Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
С тех пор как 4 апреля генеральный директор компании Tesla Илон Маск раскрыл свою долю в Twitter, акции Tesla начали неустойчиво падать, упав на 42%. Поскольку сага между Маском и Twitter становится все более сложной, некоторые инвесторы могут задаться вопросом, не отвлекся ли Маск от работы с одной из своих самых успешных компаний.
Даже несмотря на отвлекающие факторы, связанные с акциями, Tesla как компания стала абсолютной силой. Компания отчиталась о солидном первом квартале и поставила амбициозные долгосрочные цели, воодушевив инвесторов. Но вопрос, который преследовал Tesla на протяжении многих лет, все еще задается: Не является ли оценка Tesla слишком дорогой для того, что делает компания?
Что касается производства автомобилей, то в последних отчетах Tesla было много хороших новостей. В первом квартале производство выросло на 69% в годовом исчислении, что привело к росту выручки от продажи автомобилей на 87% в годовом исчислении. Поскольку доходы росли быстрее, чем производство, Tesla генерирует лучшую маржу на каждый произведенный автомобиль. Это увеличение маржи происходит, в частности, за счет повышения цен, введенного в 2021 году, и повышения эффективности производства Model S и X, которые являются более дорогими автомобилями.
Этот рост доходов, безусловно, отразился на итоговых показателях, поскольку квартальная чистая прибыль выросла на 658% в годовом исчислении. Еще более впечатляющей оказалась маржа чистой прибыли Tesla в размере 17,7%, что делает ее одной из лучших в автомобильной промышленности.
Tesla приближается к маржинальности автомобилей класса люкс. В связи с этим ее следует оценивать ближе к Ferrari с 35-кратной прибылью, чем к General Motors с 6-кратной прибылью или Toyota с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 8,6. Хотя Tesla все еще оценивается в 90 раз больше прибыли, она может достичь этого порога, если сохранит свой рост.
Руководство компании также сообщило инвесторам отличную новость: оно ожидает роста поставок автомобилей на 50% ежегодно в течение нескольких лет. Используя этот прогноз для моделирования роста доходов и сохраняя маржу прибыли Tesla на уровне 17,7%, Tesla может получить прибыль в размере 14,9 млрд долларов к концу 2022 года. Это означает, что Tesla торгуется с коэффициентом 49,5 к прибыли за весь 2022 год, что является неплохой оценкой для компании, которая ожидает ежегодного роста примерно на 50% в течение следующих нескольких лет.
Учитывая недавнюю распродажу акций, нам не стоит беспокоиться об оценке Tesla, как это было бы, когда акции компании торговались на уровне выше $1 000 за акцию. Сильный рост и разумная оценка делают акции Tesla интригующей инвестицией, но бизнес-модель также должна быть надежной, чтобы инвестировать.
Откуда у Tesla такая высокая маржа прибыли по сравнению с традиционными автопроизводителями? Во-первых, она избавилась от посредников. Поскольку Tesla продает автомобили напрямую потребителям, ей не нужно делиться прибылью с дилерами. Эта бизнес-модель многим не нравится, но она приносит Tesla значительную выгоду.
Она также ориентирована исключительно на электромобили (EV). Независимо от вашего отношения к электромобилям, очевидно, что автомобильная промышленность движется в этом направлении. В то время как традиционные автопроизводители все еще находятся в паре лет от полного производства EV, Tesla идет полным ходом. Она завоевывает преимущество первой и привлекает множество клиентов, в то время как другие производители все еще создают прототипы или только начинают наращивать производство. Более того, все четыре серийные модели Tesla (3, S, Y и X) входят в десятку самых удовлетворительных автомобилей по версии Consumer Reports, занимая соответственно первое, третье, четвертое и десятое места.
Поскольку средняя цена на бензин в США достигла рекордно высокого уровня, все больше потребителей всерьез рассматривают возможность перехода на EV в качестве следующего транспортного средства. Если Tesla сможет поддерживать спрос, она сможет привлечь клиентов раньше, чем это сделают традиционные автопроизводители, что даст Tesla большое преимущество.
Однако стоимость сырья, такого как никель и кобальт, используемого при производстве баттеров, достигла рекордного уровня, что приведет к росту себестоимости производства автомобилей Tesla. Дальность хода - одна из основных проблем, с которыми сталкиваются многие потребители при переходе на электромобили. Тем не менее, если покупатели автомобилей могут довольствоваться моделями со стандартным запасом хода, литий-железо-фосфатные (LFP) батареи Tesla могут обеспечить отличную производительность без повышения цены.
Электромобили занимают все большую долю рынка, и Tesla лидирует в этом направлении. Если вы покупаете акции Tesla с расчетом на долгосрочную перспективу (от трех до пяти лет), то сегодня это отличная покупка. Однако неизвестно, когда наступит разворот медвежьего рынка, и в краткосрочной перспективе акции могут упасть еще больше. Инвесторы могут смягчить эту ситуацию, медленно вливаясь в акции в течение определенного периода времени, потенциально покупая акции по более низкой цене.
Сегодня может быть одна из лучших возможностей для покупки акций Tesla за долгое время. Не беспокойтесь о том, чтобы получить абсолютно низкую цену; поворот настроений может произойти в любой момент и вызвать стремительный рост акций.
Пока цена находится ниже уровня 736.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 673.85
- Тейк-профит 1: 628.00
- Тейк-профит 2: 575.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 736.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 736.00
- Тейк-профит 1: 822.59
- Тейк-профит 2: 906.28
