Мировая финансово-экономическая катастрофа, которая разыгралась семь лет назад в результате рухнувшего рынка недвижимости и банковской инвестиционной системы в США вступила в свою третью фазу, считают аналитики Goldman Sachs.
Характерными чертами новой волны экономического кризиса, на пороге которой стоит весь мир, являются резкое снижение цен на стандартные сырьевые товары, падение экономического роста в Китае и других развивающихся странах, а также общемировой низкий уровень инфляции.
По мнению аналитиков, новая волна кризиса уходит своими корнями в две предыдущие – мировой банковский коллапс и кризис европейского суверенного долга. Более того, все три кризисные волны связывает так называемый долг суперцикла последних нескольких десятилетий.
Центральные банки бросились снижать процентные ставки в ответ на первые две волны долгового кризиса, поощряя инвесторов кредитовать развивающиеся рынки, такие как, например, Китай. Сейчас, когда все ожидают начала серии повышения процентных ставок в разных странах, кредиторы спешат выйти из “игры” вместе с инвесторами, которые уходят с рынков сырья, чрезвычайно важных для поддержания экономик развивающихся стран.
Когда рынок недвижимости Соединенных Штатов рухнул, низкие процентные ставки добавили “топлива” в рост кредитных заимствований, особенно в Китае. Если прибавить к этому нынешний внушительный спад китайской экономики вместе с её стремлением сохранить существующую “отдачу” от инвестиций и добавить ко всему низкие мировые цены на стандартные сырьевые товары, то можно сделать вывод о приближающейся новой волне финансово-экономического кризиса, уверены в Goldman Sachs.
С начала кризиса, миллиарды долларов инвестиций ринулись в китайскую экономику в надежде на большие отдачи. Сейчас многие приходят к выводу, что большая часть из них была крайне неэффективной. Таким образом, возврат полученных кредитных средств будет весьма болезненным явлением.
Кроме этого, так как центральные банки в странах с развитой экономикой начинают говорить о повышении процентных ставок, то ставки по безопасным активам, государственным облигациям и т.п. также пойдут вверх. Это создает меньше стимулов для инвесторов рисковать инвестиционными проектами в развивающихся странах. Многие из оставшихся в таких странах инвесторов будут довольно спешно сворачивать свои проекты, и выводить средства обратно.
Для стран с развивающейся экономикой возможность рефинансирования проектов существенно снизится, в то время как новый долговой кризис замедлит всю мировую экономическую систему. Проблем добавляет тот факт, что крах развивающихся рынков ударил ЕС в как раз в то время, когда европейцы все ещё не ликвидировали последствия первых двух волн кризиса.
Главная проблема, по мнению экспертов Goldman Sachs, состоит в том, что все волны кризиса как бы “поддерживают” одна другую и имеют четкую взаимосвязь, что ставит под сомнение возможность полного решения проблемы.
