Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Падение фондового рынка в 2022 году было зеркальным отражением снижения валового внутреннего продукта (ВВП), ключевого показателя, который измеряет стоимость товаров и услуг, произведенных экономикой. В первом квартале реальный ВВП (с поправкой на инфляцию) упал на 1,6%.
Хотя официально экономика еще не вступила в полосу рецессии, она движется в этом направлении. Национальная ассоциация строителей домов (NAHB) ожидает, что во втором квартале реальный ВВП снизится как минимум на 1,5%.
Около 90% бизнеса Home Depot приходится на домовладельцев, либо напрямую от клиентов, предпочитающих "сделай сам", либо косвенно через профессиональных подрядчиков. Когда экономика слаба или цены на жилье падают, это может негативно сказаться на продажах компании.
Однако слабая экономика не означает, что инвесторы должны избегать Home Depot. Есть несколько причин, по которым инвесторы должны ожидать, что покупка акций на текущих ценовых уровнях принесет им как минимум приличную прибыль.
За последнее столетие экономика США пережила множество рецессий, но не было таких серьезных, как ипотечный кризис 2008 года. В том году доход компании Home Depot упал на 8%, и продолжал падать в течение 2009 года, прежде чем снова начать расти.
Рецессия 2008 года стала самым серьезным испытанием для бизнеса Home Depot. Несмотря на то, что компания выдержала эти испытания, Home Depot может столкнуться с аналогичным давлением на свои показатели верхней линии, если потребительский спрос внезапно упадет.
Другие данные, опубликованные NAHB, показывают, что ослабление экономики начинает сказываться на желании потребителей тратить деньги на свои дома. Индекс рынка ремоделирования (RMI) NAHB/Westlake Royal закончил второй квартал на отметке 77, снизившись на 10 пунктов в годовом исчислении. Показатель выше 50 является хорошим, так что в целом спрос на проекты по переделке домов по-прежнему высок.
Однако Home Depot уже начала ощущать негативное влияние экономических факторов. Руководство компании сообщило, что рост цен на товары, вызванный инфляцией издержек, оказал давление на среднюю стоимость заказов в прошлом квартале. Это способствовало росту сопоставимых продаж на 3% в годовом исчислении по сравнению с 8,1% в четвертом финансовом квартале 2021 года.
Ожидание замедления роста доходов привело к снижению цены акций Home Depot на 28% с начала года, но это может стать отличной возможностью для покупки. То, что доходы могут пострадать во время рецессии, не означает, что акции не могут вырасти.
В период с 2006 по 2012 финансовый год доходы Home Depot упали на 7,8%, но акции компании все равно выросли на 64% за этот период времени. Есть несколько причин, по которым акции должны восстановиться после этого эпизода, как и раньше.
Home Depot отлично справляется с распределением капитала таким образом, чтобы увеличивать стоимость бизнеса. За последние 10 лет маржа прибыли выросла с 6% до 11%. Учитывая недавние инвестиции руководства в новые центры исполнения заказов и улучшение цепочки поставок, инвесторам следует ожидать, что Home Depot продолжит увеличивать прибыль в течение следующего десятилетия.
Одним из главных приоритетов Home Depot является расширение сети доставки, чтобы охватить 90% населения США с доставкой в тот же или на следующий день, включая крупные и тяжелые товары.
Хотя компания Home Depot не защищена от рецессии, так как продажи могут снизиться, когда рынок жилья ослабевает, она все же является надежной инвестицией на долгосрочную перспективу. Руководство компании не прекращает искать пути укрепления бизнеса, поэтому инвесторам следует ожидать, что Home Depot выйдет из экономического спада более сильной, чем раньше.
Также бонусом является то, что Home Depot выплачивает более 40% своей прибыли акционерам в виде дивидендов. Таким образом, благодаря низкой оценке и корпоративной культуре, которая никогда не сбавляет обороты, акции компании являются отличной инвестицией.
Пока цена находится выше уровня 295.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 299.40
- Тейк-профит 1: 310.00
- Тейк-профит 2: 318.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 295.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 295.00
- Тейк-профит 1: 290.00
- Тейк-профит 2: 283.00
