Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
JPMorgan Chase, крупнейший американский банк, провел насыщенный событиями год. В то время как пандемия сильно ударила по банку и заставила его отложить десятки миллиардов долларов на будущие потенциальные потери по кредитам, банк продемонстрировал невероятную устойчивость, получив очень солидную прибыль, учитывая все обстоятельства. Цена акций JPMorgan снизилась примерно на 11% по сравнению с тем, что было в начале года.
Как только Федеральная резервная система сняла запрет на выкуп акций крупными банками, JPMorgan Chase объявила о программе выкупа акций на 30 миллиардов долларов. Главный исполнительный директор Джейми Даймон (Jamie Dimon) в последнее время пытается вернуться к выкупу акций с тех пор, как ФРС запретила их в третьем квартале, считая, что это лучшее использование банком своего избыточного капитала.
Если вакцины от коронавируса окажутся эффективными, а экономика быстро восстановится, как и предполагалось, банк, скорее всего, также увеличит свои выплаты ежеквартальных дивидендов, которые в настоящее время составляет $0,90 на акцию.
Консолидация в области управления активами ускоряется, о чем свидетельствуют два крупных приобретения Morgan Stanley компаний E*Trade и Eaton Vance. Подразделение JPMorgan по управлению активами хорошо зарекомендовало себя во время пандемии и даже увеличило прибыль. В третьем квартале подразделение получило чистую прибыль в размере 877 млн. долл. США, увеличившись более чем на 30% в годовом исчислении.
В третьем квартале 2020 г. JPMorgan Chase зарезервировал $33,6 млрд для будущих потенциальных убытков по ссудам, что составляет 3,26% от общего кредитного портфеля. Это большая цифра. Коэффициент чистых отчислений банка (долг, который вряд ли будет взыскан) в третьем квартале 2020 года составил всего 0,49%, что ниже по сравнению с третьим кварталом 2019 года.
Банки моделировали убытки, предполагая отсутствие второго раунда стимулирования. Но теперь известно, что будет второй раунд стимулов в 900 млрд. долларов. Это, скорее всего, будет означать меньшее количество убытков для банковского сектора, и если произойдет быстрое восстановление, то другие убытки, которые в настоящее время касаются резервных расчетов, могут и не иметь место быть. Это позволит JPMorgan освободить часть своих резервов - потенциально миллиарды долларов - обратно в отчет о прибылях и убытках и, следовательно, увеличить прибыль.
Как и во многих банках, аналитики прогнозируют снижение доходов и увеличение прибыльности JPMorgan в 2021 году. Низкие процентные ставки будут продолжать сокращать чистый процентный доход, и Даймон заявил в отчете о доходах банка за третий квартал, что "мы не собираемся ничего делать для защиты НИИ". Он имеет в виду, что банк не собирается размещать свои избыточные денежные средства в ценные бумаги, приносящие очень малую прибыль, что, вероятно, является правильным шагом в долгосрочной перспективе. Несмотря на то, что сегменты бизнеса по комиссионным доходам банка должны оставаться сильными, после рекордного года в некоторых областях, таких как корпоративный и инвестиционный банки, они, скорее всего, также немного нормализуются в 2021 году.
Но, несмотря на более низкие доходы, при гораздо более низких кредитных затратах в 2021 году, возможности высвобождения резервов обратно в прибыль, выкуп акций и, возможно, лучший спрос на кредиты в конце 2021 года, прибыль банка все равно должна быть намного лучше, чем в 2020 году.
Пока цена находится выше уровня 120.70 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 127.07
- Тейк-профит 1: 133.80
- Тейк-профит 2: 137.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 120.70 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 120.70
- Тейк-профит 1: 115.30
- Тейк-профит 2: 112.20
