Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Цена акций Microsoft достигла исторического максимума после того, как во вторник, 26 октября, технологический гигант опубликовал отчет за первый квартал. Доход компании вырос на 22% в годовом исчислении и составил $45,3 млрд, превысив прогнозы аналитиков на $1,3 млрд. Скорректированная прибыль выросла на 25% до $2,27 на акцию, что на $0,19 превысило ожидания.
Во втором квартале руководство Microsoft ожидает роста доходов на 16%-18% в годовом исчислении, что также превышает ожидания аналитиков в 14%.
Показатели Microsoft впечатляют, но некоторые инвесторы могут не захотеть покупать ее акции после того, как их цена уже выросла почти на 50% в этом году. Давайте рассмотрим несколько причин покупать акции Microsoft, а также один аргумент в пользу их продажи, чтобы понять, являются ли они все еще привлекательными инвестициями при таких ценах.
В первую очередь, это конечно же рост облачных вычислений Microsoft Cloud.
Резкий рост компании Microsoft за последние семь лет был обусловлен расширением ее облачных сервисов, которые включают Azure, Office 365, Dynamics, LinkedIn и другое облачное программное обеспечение. Компания отчитывается о росте этих бизнесов вместе как "Microsoft Cloud".
В первом квартале доход Microsoft Cloud вырос на 36% в годовом исчислении до 20,7 млрд долларов США, что соответствует темпам роста на 36% в четвертом квартале.
Доход от Azure, наиболее пристально наблюдаемого сегмента Microsoft Cloud, вырос на 48% на основе постоянной валюты. Это представляет собой ускорение по сравнению с 45% ростом Azure в постоянной валюте в четвертом квартале и должно развеять опасения по поводу возможного замедления темпов роста.
По данным Canalys, доля Azure на мировом рынке облачной инфраструктуры также выросла с 19% до 21% в период между третьими кварталами 2020 и 2021 годов. Это ставит ее на второе место после Amazon Web Services (AWS), доля рынка которой в годовом исчислении не изменилась и составила 32%.
Microsoft, вероятно, не смогла бы добиться такого роста без Сатьи Наделлы, который возглавил компанию в качестве третьего генерального директора в 2014 году и агрессивно расширял эти сервисы с помощью своей мантры " мобильность превыше всего, облако превыше всего".
Во-вторых, нам не следует забывать о восстановление благоприятных тенденций.
За последние несколько лет Microsoft снова превратилась в быстрорастущую компанию, но она продолжает возвращать десятки миллиардов долларов своим инвесторам.
Во время пандемии несколько корпоративных служб Microsoft, включая Office 365 Commercial, Dynamics 365 и LinkedIn Marketing Solutions, работали с перебоями, поскольку предприятия были закрыты.
Однако по мере возобновления работы предприятий эти факторы ослабли. В первом квартале Office 365 и Dynamics 365 обеспечили ускорение роста на основе постоянной валюты, а LinkedIn Marketing продолжил расти.
Рост этих "восстанавливающихся" сегментов, наряду с продолжающимся ростом Azure и других облачных сервисов, компенсирует замедление роста подразделений Microsoft Surface и Xbox, которые в первом квартале пострадали от нехватки чипов и других ограничений в цепочке поставок.
И, наконец, это возвращение большого количества денежных средств акционерам.
В 2021 финансовом году Microsoft потратила на дивиденды и выкуп акций более 39 миллиардов долларов, что составило около 70% свободного денежного потока (FCF). Еще $10,9 млрд, или 58% от FCF, компания потратит на оба мероприятия в первом квартале 2022 года.
Форвардная дивидендная доходность Microsoft в 0,8% не привлечет серьезных инвесторов, но за последние семь лет компания сократила количество акций почти на 10%, компенсируя разводнение от планов компенсации на основе акций.
Однако все же есть одна единственная причина для продажи Microsoft: ее оценка.
Сегодня Microsoft стоит 2,4 триллиона долларов, что примерно в восемь раз превышает ее рыночную стоимость в 300 миллиардов долларов, когда Сатья Наделла стал ее генеральным директором.
В настоящее время акции компании торгуются с 13-кратным прогнозом продаж в этом году и 35-кратным прогнозом прибыли. Эти оценки несколько завышены по сравнению с ожиданиями аналитиков по росту продаж на 14% и росту прибыли на 9% в этом году.
Массивная рыночная капитализация и высокая оценка могут затруднить для Microsoft повторение ее многократного роста за последние семь лет.
Акции Microsoft оценены очень высоко, но медведи уже много лет бьют тревогу по этому поводу, пока акции компании стремительно растут. Все же большинство согласится, что Microsoft заслуживает такой высокой оценки, поскольку это все еще надежная долгосрочная инвестиция, которая продолжит получать прибыль от расширения рынка облачных услуг.
Пока цена находится выше уровня 316.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 332.25
- Тейк-профит 1: 335.00
- Тейк-профит 2: 345.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 316.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 316.00
- Тейк-профит 1: 306.00
- Тейк-профит 2: 292.00
