Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Компания Intel начала 2021 год динамично: в первом квартале года акции росли стремительными темпами благодаря новостям о том, что компания может одержать верх над конкурирующей компанией Advanced Micro Devices. Однако Intel не удалось сохранить впечатляющий импульс, и акции сдали все позиции, которые они завоевали в начале года.
Акции Intel сейчас торгуются вблизи нижней границы своего 52-недельного диапазона. Уолл-стрит также не слишком оптимистично оценивает перспективы компании, поскольку средняя целевая цена акций составляет $54, что указывает на незначительный потенциал роста по сравнению с текущим уровнем.
Учитывая проблемы, с которыми сталкивается Intel, инвесторы, вероятно, дважды подумают, прежде чем покупать ее, в то время как существующие инвесторы могут подумать о том, чтобы сократить свои потери, продав акции. Давайте рассмотрим обе стороны и выясним, что разумнее - покупать или продавать акции Intel.
Самая главная причина, по которой инвесторы могут захотеть продать акции Intel, заключается в отсутствии у компании конкурентных преимуществ, что привело к вялому росту доходов и снижению маржи за последние три года.
Intel была вынуждена снижать цены на свои чипы, чтобы конкурировать с AMD, в то время как покупатели стекаются к конкуренту. Это отражено в последних квартальных показателях Intel: в третьем квартале ее доход без учета GAAP вырос всего на 5% по сравнению с прошлым годом и составил 18,1 млрд долларов.
AMD, с другой стороны, находится в отличной форме: ее доходы в третьем квартале выросли на 54% по сравнению с прошлым годом и составили 4,3 млрд долларов, что было обусловлено ростом во всех сегментах ее бизнеса. Более того, AMD также повысила свой прогноз на весь год и ожидает, что 2021 год завершится с ростом доходов на 65%. Прогноз доходов Intel не по GAAP в размере 73,5 млрд долларов США означает падение в среднем на одну цифру по сравнению с предыдущим годом, когда доходы составили 77,9 млрд долларов США.
Еще хуже то, что аналитики не видят возможности улучшения состояния Intel в 2022 году. Ожидается, что доходы компании останутся на прежнем уровне, а прибыль снизится до $3,70 на акцию по сравнению с $5,28 на акцию в этом году. Долгосрочный прогноз также не выглядит радужным, поскольку ожидается, что в течение следующих пяти лет совокупный годовой темп роста прибыли Intel составит всего 3%.
Все это указывает на то, что акции Intel могут продолжать отставать в росте. Именно поэтому инвесторы могут счесть разумным вложить свои деньги в другие быстрорастущие акции полупроводниковых компаний, которые могут обеспечить более значительный рост.
Есть три причины, по которым акции Intel стоит покупать, несмотря на мрачные прогнозы аналитиков.
Во-первых, компания выплачивает хорошие дивиденды. Дивиденды Intel составляют 2,8%, а коэффициент выплат - менее 27%. В третьем квартале Intel выплатила $1,4 млрд дивидендов, что было легко покрыто операционным денежным потоком в размере $9,9 млрд. За первые девять месяцев 2021 года компания выплатила $4,2 млрд в виде дивидендов, по сравнению с $12,6 млрд, полученными в виде свободного денежного потока за тот же период. Поскольку дивиденды Intel кажутся безопасными, компания может оказаться хорошим пенсионным активом.
Второй причиной для покупки Intel является ее дешевая оценка. Коэффициент отношения цены к прибыли составляет всего 9,5, а коэффициент отношения цены к прогнозируемой прибыли - 13,5. Низкие мультипликаторы не удивительны, поскольку в ближайший год или около того перспективы верхней и нижней линий чипового гиганта представляются слабыми. Тем не менее, дешевые мультипликаторы могут привлечь инвесторов, желающих приобрести потенциального кандидата на разворот, особенно учитывая, что Intel вознаградит терпеливых инвесторов хорошими дивидендами.
Это подводит нас к третьей причине, по которой инвесторы могут рассмотреть возможность сделать ставку на акции Intel прямо сейчас - возможность возвращения. Intel решила засучить рукава и увеличить свои капитальные расходы в ближайшие годы, чтобы стать более конкурентоспособной. Компания планирует капитальные расходы в размере от 25 до 28 миллиардов долларов в 2022 году, что объясняет более слабые показатели в следующем году. Запланированные расходы станут огромным скачком по сравнению с расходами этого года в размере 18-19 миллиардов долларов.
Стоит также отметить, что новейшие процессоры Intel Alder Lake уступают процессорам AMD в производительности, согласно тестам сторонних производителей. Чипы Alder Lake производятся по 10-нанометровому техпроцессу Intel, который соответствует 7-нм производственному узлу AMD - это объясняет, почему Intel смогла установить агрессивную цену на свои новейшие процессоры и предложить впечатляющую производительность.
Учитывая, что Intel разработала интенсивный план развития продуктов на ближайшие пару лет, будет неудивительно увидеть, как компания восстановит свои конкурентные преимущества. Таким образом, потенциальный разворот Intel, дешевая оценка и хорошие дивиденды могут привлечь инвесторов, поскольку компания может превратиться в растущую компанию, если только ее шаги по разработке продукции окупятся и она вернет себе свой дух.
Пока цена находится ниже уровня 53.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 49.41
- Тейк-профит 1: 44.70
- Тейк-профит 2: 42.70
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 52.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 52.90
- Тейк-профит 1: 56.30
- Тейк-профит 2: 58.30
