Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Во втором квартале, закончившемся 30 июня, компания Tesla столкнулась с рядом неблагоприятных факторов, включая сложную макроэкономическую ситуацию и ограничения, связанные с COVID, которые привели к трехнедельному закрытию завода Gigafactory Shanghai в Китае. Но проблемы на этом не закончились. Вскоре после возобновления работы завода проблемы с цепочкой поставок привели к тому, что в мае производство практически остановилось. В совокупности эти препятствия вызвали существенное замедление производства и поставок по сравнению с предыдущим годом, и оба показателя снизились последовательно.
В то же время, неопределенность вокруг ситуации с COVID в Китае заставила руководство Tesla продать около 75% своих биткоинов. Этот шаг укрепил баланс компании за счет дополнительных денежных средств в размере 936 миллиардов долларов, но биткоин все равно стал препятствием для прибыльности, поскольку его стоимость резко упала во время продолжающегося обвала криптовалютного рынка.
Несмотря на это, Tesla превзошла оценки Уолл-стрит как по верхней, так и по нижней линии. Доходы выросли на 42% до $16,9 млрд, а non-GAAP прибыль взлетела на 57% до $2,27 на разводненную акцию. После таких хороших показателей, стоит ли покупать акции компании?
Генеральный директор Илон Маск часто говорил, что эффективность производства будет самым сильным конкурентным преимуществом Tesla, и компания выполняет это обещание. В 3 квартале 2021 года Tesla обеспечила лучшую в отрасли операционную маржу в 14,6%, а во 2 квартале 2022 года компания снова достигла этой отметки, несмотря на инфляционное давление и затраты на расширение новых заводов в Германии и Техасе.
За счет чего достигается такая эффективность? В письме акционерам руководство компании отметило, что такие инновации, как крупное литье и консолидация деталей, привели к снижению количества роботов на единицу мощности на новых заводах на 70%. Tesla также платит меньше за производство аккумуляторных батарей - самой дорогой части электромобиля - чем любой другой автопроизводитель, что дает компании преимущество в стоимости. Более того, в следующем году Tesla планирует более активно внедрять свои запатентованные аккумуляторные батареи 4680 в автомобили, что еще больше увеличит ее конкурентные преимущества.
Кроме того, завод Gigafactory Shanghai локализовал производство в Китае, снизив логистические расходы Tesla за счет уменьшения количества автомобилей, перевозимых через океан на судах. Tesla должна получить аналогичную выгоду в Европе, поскольку в течение года Gigafactory Berlin продолжит расширяться.
Вот итог: В сложившихся обстоятельствах Tesla показала впечатляющие финансовые результаты во втором квартале. Что еще более важно, компания по-прежнему планирует ежегодный рост поставок на 50% в долгосрочной перспективе, а несколько предстоящих катализаторов должны сделать Tesla еще более эффективной. Но с коэффициентом P/S, равным 14,3 к объему продаж, акции все еще выглядят очень дорогими по сравнению с другими автопроизводителями.
Маск считает, что со временем люди будут думать о Tesla как о компании по производству искусственного интеллекта и роботов, а не только как об автопроизводителе или энергетической компании. В поддержку этого утверждения Маск говорит, что компания Tesla достигла высокого уровня в разработке полупроводников и суперкомпьютеров, и, имея более 2 миллионов автомобилей с автопилотом на дорогах, Tesla имеет больше данных (т.е. больше километров автономного вождения), чем любой другой конкурент, что дает компании преимущество в гонке по созданию полностью автономного автомобиля.
Это важно, поскольку руководство компании утверждает, что технология полного автономного вождения (FSD) в конечном итоге станет крупнейшим источником прибыли для компании. В связи с этим Tesla планирует сделать свое программное обеспечение FSD Beta общедоступным в Северной Америке к концу года. Кроме того, в 2024 году планируется запустить в производство роботизированное такси, а в будущем - автономную сеть доставки пассажиров на дом, выйдя на рынок, который, по мнению Ark Invest, к 2030 году может принести $2 трлн прибыли в год.
Возможно, более интересным является то, что Маск считает, что Optimus - автономный человекоподобный робот - может в конечном итоге затмить автомобильный бизнес по стоимости. В конце этого года Tesla собирается провести День искусственного интеллекта, и руководству компании будет что сказать по этому вопросу.
В настоящее время стоимость Tesla составляет 824 миллиарда долларов, что означает, что компания стоит больше, чем следующие 10 автопроизводителей вместе взятые. Инвесторы явно ожидают великих свершений, и эти ожидания заложены в цену акций, по крайней мере, в некоторой степени. Это делает акции особенно рискованными в краткосрочной перспективе.
Однако Tesla неоднократно демонстрировала свою способность к инновациям, и компания имеет все шансы произвести революцию в транспортной отрасли в ближайшие годы. По этой причине следует покупать акции этой растущей компании, хотя не стоит вкладывать в них более 3% портфеля.
Пока цена находится выше уровня 755.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 813.38
- Тейк-профит 1: 875.00
- Тейк-профит 2: 955.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 755.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: коороткая позиция
- Точка входа: 755.00
- Тейк-профит 1: 695.00
- Тейк-профит 2: 650.00
