Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Электромобили (EV) дешевле в эксплуатации, дешевле в обслуживании и более экологичны. Эти преимущества выглядят еще лучше в сочетании с налоговыми льготами - тактикой, которую применяет все большее число правительств в попытке сократить выбросы углекислого газа. Неудивительно, что отрасль быстро развивается, и ожидается, что в 2021 году продажи EV вырастут до 6,4 миллиона единиц, что на 98% больше, чем в предыдущем году.
Немногие компании извлекли такую выгоду из этой тенденции, как Tesla. За последние три года годовая доходность акций составила 137%, а в октябре Tesla ненадолго преодолела порог рыночной стоимости в триллион долларов. Но недавняя волатильность рынка снизила цену акций на 24%.
Так подходящее ли сейчас время для покупки акций Tesla? Давайте разберемся.
Генеральный директор Илон Маск часто говорил, что эффективность производства будет одним из самых больших конкурентных преимуществ Tesla. В прошлом традиционные автопроизводители могли посмеяться над этими комментариями, но компания, похоже, выполняет это обещание. По словам руководства, в 2020 году Tesla показала лучшую в отрасли операционную маржу в 6,3%, а в последнем квартале этот показатель вырос до 14,6%, несмотря на встречный ветер, вызванный нехваткой микросхем.
Движущей силой этого преимущества являются инновационные разработки. Несколько лет назад Tesla начала производство аккумуляторной батареи 2170, которую Маск назвал: "Элемент с самой высокой плотностью энергии в мире, а также самый дешевый". На самом деле, Tesla платит всего 187 долларов за киловатт-час (кВт/ч) за изготовление аккумуляторных батарей - самой дорогой части EV. Это на 10% меньше, чем у ближайшего конкурента, и на 24% меньше, чем в среднем по отрасли, по данным Cairn Energy Research Advisors.
Инновационный потенциал Tesla распространяется и на другие области. В прошлом году партнерство со SpaceX привело к созданию нового алюминиевого сплава, который позволил Tesla отливать переднюю и заднюю части кузова Model Y как единый кусок металла, повышая эффективность производства за счет отсутствия необходимости сваривать эти детали вместе.
В более широком смысле, предприятия Tesla были разработаны для производства электромобилей, но старые автопроизводители строили свои заводы для двигателей внутреннего сгорания, что означает, что им придется инвестировать миллиарды в переоснащение существующей инфраструктуры. Так, Ford планирует инвестировать более 30 миллиардов долларов до 2025 года в развитие своего бизнеса по производству электромобилей, а General Motors потратит 35 миллиардов долларов за тот же период времени. Это должно усилить преимущество Tesla в стоимости.
В итоге: до октября 2021 года Tesla является ведущим мировым производителем электромобилей, занимая 14% рынка. Это на 5,5 процентных пункта опережает следующий ближайший бренд.
В последние годы Tesla значительно расширила свои производственные мощности, отчасти благодаря усовершенствованиям на заводе в Калифорнии, а также открытию Gigafactory Shanghai. Последняя также локализовала свой бизнес в Китае, сократив транспортные расходы, связанные с перевозкой автомобилей через океан.
В совокупности сильная конкурентная позиция Tesla и растущие производственные мощности привели к впечатляющим финансовым результатам.
В ближайшем будущем Tesla планирует открыть новые заводы в Техасе и Берлине. Это позволит еще больше увеличить производственные мощности и локализовать европейский бизнес компании. Кроме того, в следующем году начнутся продажи Tesla Semi, а новейший аккумуляторный элемент (4680) будет использоваться в автомобилях. Эта технология заслуживает особого внимания, поскольку она позволит увеличить запас хода на 54%, снизить производственные затраты на 56% и уменьшить капитальные расходы на 69% - другими словами, аккумуляторный элемент 4680 усилит преимущество Tesla по стоимости.
В долгосрочной перспективе Tesla считает, что сможет увеличить объем производства на 50% в годовом исчислении в течение нескольких лет. В перспективе, по оценкам Grand View Research, продажи электромобилей будут расти на 41,5% в год до 2027 года. Другими словами, Tesla считает, что она будет расти быстрее, чем отрасль, отвоевывая свою долю рынка.
В дополнение к своим убеждениям относительно эффективности производства, Маск также считает, что в конечном итоге люди будут воспринимать Tesla как компанию по производству искусственного интеллекта и робототехники, а не только как автопроизводителя. И тому есть множество доказательств, поскольку Tesla позиционирует себя как передовик в гонке по созданию автономных автомобилей.
По данным Nikkei Asia, в 2020 году разборка Model 3 показала, что ее полное оборудование для автономного вождения (т.е. автомобильный суперкомпьютер) опережает конкурентов на шесть лет. А в 2021 году Tesla представила чип D1 - полупроводник, который теоретически сделает суперкомпьютер Dojo самой быстрой в мире машиной для обучения ИИ.
В связи с этим в сентябре 2020 года Маск сделал следующий комментарий: "Примерно через три года мы уверены, что сможем сделать очень привлекательный электромобиль за 25 000 долларов, который к тому же будет полностью автономным". В случае успеха Tesla сможет запустить свою автономную сеть поездок, став первопроходцем в отрасли, которую Ark Invest оценивает в 1,2 триллиона долларов к 2030 году.
Тем не менее, другие аналитики видят еще большие возможности на этом пути. Адам Джонас из Morgan Stanley считает, что Tesla может запустить бизнес летающих автомобилей - именно так, бизнес летающих автомобилей - к 2050 году, став пионером отрасли, которая может достичь 9 триллионов долларов.
В настоящее время рыночная стоимость компании Tesla составляет 937 миллиардов долларов, то есть она стоит больше, чем ближайшие восемь автопроизводителей вместе взятые. А акции компании торгуются по очень высокой цене - 23 раза к объему продаж, что ставит ее в один ряд со многими компаниями, производящими программное обеспечение.
Однако в этом есть определенный смысл. Большая часть будущего Tesla зависит от ее полного программного обеспечения для самостоятельного вождения, которое будет не только питать ее собственные самоуправляемые автомобили, но и может быть лицензировано другим автопроизводителям. Конечно, Tesla по-прежнему остается очень дорогой акцией по ее текущей цене, даже после падения на 24%. Но учитывая ее сильную конкурентную позицию и огромные рыночные возможности, инвесторам, склонным к риску, вполне можно купить несколько акций прямо сейчас.
Пока цена находится ниже уровня 1005.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 937.73
- Тейк-профит 1: 772.00
- Тейк-профит 2: 711.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 1005.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 1005.00
- Тейк-профит 1: 1110.00
- Тейк-профит 2: 1172.00
