Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Microsoft является одним из крупнейших предприятий в мире с рыночной капитализацией в 1,8 триллиона долларов. Деятельность компании простирается от офисной производительности и инструментов для совместной работы до облачных вычислений и игровых сервисов.
За последние три года акции Microsoft опередили широкий рынок, подскочив более чем на 160% по сравнению с 52% приростом S&P 500. Но. как известно, прошлый успех не является гарантией будущей эффективности. Неужели Microsoft до сих пор является уместной инвестицией?
Microsoft является явным лидером рынка программного обеспечения для повышения производительности офиса. Такие приложения, как Word, PowerPoint и Excel, являются отраслевыми стандартами, а такие инструменты для совместной работы, как Teams и SharePoint, позволяют работать вместе из любой точки мира.
Неудивительно, что пандемия вызвала большой спрос на многие из этих продуктов. Например, за последний год количество ежемесячно активных пользователей Microsoft Whiteboard in Teams - функция, позволяющая осуществлять удаленную совместную работу - увеличилось в 12 раз. И хотя Teams является бесплатным продуктом, она добавляет существенную ценность к Microsoft 365, программному предложению компании, предлагающему ПО как услугу.
В первой половине 2021 финансового года (шесть месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года) продажи в сегменте производительности Microsoft подскочили на 12%, благодаря 21% росту коммерческого дохода Office 365. Также следует отметить, что продажи Dynamics 365 - гибрида программного обеспечения для планирования ресурсов предприятия (ERP) и управления взаимоотношениями с клиентами (CRM) - выросли на 38% за тот же период.
Кроме того, Microsoft Azure является вторым по популярности общественным облаком в мире, и он завоевывает все большую популярность на уровне с Amazon Web Services (AWS). В конце 2020 года Azure достигла 20% доли рынка по сравнению с 15% в конце 2018 года. Между тем, доля AWS за этот период упал с 33% до 32%.
Чтобы избежать привязки к поставщику, все больше клиентов предпочитают гибридные или многооблачные решения - это означает, что облачные ресурсы делятся между локальными центрами обработки данных и одним или несколькими общедоступными облаками. Корпорация Microsoft взяла эту тенденцию на вооружение и зарекомендовала себя в качестве лидера.
Azure Arc позволяет клиентам распространить управление Azure на любую среду. Другими словами, пользователи могут управлять всеми ресурсами компьютерного облака из одного места, даже если эти ресурсы не хранятся в облаке Microsoft. Это значительно снижает сложность, и это дает веские аргументы в пользу того, почему клиенты должны выбирать Azure в качестве части своей стратегии работы с облаком.
В игровой индустрии Microsoft выпустила Xbox серий X и S в ноябре прошлого года - серия X была разработана для производительности, в то время как серия S поставляется по более доступной цене. В своем недавнем отчете о прибыли генеральный директор Сатья Наделла (Satya Nadella) назвала его "самым успешным" запуском в истории компании "с самым большим количеством устройств, когда-либо проданных за месяц запуска". Это помогло увеличить игровой доход до 2,3 миллиардов долларов за первые шесть месяцев финансового 2021 года, что на 38% больше по сравнению с предыдущим годом.
В последние годы Microsoft достигла впечатляющих финансовых результатов, в основном благодаря своей производительности и облачным вычислениям.
Как доход, так и свободный денежный поток зафиксировали двузначные среднегодовые темпы роста, и инвесторам следует отметить, что валовая маржа компании также имеет тенденцию к росту, увеличившись с 65% в 2017 году до 68% за 12-месячный период. Улучшение рентабельности на самом деле помогло свободному денежному потоку расти быстрее, чем доходу.
Также следует отметить, что в настоящее время на балансе Microsoft находятся денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции на сумму 132 млрд долларов. Это более чем в два раза превышает ее долг в 60 миллиардов долларов, что ставит компанию в очень благоприятное финансовое положение.
С точки зрения оценки, Microsoft торгует в 12 раз больше продаж и в 36 раз больше прибыли. Обе эти цифры находятся на вершине своего исторического диапазона. Другими словами, акции сегодня выглядят более дорогостоящими, чем на протяжении большей части последнего десятилетия.
Инвесторам следует помнить о том, что в то время как обширная деятельность Microsoft предоставляет огромные рыночные возможности, компания сталкивается с конкуренцией практически со всех сторон. В частности, в области облачных вычислений гигантские технологические площадки с AWS и Google Cloud. И на рынке для сотрудничества и CRM программного обеспечения, Microsoft конкурирует с salesforce.com, соперничество, которое может стать более интенсивным, если приобретение Slack компанией Salesforce получит одобрение.
Тем не менее, Microsoft является невероятно прибыльным бизнесом с глубокими карманами и сильные конкурентные позиции в нескольких отраслях промышленности. С этой точки зрения, акции этой компании выглядят хорошим дополнением к любому портфелю, даже при сегодняшней завышенной оценке.
Пока цена находится выше уровня 230.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 250.00
- Тейк-профит 1: 255.00
- Тейк-профит 2: 275.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 230.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 230.00
- Тейк-профит 1: 224.00
- Тейк-профит 2: 212.00
