Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции Microsoft за последние пять лет обеспечили общую доходность более 400%, благодаря стратегии уделения большего внимания мобильным и облаку, разработанной генеральным директором Сатья Наделла. Под руководством Наделлы, которая возглавила компанию в 2014 году, Microsoft расширила свои облачные сервисы, интегрировала их в Windows 10, запустила новые мобильные приложения на iOS и Android, представила новые устройства Surface, а также увеличила свою игровую экосистему Xbox.
Эти усилия превратили Microsoft, которую часто игнорировали как зрелую технологическую компанию, в впечатляюще растущий актив. За последние 12 месяцев компания также выросла более чем на 50% в связи с прекращением торговой войны, COVID-19 и другими макро-ситуациями. Инвесторы, возможно, не захотят покупать акции Microsoft в данный момент, но есть и те, кто считает, что акции все еще могут вырасти до конца года. Этому есть четыре простые причины:
- Доходы от коммерческого облака
Доходы Microsoft от "коммерческого облака" выросли на 36% до более чем 50 миллиардов долларов, что составляет более трети ее верхней строчки, в 2020 финансовом году (который закончился 30 июня). Это подразделение включает в себя Office 365, облачные версии своего программного обеспечения производительности, CRM (управление взаимоотношениями с клиентами) платформы Dynamics, а также платформу облачной инфраструктуры Azure.
Azure, которая росла из года в год в среднем почти на 60% за последние четыре квартала, является основным двигателем роста сегмента. Microsoft не раскрывает точных данных о доходах Azure, однако, по оценкам Canalys, во втором квартале 2020 г. она контролировала 20% рынка облачных инфраструктур, поставив его на второе место после Amazon Web Services, на долю которого приходится 31%.
У Azure еще может быть достаточно места для работы по трем причинам. Во-первых, компании, которые конкурируют с Amazon, особенно ритейлеры, скорее всего, будут использовать Azure вместо того, чтобы подпитывать самый прибыльный бизнес Amazon. Во-вторых, недавно компания Microsoft обошла Amazon, чтобы заключить с Пентагоном выгодный контракт на $10 млрд. JEDI (Joint Enterprise Defense Infrastructure - Совместная Инфраструктура Защиты Предприятий) на модернизацию его облачной инфраструктуры, что скорее всего привлечет и другие гос контракты.
Наконец, более широкий рынок облачной инфраструктуры будет продолжать расширяться по мере того, как люди будут использовать все больше облачных сервисов, приложений и потоковых услуг. По оценкам компании Grand View Research, мировой рынок облачных вычислений может продолжать расти со средними годовыми темпами роста в 14,9% в период с 2020 по 2027 гг.
- Релиз Xbox Series S и X
В следующем месяце Microsoft выпустит следующее поколение игровых консолей Xbox - Серии X и Серии S. Серия X будет стоить $500, в то время как более дешевая, менее мощная и полностью цифровая Серия S будет стоить $300.
Sony PS5 будет стоить столько же, сколько и Series X, а полностью цифровая версия PS5 Digital Edition (на которой установлено то же самое оборудование, что и у ее старшего брата) будет стоить $400. Microsoft Series S будет менее мощной, чем PS5 Digital Edition, но разница в $100 может одержать верх над обычными геймерами.
Microsoft также недавно приобрела компанию ZeniMax, которая владеет такими культовыми франшизами, как Doom, Fallout, Wolfenstein и The Elder Scrolls, за 7,5 миллиардов долларов, чтобы усилить свое подразделение по производству игр и противостоять эксклюзивным играм Sony. Microsoft уже поставляет игры ZeniMax в комплекте с подпиской на Xbox Game Pass (которая предлагает неограниченное количество загрузок из библиотеки, состоящей из более чем 100 игр), Xbox Live и Project xCloud с новым планом подписки "Xbox Game Pass Ultimate" за 15 долларов в месяц.
Если эти агрессивные усилия принесут свои плоды, игровой бизнес Microsoft, который в прошлом году увеличил свой доход на 2% до $11,6 миллиардов и составил 8% от верхней строчки, может снова стать основным двигателем роста в 2021 финансовом году.
- Рынок ПК все еще достаточно силен
По данным Canalys, мировые поставки ПК в третьем квартале выросли на 13% по сравнению с третьим кварталом прошлого года и стали самыми высокими в отрасли за последние десять лет. Этот рост был в значительной степени обусловлен переходом к удаленной работе и онлайн-обучению во время карантина.
Рост продаж ПК будет способствовать развитию бизнеса Microsoft по выпуску Windows, на который в прошлом году приходилось 16% продаж, а также бизнеса по выпуску офисных и других продуктов, на который приходилось 25% продаж. Рост этих двух основных направлений бизнеса, наряду с сильными сторонами сегментов облачных и игровых вычислений, должен компенсировать влияние пандемии на бизнес, ориентированный на предприятия.
- Высокая оценка компании оправдана
Уолл-стрит ожидает, что в этом году доходы Microsoft вырастут на 12%. Это стабильные темпы роста, но некоторые инвесторы могут вздрогнуть при форвардном соотношении P/E в 33. Эта оценка не дешевая, а форвардная дивидендная доходность в 1% не предлагает большой защиты от падения.
Тем не менее, следует помнить, что устойчивость Microsoft на протяжении всей пандемии, продолжающийся рост ее коммерческого облачного бизнеса, а также грядущие попутные ветра в игровой индустрии - все это оправдывает такую небольшую премию. Одним словом, инвесторы, которые накапливают акции сегодня, могут рассчитывать на приличную прибыль в следующем году.
Пока цена находится выше уровня 205.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 223.02
- Тейк-профит 1: 232.90
- Тейк-профит 2: 250.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 205.00 следуйте рекомендациям ниже
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 205.00
- Тейк-профит 1: 196.30
- Тейк-профит 2: 187.00
