Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Как известно, на данный момент акции Procter & Gamble являются одними из самых худших в S&P 500 в этом году. В начале марта акции ненадолго упали более чем на 10% и все еще остаются на низком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еще хуже выглядит динамика в более крупном масштабе. Компания P&G за последний год выросла всего на 6% по сравнению с 35%-ным скачком на более широком рынке.
Этот разрыв в показателях не отражает ни доминирующую операционную деятельность гиганта потребительских товаров, ни его способность обеспечить инвесторов денежными средствами в течение следующих нескольких лет. Поэтому давайте рассмотрим некоторые из основных причин, по которым сегодня можно и нужно купить P&G.
Во время пандемии все предприятия розничной торговли основными потребительскими товарами добились хороших результатов, но компания P&G вывела рост на другой уровень. В последнем квартале был отмечен 8% органический рост продаж, что стало еще одним поразительно сильным показателем после достижения рекордного роста в 2020 финансовом году. Эти достижения были более быстрыми, чем у конкурирующей компании Kimberly-Clark, и они были более сбалансированными с учетом здорового сочетания роста объемов и цен.
Другими словами, P&G завоевывает долю рынка в растущей отрасли, которая, скорее всего, будет занимать значительное место в ежемесячных расходах потребителей еще долгое время после того, как исчезнет угроза COVID-19. "Возможно, будет продолжаться повышенное внимание к ... времени, проведенному дома", - заявили руководители компании в недавнем конференц-звонке. "Мы будем служить тому, что, скорее всего, станет навсегда измененным фокусом на уборку, здоровье и гигиену".
Кроме того, следует отметить, что краткосрочные перспективы отрасли слабые, что не удивительно после года беспрецедентного роста продаж. В конце января Kimberly-Clark предупредила инвесторов, что в 2021 году рост замедлится до минимума, и маржа прибыли может упасть по сравнению с всплеском на фоне пандемии.
Несомненно, P&G не застрахована от этих проблем, но инвесторам не нужно беспокоиться о своих финансах. Затраты снижались в течение многих лет, и компания имеет одни из самых высоких в отрасли показатели прибыли и объема денежных средств. Эти факторы помогли убедить руководство поднять план по возврату денежных средств до 18 миллиардов долларов только в этом году. Часть этих денежных средств будет получена в виде дивидендов, но большая их часть поступит в виде расходов на выкуп акций.
При текущих ценах на акции компания приносит 2,5%, что не так уж и много, и это не значит, что компания поднимает годовые выплаты необычайно быстрыми темпами. Но это и есть компромисс в обмен на такой уровень надежности. P&G выплачивала своего рода дивиденды на протяжении последних 130 лет подряд и увеличивала свои выплаты в каждом из последних 57. Это не просто Dividend Aristocrat. Это один из еще более редких на рынке Dividend Kings.
Эта стойкость - одно из преимуществ того, что компания является настоящим хищником в своей отрасли. Такие бренды Procter & Gamble, как зубная паста Crest, стиральный порошок Tide и бумажные полотенца Bounty, неизменно являются самыми продаваемыми продуктами в своих категориях, и хотя годовой доход компании не идет ни в какое сравнение с доходами ее ближайшего конкурента Unilever, маркетинговый бюджет P&G значительно больше, чем у всех ее конкурентов. На самом деле, по оценкам Ad Age, с маркетинговым бюджетом более 10 миллиардов долларов в прошлом году, Procter & Gamble является одним из крупнейших рекламодателей в мире. (И на протяжении большей части последних нескольких десятилетий он был самым большим.)
Кроме того, компания по производству потребительских товаров, наконец, сделала жизненно важный шаг, который поможет ей занять первое место в секторе. Она переходит на цифровые технологии. То есть, теперь она понимает, как важно делать что-то конструктивное с помощью поиска данных, которыми владеет около 1,5 миллиарда потребителей. Это включает в себя продажу большего количества данных онлайн. В то время как продажи в электронной коммерции составляют только 14% от общего дохода компании, они увеличиваются на 50% в годовом исчислении в течение первого полугодия текущего финансового года. Эти темпы роста говорят о новых и усовершенствованных продуктах P&G.
Скорее всего, через несколько недель компания P&G объявит о значительном увеличении своих дивидендов. Руководство обычно объявляет о ежегодном увеличении дивидендов непосредственно перед финансовыми результатами третьего квартала, которые выйдут 20 апреля. Но может случиться необычайно большой скачок на флангах.
В конце концов, доходы и денежный поток выросли за последний год. Генеральный директор Дэвид Тейлор и его команда повысили прогнозы роста и прибыли и в прошлом квартале. Да, ожидаемая волатильность вокруг спроса может убедить руководителей избежать смелых прогнозов роста на 2022 финансовый год. Но компания P&G находится на одном уровне с денежными средствами, которые могли бы профинансировать более щедрый рост дивидендов, чем прошлогоднее увеличение на 4%.
Даже если P&G пойдет по осторожному пути своих новых обязательств по выплатам, у инвесторов есть все основания ожидать увеличения операционных и финансовых преимуществ. Компания демонстрировала уверенные темпы роста до пандемии, завоевала долю рынка во время потрясений и намерена закрепить эти достижения в течение ближайших нескольких лет.
Пока цена находится выше уровня 125.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 128.00
- Тейк-профит 1: 132.90
- Тейк-профит 2: 135.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 125.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 125.00
- Тейк-профит 1: 121.50
- Тейк-профит 2: 119.50
