Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
За последние пять лет акции Microsoft выросли почти на 300%, так как технологический гигант расширил свой облачный бизнес, преобразовал Windows и Office в службы, выпустил новые Xbox и Surface устройства, а также расширил свою мобильную экосистему с помощью приложений для iOS и Android.
Главный исполнительный директор Сатья Наделла (Satya Nadella) возглавила компанию в 2014 году, а через несколько лет переместила фокус компании на искусственный интеллект (AI). В результате, зрелые технологические акции снова превратились в привлекательную инвестицию.
Но прошлые показатели никогда не гарантируют будущего прироста, поэтому инвесторам стоит взглянуть на Microsoft по-новому, чтобы понять, сможет ли компания и в дальнейшем опережать рынок в течение следующих пяти лет.
В 2015 году корпорация Microsoft предложила Windows 10 в качестве бесплатного обновления для большинства пользователей Windows 7, 8 и пользователей RT. Этот шаг был беспрецедентным, поскольку корпорация Майкрософт получила значительный доход от лицензий на Windows.
Майкрософт отдал Windows 10 по двум причинам. Во-первых, рынок Windows был фрагментирован, и ему нужно было объединить рынок ПК под одной ОС для внедрения новых сервисов (таких как Microsoft Store и Windows Defender) и обеспечения унифицированных обновлений безопасности.
Во-вторых, такие операционные системы, как Android и Chrome OS, уже были бесплатными. Эти операционные системы блокировали пользователей, а затем генерировали долгосрочный доход от магазинов приложений и других дополнительных сервисов. Microsoft нужно было повторить эту стратегию или рисковать отстать от технологической кривой.
Предоставление Windows потребителям бесплатно не разрушило бизнес. Microsoft продолжала продавать лицензии на Windows производителям ПК и корпоративным потребителям, и она получала дополнительный доход от магазина Microsoft Store. В результате, годовой доход Microsoft от Windows вырос с 14,8 миллиардов долларов в 2015 финансовом году до 22,3 миллиардов долларов в 2020 году.
Microsoft, вероятно, не выпустит новую версию Windows в течение следующих пяти лет. Вместо этого она будет продолжать обновлять Windows 10 новыми функциями и приложениями для Microsoft Store, а также привязывать ОС к другим экосистемам - включая консоли Xbox и мобильные приложения.
Доходы от "коммерческого облака" Майкрософт выросли на 36% до более чем 50 миллиардов долларов, что составляет более трети от верхней строчки рейтинга, в 2020 финансовом году (который закончился 30 июня). В первом квартале 2021 года выручка сегмента выросла еще на 31% в годовом исчислении и составила $15,2 млрд.
Этот бизнес получает большую часть доходов от Microsoft 365, платформы облачной инфраструктуры Azure и платформы Dynamics CRM (управление взаимоотношениями с клиентами).
Microsoft раскрывает только ежегодные темпы роста доходов этих компаний, а не точные данные о доходах или операционной прибыли, что затрудняет сравнение с другими гигантами облачных вычислений, такими как Amazon и Google.
Azure, который занимает второе место на рынке облачных платформ после Amazon Web Services (AWS), является самым быстрорастущим облачным бизнесом Microsoft. Но рост Azure замедляется: Его доходы выросли всего на 47% в годовом исчислении в постоянной валюте в первом квартале, по сравнению с 63% ростом год назад. Майкрософт также не раскрывает, является ли Azure прибыльным.
Между тем, Amazon регулярно раскрывает доходы и операционную прибыль AWS, и платформа стабильно прибыльна. Alphabet также недавно раскрыл доходы Google Cloud, но он остается недоверчивым в отношении своей прибыли. Основываясь на этих шагах, на Microsoft могут оказать давление, чтобы она раскрыла гораздо больше финансовой информации о Azure и других своих облачных бизнесах в течение следующих пяти лет.
Microsoft выпустит свои новые консоли серии Xbox в начале ноября, но это уже заложило основу для будущего преобразования бренда в облачный сервис.
Более дешевая консоль Xbox Series S, в которой отсутствует оптический привод и которая работает на более слабом аппаратном обеспечении, чем более дорогая Xbox Series X, разработана с учетом цифровой загрузки и облачных игр.
Xbox Game Pass, который дает геймерам возможность неограниченной загрузки из библиотеки, состоящей из более чем 100 игр за ежемесячную плату, превысил 15 миллионов подписчиков в начале этого года. Теперь в комплект поставки входят Game Pass, Xbox Live Gold и новый облачный игровой сервис xCloud в пакете Xbox Game Pass Ultimate за 15 долларов в месяц.
Глава Xbox Фил Спенсер (Phil Spencer) недавно намекнул на возможность продажи в будущем дешевых потоковых палочек, которые могут превратить Xbox из консоли в облачный сервис. Расширение рынка облачных игр в течение следующих пяти лет может поддержать эту идею - и коренным образом изменить игровой бизнес, который принес 11,6 миллиардов долларов дохода, или 8% от верхней линии Microsoft, в 2020 финансовом году.
По мере того, как этот переход произойдет, Microsoft может приобрести больше издателей видеоигр (как она недавно сделала это с ZeniMax), чтобы расширить свою библиотеку эксклюзивных игр и сократить свой разрыв с такими конкурентами в области облачных игр, как Amazon Luna и Google Stadia.
В течение следующих пяти лет акции Microsoft должны продолжать опережать S&P 500, так как устойчивость облачной экосистемы, расширение Windows и рост игрового и поверхностного сегментов - все это приносит свежие доходы и прибыль.
Это может быть довольно ухабистой ездой, так как макро-ветер и циклические продажи ПК все еще могут влиять на ее основной бизнес, но у Microsoft есть правильные приоритеты и менталитет, чтобы справиться с этими краткосрочными вызовами
Пока цена находится выше уровня 203.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 206.07
- Тейк-профит 1: 210.30
- Тейк-профит 2: 212.30
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 203.50 следуйте рекомендациям ниже
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 203.50
- Тейк-профит 1: 200.40
- Тейк-профит 2: 198.50
