Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции Twitter упали на 11% в прошлую среду после того, как социальная медиа-компания опубликовала неоднозначный отчет о доходах за третий квартал. Доходы выросли на 37% в годовом исчислении до $1,28 млрд, что совпало с прогнозами Уолл-стрит. Но компания также опубликовала чистый убыток в размере $537 млн, или $0,67 на акцию, что на $0,85 меньше ожиданий и резко снизилось по сравнению с чистой прибылью в размере $29 млн, или $0,04 на акцию, годом ранее.
Этот убыток был вызван единовременными судебными расходами в размере 766 миллионов долларов на урегулирование коллективного иска, который был первоначально подан в 2016 году инвесторами, обвинившими компанию в использовании недостоверных показателей вовлеченности.
В четвертом квартале Twitter ожидает роста доходов на 16%-24%, что соответствует ожиданиям роста на 22%. Однако этот прогноз все еще включает доходы от MoPub, мобильной рекламной сети, которую компания планирует продать AppLovin в первом квартале 2022 года. Компания ожидает, что ее операционный доход снова станет положительным в четвертом квартале, но все еще будет снижаться на 29%-48% в годовом исчислении, поскольку компания наращивает свои инвестиции.
Показатели Twitter были не очень хорошими, и легко понять, почему инвесторы устремились прочь. Но не создает ли эта распродажа возможность для покупки?
Количество монетизируемых ежедневных активных пользователей (mDAUs) Twitter выросло за квартал на 13% в годовом исчислении (и на 2% в последовательном) до 211 миллионов. Это является продолжением стабильного роста mDAU за последний год.
В третьем квартале показатель mDAUs компании Twitter на международном рынке вырос на 14% в годовом исчислении до 174 миллионов, однако показатель mDAUs в США вырос всего на 3% до 37 миллионов. Тем не менее, 58% своих доходов Twitter по-прежнему получает от американских пользователей. Международный рост возглавила Япония, на долю которой пришлось 29% международного дохода компании и 12% общего дохода.
Как и Facebook, Pinterest и Snap, Twitter пытается постепенно увеличить монетизацию зарубежных пользователей, чтобы снизить общую зависимость от американского рынка.
Доходы Twitter от рекламы, составляющие 89% от общего объема продаж, выросли на 41% в годовом исчислении, поскольку компания выиграла от проведения Олимпийских игр, на 6% увеличила количество рекламных подключений и ощутила лишь "скромное" влияние обновления Apple о конфиденциальности приложений для отслеживания данных на iOS. Стоимость одного привлечения (CPE), которую рекламодатель платит за каждое привлечение рекламы, также выросла на 33% по сравнению с первоначальным воздействием пандемии годом ранее.
Основной рекламный бизнес Twitter выглядит вполне жизнеспособным, но компания ожидает, что продажа MoPub приведет к снижению общего дохода на 200-250 миллионов долларов в 2022 году. Компания не рассчитывает компенсировать эти потери за счет роста других направлений бизнеса в следующем году, но она также заявила, что продажа не изменит ее цели получить к 2023 году годовой доход в размере более 7,5 миллиарда долларов - что будет большим скачком по сравнению с ожиданиями Уолл-стрит в 5,1 миллиарда долларов в этом году.
Twitter считает, что сможет достичь этой цели за счет расширения аудитории до более 315 миллионов mDAUs и запуска новых продуктов. Однако многие из запущенных продуктов Twitter - включая недолговечные "Fleets ", организованные "темы" для твитов, новую функцию "tip" и подписки для лучших аккаунтов - не внушают особой уверенности в способности компании достичь поставленных целей.
Twitter уже увеличил численность персонала более чем на 30% в 2021 году, чтобы поддержать эти амбициозные планы. По словам финансового директора Неда Сигала, эти расходы, а также другие недавние инвестиции еще не полностью учтены и, скорее всего, приведут к "увеличению общих расходов в среднем на 20% в следующем году до найма новых сотрудников или дополнительных инвестиций в течение 2022 года".
Поэтому некоторые инвесторы, вероятно, обеспокоены тем, что Twitter потратит слишком много денег в следующем году и при этом не запустит никаких вдохновляющих продуктов, повышающих доход. Они также, вероятно, скептически относятся к радужным прогнозам Twitter на 2023 год, особенно с учетом того, что рост mDAU - особенно в США - постепенно замедляется.
Акции Twitter торгуются примерно с 40-кратным прогнозом прибыли. Такое соотношение цены к прибыли делает его более дорогим, чем Facebook, который торгуется с 20-кратным прогнозом прибыли, но он дешевле, чем Pinterest или Snap.
Twitter все еще растет, но его оценка, вероятно, была завышена из-за амбициозных целей, которые он поставил на своем Дне Инвестора в феврале. Snap также недавно был наказан за неоднозначный квартал после заявления о том, что в ближайшие несколько лет он сможет обеспечить более чем 50-процентный рост доходов.
Twitter может постигнуть аналогичная участь в течение следующих нескольких кварталов, если его агрессивные планы расходов не принесут плодов. Поэтому было бы разумно не трогать акции Twitter до тех пор, пока компания не продемонстрирует более четкие признаки того, что она сможет достичь своих амбициозных долгосрочных целей.
Пока цена находится ниже уровня 59.20 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 54.83
- Тейк-профит 1: 47.80
- Тейк-профит 2: 45.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 59.20 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 59.20
- Тейк-профит 1: 64.10
- Тейк-профит 2: 67.00
