первом квартале выросла на 2% кв/кв. Это несколько медленнее, чем в апреле-декабре 2017, однако с учетом того обстоятельства, что старт ВВП США традиционно не задается, эти цифры можно назвать позитивом. В преддверии важного релиза активно распродавались долгосрочные бонды, росла их доходность, что оказывало поддержку доллару. В таких условиях усиливаются риски отработки принципа «покупай на слухах, продавай на фактах»…

Единая европейская валюта продолжает терять позиции по мере того, как прошлогодние козыри отыгрывают. После бурного роста ВВП еврозоны в 2017 последовало замедление экономики. Слабая статистика снизила вероятность нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ и заставила замолчать «ястребов» Управляющего совета. Крепкий евро ухудшает перспективы корпоративной отчетности эмитентов акций Старого света и способствует переливу капитала из Европы в Северную Америку. В результате DAXи другие фондовые индексы-«европейцы» уходят в коррекцию…  

Австралийский доллар топчется на одном месте, не зная, что именно ему отыгрывать: то ли слабость американского тезки, низкую волатильность на Forexи улучшение глобального аппетита к риску, то ли «медвежью» конъюнктуру рынка железной руды, замедление китайской экономики и угрозу торговой войны. Паре AUD/USDявно нужна подсказка, и релиз данных по рынку труда Зеленого континента за март способен ее сделать.

Британский фунт достиг 11-недельного максимума против доллара США и 11-месячного пика против евро благодаря надеждам на позитивную макроэкономическую статистику по рынку труда Туманного Альбиона. В то время как уровень безработицы продолжает блуждать вблизи самого дна за последние более чем четыре десятка лет, разгон средней заработной платы до 3% позволяет говорить о росте реальных доходов населения, увеличении покупательной способности британцев и позитивных сдвигах в динамике ВВП.

Торговые споры США и Китая продолжают сотрясать валютный рынок. Дональд Трамп увидел в спиче своего коллеги Си Цзиньпина о либерализации доступа нерезидентов на финансовые рынки Поднебесной и о снижении импортных пошлин на автомобили примирительную риторику, однако китайское Министерство торговли заявило, что это не так. Пекин будет отвечать ударом на удар, однако, учитывая масштабы экспорта, ему придется применять другое оружие. Или сесть за стол переговоров. Главное, чтобы статистика по внешней торговле Поднебесной за март в очередной раз не разозлила хозяина Белого дома…

Оптимизм главного экономиста Питера Праета и члена Управляющего совета Бенуа Кере относительно среднесрочных перспектив еврозоны позволил «быкам» по EUR/USD развить атаку и направить котировки пары к вершине 23-й фигуры. Представители центробанка уверены, что замедление экономики валютного блока в первом квартале носило временный характер и не дает оснований ЕЦБ вносить коррективы в ранее озвученные прогнозы по ВВП.  «Ястребиная» риторика убеждает, что тема нормализации денежно-кредитной политики Франкфурта все еще жива. Осталось только Марио Драги это подтвердить…

Вопреки непрекращающимся перепалкам между Дональдом Трампом и Пекином японская иена не может извлечь выгоду из якобы растущих рисков торговой войны. Не так давно одни слухи о повторении историй 1990-х и 2000-х, когда США ввели импортные пошлины на сталь и спровоцировали конфликт с Японией, в результате чего индекс USD упал на 20% и 12%, толкали вниз котировки USD/JPY. На рубеже марта и апреля ситуация коренным образом изменилась. Инвесторы не верят в пессимистичный сценарий развития событий и продают активы-убежища. До поры до времени? 

Обмен ударами США и Китая, решивших ввести импортные пошлины на поставку товаров на собственную территорию, не оставил равнодушными участников международного валютного рынка. Ухудшение глобального аппетита к риску и тесные связи Зеленого континента с Поднебесной обрушили курс австралийского доллара. Японская иена, напротив, стала главным бенефициаром сложившейся ситуации. Но самое главное, инвесторам приходится менять свои взгляды из-за жизни в условиях торговых войн.

Когда от валюты ничего выдающегося не ждут, она вполне способна выстрелить. По мнению ОЭСР, экономика Британии в 2018 будет расти наиболее медленными темпами среди развитых стран. Тем не менее, замедление инфляции и рост реальных зарплат позволяют фунту с умеренным оптимизмом смотреть в будущее. Если добавить к этому снижение политических рисков после достижения соглашения о переходном периоде и готовность Банка Англии нормализовать денежно-кредитную политику, то картина для GBP/USD и вовсе представляется «бычьей». Впрочем, без сигнала атаку начать непросто.

Европейский рынок акций характеризуется наибольшей недооценкой по сравнению со своими американскими аналогами с 2009. За этот период S&P 500 вырос более чем на 300%, в то время как EuroStoxx 600 прибавил лишь 130%. Виной всему запаздывающий экономический цикл в еврозоне по сравнению со Штатами, который говорит о нераскрытом потенциале бумаг эмитентов Старого света. И если нерезиденты понесут сюда свои деньги и не будут страховать валютные риски из-за уверенности в крепком восходящем тренде по евро, то у пары EUR/USD появится серьезный «бычий» драйвер.

Японская иена взлетела к 17-месячным максимумам против американского доллара на фоне бегства инвесторов от риска. В связи с растущей вероятностью торговой войны США и Китая, бурный рост мировой экономики находится под серьезным вопросом. И характерные для 2016-2017 ставки на доходные активы, включая австралийский доллар, перестают работать. Напротив, импортные пошлины от Дональда Трампа тут же отражаются на акциях и фондовых индексах, способствуют их коррекции и заставляют игроков диверсифицировать собственные портфели в пользу надежных активов.

Единая европейская валюта в феврале-марте особыми успехами не отметилась. Пара EUR/USD вошла в консолидацию в диапазоне 1,215-1,255 и не горит желанием ее покидать. У «быков» не хватает драйверов, чтобы восстановить восходящий тренд. Тем более в условиях замедления экономики еврозоны. Напуганные растущими как на дрожжах рисками глобальной торговой войны компании Старого света предпочитают осторожничать. Их неуверенность отражается в замедлении опережающих для ВВП индикаторов. Очередные подсказки EUR/USD способен сделать релиз данных по деловой активности за март…

Британский фунт уверенно рванул вверх на ожиданиях принятого на падающем флажке решения о переходном периоде в рамках Brexit и благодаря надеждам на продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики Банка Англии. Саммит ЕС в конце недели к 23 марта, серьезнейший пакет макроэкономической статистики, включая инфляцию, рынок труда и розничные продажи Туманного Альбиона, а также очередная встреча MPC BoE позволяют считать стерлинг самой интересной валютой пятидневки. И начнется все с релиза данных по потребительским ценам…

Единая европейская валюта не спешит выходить из среднесрочного диапазона консолидации $1,215-1,255. Несмотря на слабость американского доллара, разочаровывающая статистика по деловой активности, промышленному производству и инфляции в еврозоне не внушает оптимизма инвесторам. Путаницу вносит и ЕЦБ. Он изъял из текста сопроводительного заявления фразу о возможном расширении QE в случае ухудшения состояния здоровья экономики еврозоны, однако продолжает придерживаться ультра-мягкой монетарной политики.

На протяжении трех десятков лет американские президенты не вмешивались в жизнь Forex, однако с приходом к власти Дональда Трампа ситуация коренным образом изменилась. Мало того, что глава Белого дома и представители его команды позволяют себе вербальные интервенции, так еще и проводимая Вашингтоном политика протекционизма мешает все карты инвесторам. В связи с этим изменился сам подход к Трамп-торговле.

Успехи «быков» по EUR/USD связаны, в большинстве своем, со слабостью американского доллара. То Дональд Трамп взбудоражит финансовые рынки импортными пошлинами на сталь и алюминий, то инвесторы впадут в панику из-за того, что Китай или Япония могут начать сбрасывать казначейские бонды США с рук… В то же время евро в первом квартале не блещет: макроэкономическая статистика по еврозоне оставляет желать лучшего, ЕЦБ, по-прежнему, придерживается ультра-мягкой монетарной политики. В итоге про восстановление восходящего тренда по основной валютной паре пока никто не говорит.