Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Отчетный период всегда привлекает внимание инвесторов и может привести к значительным изменениям в акциях компании. Сейчас, когда этот сезон уже наступил, многие организации оказываются либо в выигрыше, либо в проигрыше. Временно проиграла компания Intel, акции которой упали в пятницу после публикации результатов третьего квартала 21 октября. Инвесторы продавали свои акции, поскольку компания не оправдала ожиданий в нескольких направлениях.
Тем не менее, несмотря на то, что Intel приходится преодолевать значительные трудности, отчет также демонстрирует признаки, которые в конечном итоге могут вернуть инвесторов к акциям этой компании.
За первые девять месяцев 2021 года доходы в размере 58,5 млрд долларов США увеличились примерно на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. За это время чистая прибыль выросла на 1% и составила чуть более 15,2 млрд долларов. Однако на фоне такого медленного роста показатели третьего квартала указывают на 5%-ный рост доходов в годовом исчислении и 60%-ный рост чистой прибыли за тот же период.
К сожалению для Intel, большая часть этой чистой прибыли была получена от инвестиций в акции. Кроме того, прогноз доходов Intel на 2021 год предполагает годовой доход по non-GAAP в размере $73,5 млрд, что на 5% меньше, чем в 2020 году. Несмотря на то, что аналитики ожидали более низких показателей, учитывая временный рост доходов от пандемии в 2020 году, новость разочаровала инвесторов, и акции компании упали на 12% на следующий день. Инвесторам также не понравилась новость о том, что валовая рентабельность будет "ниже текущего уровня".
Хотя еще слишком рано судить о том, является ли этот период началом восстановления Intel, снижение валовой прибыли может окупиться для компании позже. Валовая прибыль снизится не из-за производительности, а потому, что Intel разработала план, чтобы сделать запоздалый шаг - инвестировать в себя.
С этой целью Intel изменила свой фокус под руководством нового генерального директора Пэта Гелсингера. Компания потратит 20 миллиардов долларов на строительство двух новых заводов (известных как Fab 52 и Fab 62) в Аризоне. Эти "фабрики" будут конкурировать с такими компаниями, как Taiwan Semiconductor (TSMC) и частной GlobalFoundries, поскольку компания хочет производить чипы для компаний, не имеющих фабрик. Компания также планирует разрабатывать 7-нм чипы, что может стать серьезным вызовом для TSMC, поскольку Intel стремится вернуть себе лидерство в отрасли. Тем не менее, такие шаги могут оказаться непростыми для инвесторов. Intel в течение многих лет пыталась разработать чип размером менее 14 нм. К тому времени, когда она выпустила свой 10-нм чип, конкурирующая компания Advanced Micro Devices уже несколько лет продавала 7-нм чип.
Тем не менее, история возвращения AMD может дать надежду быкам Intel. Когда Лиза Су стала генеральным директором AMD в 2014 году, она использовала цикл разработки чипов, чтобы обеспечить возвращение компании и ее возможное техническое лидерство. Таким же образом Гелсингер использовал свой инженерный опыт для стимулирования технического возвращения Intel. Тем не менее, циклы разработки чипов занимают от трех до пяти лет. Даже если Intel в конечном итоге добьется успеха, держателям акций Intel предстоят годы неопределенности, чтобы выяснить, сможет ли Intel сравняться с TSMC или превзойти ее.
Несмотря на то, что выплатам дивидендов уделяется мало внимания, они могут заинтересовать инвесторов, ориентированных на получение дохода. С 2004 года годовая выплата увеличивалась каждый год, кроме одного. Кроме того, дивиденды увеличивались ежегодно в течение последних четырех лет.
Текущая годовая выплата в размере 1,39 доллара на акцию приносит около 2,8% при текущей цене акций, что более чем в два раза превышает средний показатель S&P 500, составляющий 1,3%. Поскольку в последние годы дивиденды росли примерно на 5% в год, они примерно соответствуют текущему росту инфляции, согласно данным Бюро труда США. Это может повысить привлекательность акции для инвесторов, получающих доход, обеспечив им стабильные средства в ожидании прибыли.
Сейчас инвесторы могут купить акции по низкой цене. Коэффициент соотношения цены и прибыли (P/E) Intel сейчас составляет около 10. Это намного ниже коэффициента прибыли TSMC, равного 31, а также намного ниже коэффициента дивидендов другого оплота и оператора фабрик в США, Texas Instruments, с 26-кратной прибылью.
Конечно, учитывая стагнацию роста доходов Intel в последние годы, 10 может показаться справедливым коэффициентом P/E. Но если компания перейдет на производство чипов для клиентов и сумеет догнать TSMC в технологическом плане, инвесторы, вероятно, сочтут такую оценку прибыли выгодной сделкой.
Что касается того, может ли Intel вернуться, то ответ - возможно. Хотя низкий коэффициент P/E и растущая дивидендная доходность будут привлекательны для некоторых, перспективы успеха компании остаются неопределенными. В этой ситуации акции Intel не имеют очевидного катализатора для роста. Более того, хотя пандемия привела к увеличению расходов на аппаратное обеспечение в 2020 году, прогнозируемое падение доходов в 2021 году мало утешает инвесторов, ожидающих признаков успеха.
Акционеры, покупающие Intel сейчас, в обозримом будущем могут получить мало прибыли, кроме дивидендов. Однако если компания сможет построить успешный литейный бизнес и бросить технологический вызов TSMC, то со временем это может принести огромный дивидендный доход
Пока цена находится ниже уровня 53.20 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 48.00
- Тейк-профит 1: 45.20
- Тейк-профит 2: 43.20
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 53.20 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 53.20
- Тейк-профит 1: 56.70
- Тейк-профит 2: 58.70
