Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Компания Twitter поставила амбициозные цели роста во время своей презентации для аналитиков в феврале 2021. Компания социальных сетей заявила, что сможет увеличить количество монетизируемых ежедневных активных пользователей (mDAUs) со 192 миллионов в конце 2020 года до более 315 миллионов к концу 2023 года, а также более чем в два раза увеличить годовой доход - с 3,7 миллиарда долларов в 2020 году до "более 7,5 миллиарда долларов" в 2023 году.
Эти цели изначально впечатлили инвесторов, но внезапная отставка генерального директора Джека Дорси в ноябре прошлого года омрачила эти планы. Его преемник, Параг Агравал, также был спорным выбором, поскольку однажды он заявил, что роль Twitter заключается в том, чтобы "не быть связанным Первой поправкой".
Эти разногласия в конечном итоге заставили генерального директора Tesla Илона Маска в конце апреля начать агрессивное предложение о покупке всей компании за 44 миллиарда долларов. Twitter в итоге согласился на сделку, но Маск впоследствии обвинил компанию в завышении числа пользователей за счет ботов и спама.
В результате сделка остается в подвешенном состоянии, а акции Twitter торгуются более чем на 40% ниже "лучшего и окончательного" предложения Маска в 54,20 доллара за акцию. Но пока что умным инвесторам следует помнить о трех других моментах в компании, которые в конечном итоге могут повлиять на исход этой запутанной сделки.
1. Twitter неоднократно боролся за то, чтобы пересчитать своих пользователей.
В отличие от большинства других компаний социальных сетей, Twitter за последние несколько лет неоднократно корректировал свои стандарты измерения пользователей. Еще в 2014 году компания признала, что "примерно 8,5%" ее активных пользователей, скорее всего, были ботами, которые "автоматически связывались с нашими серверами для регулярных обновлений без каких-либо видимых дополнительных действий по инициативе пользователя".
В начале 2015 года компания внезапно потеряла около 3 миллионов ежемесячных активных пользователей (MAUs) после того, как Apple перестала разрешать своему браузеру Safari автоматически получать ссылки от подписчиков пользователя в Twitter. До этого момента Twitter считал эти автоматические запросы "активными" пользователями. Еще 1 миллион MAU он потерял после того, как обновление iOS от Apple временно нарушило систему шифрования паролей.
В 2019 году компания Twitter заменила показатель MAUs, который снижался, на mDAUs, чтобы подчеркнуть рост числа монетизируемых пользователей. Но во время своего отчета за первый квартал в апреле этого года компания признала, что за последние три года она случайно посчитала несколько аккаунтов, привязанных к одному пользователю, как отдельные DAU. Компания заявила, что этот просчет лишь уменьшил общее количество mDAUs менее чем на 2 миллиона, но это посеяло еще больше сомнений в ее способности последовательно измерять свою основную аудиторию.
В своем отчете за первый квартал в мае Twitter заявил, что менее 5% его mDAU были "ложными или спамными аккаунтами". Маск оспаривает это утверждение, и приобретение, вероятно, останется в подвешенном состоянии до тех пор, пока этот спор не будет разрешен.
2. Бизнес по лицензированию данных является спорным.
Twitter получает большую часть дохода от рекламы, но его бизнес по лицензированию данных (теперь известный как сегмент "подписка и прочее") в последнем квартале составил 8% от общего объема доходов.
Этот бизнес лицензирует "поток" публичных твитов крупным клиентам для аналитических целей. Однако некоторые из его приложений весьма спорны.
Фирмы, занимающиеся высокочастотной торговлей (HFT), используют этот "поток" для проведения быстрых сделок, что, вероятно, способствовало нескольким "флэш-крахам" в последние годы. Средства массовой информации часто используют этот поток для отслеживания последних событий, но слабые стандарты проверки фактов могут привести к распространению фальшивых новостей.
По сообщениям, правительство Саудовской Аравии также использовало этот "поток" для выслеживания и преследования диссидентов, что должно вызвать некоторые опасения в связи с тем, что саудовский принц Аль-Валид бин Талал Аль Сауд является вторым по величине акционером Twitter после Илона Маска. В начале этого месяца компания сделала потрясающий ход, предоставив Маску полный доступ ко всем своим ресурсам для решения его проблем, связанных с ботами и фальшивыми аккаунтами.
3. Недавно компания выплатила огромные судебные издержки.
За последний год компания потеряла почти 1 миллиард долларов из-за судебных исков. В сентябре прошлого года компания согласилась выплатить 809,5 млн долларов инвесторам по групповому иску, связанному с некоторыми целями, поставленными компанией в 2014 году.
В то время Twitter заявлял, что сможет достичь более 550 миллионов MAU в "промежуточной" перспективе и более 1 миллиарда MAU в "долгосрочной перспективе". Однако в четвертом квартале 2018 года компания достигла только 321 миллиона MAU, а в первом квартале 2019 года вообще отказалась от этого показателя. Это масштабное урегулирование стало основной причиной того, что в 2021 финансовом году компания получила чистый убыток в размере 221 миллиона долларов.
В мае этого года Twitter согласился выплатить 150 миллионов долларов, чтобы урегулировать иск о защите частной жизни с Министерством юстиции (DOJ) и Федеральной торговой комиссией (FTC). На компанию был подан иск за "непреднамеренное" использование номеров телефонов и адресов электронной почты своих пользователей для создания целевой рекламы.
Эти урегулирования, вероятно, не повлияют на долгосрочный рост Twitter, но они подчеркивают склонность компании к переобещаниям и недовыполнению обязательств, допуская небрежные и дорогостоящие ошибки.
Возможно, сейчас было бы заманчиво купить акции, но перед компанией стоит множество проблем в ближайшей перспективе. Если Маск в конце концов уйдет, Twitter может продолжить борьбу за расширение своей аудитории и сохранение актуальности на зреющем рынке социальных сетей, поскольку на горизонте маячит рецессия.
Пока цена находится выше уровня 35.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 37.07
- Тейк-профит 1: 40.70
- Тейк-профит 2: 44.50
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 35.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 35.50
- Тейк-профит 1: 32.00
- Тейк-профит 2: 30.00
