Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Один из ведущих мировых инвестиционных банков недавно отчитался об одном из своих лучших кварталов, и он торгует на уровне ниже осязаемой балансовой стоимости. Это должно рассказать инвесторам все, что нужно знать при рассмотрении вопроса о том, покупать ли сейчас акции Goldman Sachs или нет. Банк имеет все необходимые составляющие для процветания во время продолжающейся пандемии коронавирусов, и позиционирует себя достаточно уверенно в будущем. Давайте рассмотрим этот вопрос детальнее.
Вспышка пандемии в этом году нанесла удар по банковской индустрии, но инвестиционные банки смогли найти успех в своем бизнесе андеррайтинга и трейдинга. Goldman Sachs сообщила, что в третьем квартале прибыль составила почти 3,5 миллиарда долларов, что почти в два раза больше, чем в третьем квартале 2019 года. Квартал был отмечен хорошей прибылью в торговом бизнесе, который включает в себя продукты с фиксированным доходом и акции, а также подразделение по управлению активами. В целом, все четыре бизнес-подразделения Goldman росли из года в год, при этом инвестиционный банк выиграл от нескольких громких первичных размещений акций, а потребительский бизнес Goldman выиграл в управлении состоянием и кредитовании по кредитным картам.
Поскольку Goldman является в первую очередь инвестиционным банком, его операции с потребительскими кредитами относительно невелики по сравнению с другими крупными банками, такими как JPMorgan Chase. Поэтому сейчас банк не так обеспокоен большими потерями по кредитам, как другие. Его общий резерв на потери по ссудам на конец третьего квартала составил 4,33 миллиарда долларов. Сравните это с JPMorgan, у которого был резерв более 30 миллиардов долларов. Эти две компании, конечно, очень разные, но это дает вам представление о том, с каким общим риском сейчас сталкивается Goldman, по сравнению с другими крупными банками с огромными кредитными портфелями.
Хотя Goldman в основном рассматривается как инвестиционный банк, примерно 60% доходов которого поступает от торговых и инвестиционно-банковских операций, он работает над дальнейшей диверсификацией своей структуры доходов. Цель заключается в том, чтобы получать стабильно высокие доходы, даже когда инвестиционно-банковская и торговая деятельность не столь устойчива.
Для этого Goldman развивает свои подразделения по управлению активами, а также по управлению потребительским сектором и благосостоянием, в число которых входит цифровой потребительский банк Marcus. И эти усилия, похоже, действительно приносят свои плоды в этом году. Выручка от управления активами в третьем квартале выросла на 71% по сравнению с третьим кварталом 2019 года и на 32% по сравнению со вторым кварталом этого года. Кроме того, квартальная выручка подразделения по управлению потребительским сектором и состоянием выросла на 13% в годовом исчислении и на 10% по сравнению с соответствующим кварталом.
В частности, в то время как Marcus по-прежнему составляет лишь небольшую часть бизнеса Goldman, его квартальная выручка увеличилась на 50% по сравнению с третьим кварталом 2019 года. Возможно, еще более важным является то, что каждый новый продукт, запускаемый банком-потребителем, кажется, приносит свои плоды. Marcus собрал депозитов на 96 миллиардов долларов и запустил Apple Card, инициативу, которую Goldman назвал "самым успешным запуском кредитных карт за всю историю". В конце третьего квартала компания заявила, что у нее есть 3 миллиарда долларов на общую сумму кредитов, полученных с помощью Apple Card.
Банк планирует выпустить еще много потребительских банковских продуктов, а недавно в партнерстве с Walmart предложил продавцам на рынке кредитные линии в диапазоне от $10 000 до $75 000. "Мы стремимся управлять финансовой жизнью людей", - сказала недавно директор по стратегии Goldman Sachs Стефани Коэн, добавив, что Goldman хочет, чтобы Marcus в конечном итоге стал банком с полным спектром услуг.
В среду акции Goldman торговались на уровне около 93% от балансовой стоимости, при этом цена на прибыль была кратна примерно 11,5 раза. Тем не менее, у него только что был один из лучших кварталов в истории, и он работает над диверсификацией доходов на будущее. Это должно сделать прибыль Goldman более стабильной и обеспечить более высокую оценку компании со стороны инвесторов и аналитиков. Большинство аналитиков сейчас сходятся на том, что акции банка сейчас недооценены, а значит, самое время закупиться.
Анализ:
Пока цена находится ниже уровня 207.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 197.00
- Тейк-профит 1: 181.00
- Тейк-профит 2: 175.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 207.00 следуйте рекомендациям ниже
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 207.00
- Тейк-профит 1: 181.00
- Тейк-профит 2: 175.00
