Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции компании Home Depot завершили торговую сессию 7 декабря на рекордно высоком уровне - $416,18 за акцию. Розничная компания по продаже товаров для дома стала неожиданным победителем с начала пандемии, когда люди направили свои свободные средства на благоустройство своих жилищ. С 20 марта 2020 года акции Home Depot выросли на 160%.
Поскольку акции все еще находятся вблизи своего исторического максимума, вы можете задаться вопросом, является ли Home Depot хорошей инвестицией прямо сейчас.
Компания отчиталась об очередном выдающемся квартальном доходе (за третий квартал, закончившийся 31 октября), побив консенсус-прогнозы Уолл-стрит как по верхней, так и по нижней строке. Доходы в размере 36,8 миллиарда долларов и разводненная прибыль на акцию в размере 3,92 доллара были соответственно на 9,8% и 23,3% выше, чем в предыдущем году. Продажи в одном магазине (или comps) выросли на 6,1% в годовом исчислении. Учитывая жесткое сравнение с 3 кварталом 2020 года, это был отличный отчет от Home Depot.
Третий квартал подряд продажи от профессиональных клиентов, к которым относятся подрядчики, сантехники и электрики, опережают сегмент "Сделай сам". Во время пандемии потребители воздерживались от более сложных проектов, потому что им было неудобно пускать посторонних в свои дома, но с тех пор эта динамика изменилась. Почти половина продаж Home Depot приходится на профессионалов, поэтому очень приятно видеть, что эта когорта клиентов успешно восстанавливается.
Хотя в третьем квартале объем операций с клиентами снизился на 5,5%, средний размер билета вырос на 12,9%, частично в результате инфляции по ряду категорий товаров. Операционная маржа Home Depot составила 15,7%, а рентабельность инвестированного капитала компании ROIC) составила превосходные 43,9%. Показатели операционной маржи и ROIC превзошли показатели конкурента Lowe's, поскольку Home Depot имеет более крупный бизнес Pro, с профессиональными подрядчиками, которые часто посещают магазин и тратят больше, что приводит к лучшим финансовым показателям.
По словам руководства, четвертый квартал начался просто фантастически. "Комбинированные продажи за первые две недели четвертого квартала немного выше, чем за весь третий квартал", - отметил финансовый директор Ричард Макфейл во время телефонного разговора о доходах за третий квартал.
Одной из наиболее важных тенденций, способствующих росту бизнеса Home Depot, является рост цен на жилье. В связи с нехваткой жилья в США медианные цены в октябре выросли на 13% в годовом исчислении до $378 700, что стало 15-м месяцем двузначного роста подряд. Популярность удаленной работы заставила многих американцев пересмотреть свои жилищные условия, что поддержало активность и на рынке жилья.
Растущие цены оказывают эффект богатства на потребителей, которые рассматривают проекты реконструкции как инвестиции в свои дома. Использование стремительно растущего собственного капитала является одним из способов финансирования проектов. Согласно данным компании CoreLogic, в третьем квартале американские домовладельцы, имеющие ипотечные кредиты, пополнили собственный капитал на 3,2 триллиона долларов, что на 31,1% больше, чем в предыдущем году.
И даже если Федеральная резервная система планирует повысить процентные ставки в какой-то момент в 2022 году, они все равно будут находиться на исторически низком уровне. Поэтому это вряд ли является потенциальным препятствием для бизнеса Home Depot.
Однако если потребители сместят свои расходы с проектов по обустройству дома на другие категории розничной торговли, спрос на Home Depot может ослабнуть. Это, безусловно, окажет давление на акции компании. Однако, судя по финансовым результатам последнего квартала, динамика компании в настоящий момент не может быть сильнее.
По состоянию на 15 декабря акции Home Depot торговались по соотношению цены к прибыли (P/E) на уровне 27, что является вторым самым высоким показателем за последнее десятилетие. Коэффициент P/E в S&P 500 составляет почти 29, поэтому Home Depot выглядит привлекательной акцией для владения только на основании этого сравнения. Но бизнес компании значительно лучше, чем у среднестатистической компании, что усиливает аргументы "быков" в пользу акций в настоящий момент.
Благодаря стабильному росту доходов и прибыли на протяжении всей своей долгой истории, Home Depot уже доказала свои инвестиционные достоинства. А благодаря своим огромным масштабам в индустрии товаров для дома, компания является фундаментальной частью современной экономики США. Даже вблизи своего исторического максимума, акции компании заслуживают серьезного рассмотрения в качестве инвестиций для вашего портфеля.
Пока цена находится выше уровня 386.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 402.20
- Тейк-профит 1: 425.00
- Тейк-профит 2: 434.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 386.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 386.00
- Тейк-профит 1: 370.00
- Тейк-профит 2: 360.30
