Вопреки разочаровывающей статистике по деловой активности и нарастанию неопределенности, связанной с переговорами по поводу выхода Британии из ЕС, фунт сохраняет устойчивость против конкурентов из G10. Главным драйвером его роста выступает "ястребиная" риторика представителей Комитета по монетарной политике Банка Англии, которые регулярно намекают на повышение ставки РЕПО. Однако из-за одной инфляции ужесточать денежно-кредитную политику крайне безрассудно. Так дело и до рецессии может дойти. BoE все это прекрасно понимает, но продолжает...
За последний месяц золото потеряло около 4,5% своей стоимости, рухнув на фоне желания центробанков перейти к нормализации денежно-кредитной политики. ФРС повысит ставку в сентябре или в декабре, Банк Канады готов это сделать уже 12 июля, ЕЦБ, вероятнее всего, объявит о сворачивании европейского QE в начале осени, а Банк Англии в случае дальнейшего ускорения инфляции будет вынужден прибегнуть к монетарной рестрикции. Эпоха дешевых денег остается в прошлом и инвесторы в массовом порядке бегут из долговых обязательств, что приводит к росту...
Несмотря на умеренно-позитивную статистику по американской занятости в частном секторе и сильные цифры по деловой активности в непроизводственной сфере американский доллар продолжает терять позиции против евро и британского фунта. Инвесторы ожидают шагов ЕЦБ и Банка Англии в направлении ужесточения денежно-кредитной политики и скупают европейские валюты. Вместе с тем, медленный отказ Франкфурта от QE и опасения Лондона из-за растущих рисков рецессии ставят под сомнение эффективность восходящих трендов по EUR/USD и GBP/USD. У доллара...
В ходе первой недели каждого месяца выходит в свет статистика по американскому рынку труда, которая в текущей ситуации имеет крайне важное значение для ФРС. Последние комментарии представителей FOMC говорят о том, центробанк готов закрыть глаза на замедление ВВП и инфляции, рассчитывает на временный характер их негативной динамики и на восстановление экономики США во втором квартале. Если все пойдет по плану, ФРС сможет с чистой совестью продолжить цикл нормализации денежно-кредитной политики. Пока же нужны подтверждения версии регулятора. И...
После стремительного роста в ходе последней недели июня, итоги которой оказались для «быков» по GBP/USD лучшими за последние 8 месяцев, британский фунт сдает позиции в начале июля. В качестве основной причины называется слабая статистика по деловой активности Туманного Альбиона, хотя на самом деле причин несколько. Одно дело расти на фоне теряющего почву под ногами доллара США, другое, пытаться обскакать конкурента, когда тот набирает скорость. CIBC считает, что основным драйвером ралли GBP/USD стала слабость американского доллара,...
