Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Meta Platforms, технологический гигант, ранее известный как Facebook, в этом году потерял более 50% своей рыночной стоимости, поскольку инвесторы были обеспокоены замедлением его роста и полярными планами на будущее. Более широкая распродажа в технологическом секторе, которая в основном была вызвана ростом процентных ставок и другими макроэкономическими факторами, только усилила эту проблему.
Но не слишком ли остро отреагировали инвесторы, преждевременно сбросив акции Meta, которые все еще примерно на 330% выше цены первичного размещения 10 лет назад? Давайте рассмотрим несколько причин покупать Meta - и одну причину продавать - чтобы выяснить это.
1. Рекламный бизнес компании может стабилизироваться в ближайшее время
Meta получает почти весь свой доход от рекламного бизнеса, который почти дуопольно делит с Google от Alphabet на американском и других крупных рынках.
В 2021 году доход Meta вырос на 37% до 118 млрд долларов, но в первом квартале 2022 года он увеличился всего на 7% в годовом исчислении до 27,9 млрд долларов. Компания ожидает, что это замедление продолжится, и во втором квартале выручка останется почти на прежнем уровне.
Meta объясняет этот мрачный прогноз в основном обновлением Apple о конфиденциальности на iOS, которое снизило эффективность целевой рекламы Meta; сильной конкуренцией со стороны TikTok от ByteDance; замедлением темпов роста в Европе на фоне войны в Украине и неблагоприятным курсом иностранной валюты.
Эти проблемы кажутся сложными, но аналитик Piper Sandler Томас Чемпион заявил, что, по его мнению, Apple заняла более "сговорчивую" позицию по отношению к рекламодателям во время Всемирной конференции разработчиков (WWDC) в начале июня. Чемпион отметил, что Apple не стала снова ужесточать свои стандарты конфиденциальности и даже внесла несколько изменений в свою сеть SKAdNetwork, которые могут открыть новые рекламные возможности для Meta.
Аналитик Citi Рональд Джози, который в начале июня подтвердил рейтинг "покупать" Meta с ценовым ориентиром $300, сказал, что он также считает, что рост доходов от рекламы снова ускорится во второй половине 2022 года, когда ослабнут ближайшие неблагоприятные факторы. Если это произойдет, Meta сможет окончательно развеять "медвежьи" опасения относительно Apple и ByteDance и убедить инвесторов, что ее рекламный бизнес сможет пережить потенциальную рецессию.
2. Замедление может быть временным
Поскольку рост доходов Meta остановился, компания увеличила расходы на новые короткие видео для Facebook и Instagram, которые в конечном итоге могут расширить ее ров против TikTok, а также на убыточный сегмент Reality Labs, который производит устройства виртуальной реальности (VR) и дополненной реальности (AR).
Сочетание замедляющихся продаж и растущих расходов напугало инвесторов, и медведи были убеждены, что дни высокого роста Meta прошли. В результате аналитики ожидают, что в этом году выручка Meta вырастет всего на 7%, а прибыль на акцию (EPS) снизится на 14%. Но если мы посмотрим дальше 2022 года, то ожидания Уолл-стрит на следующие два года все еще достаточно оптимистичны.
Мы должны принимать эти долгосрочные оценки с долей сомнения, но они убедительно свидетельствуют о том, что Meta сможет продолжать монетизировать свое основное семейство приложений (Facebook, Messenger, Instagram и WhatsApp) с помощью новых функций. В последнем квартале Meta обслуживала 3,64 миллиарда активных пользователей, и эта огромная аудитория должна оставаться прибыльной целью для рекламодателей.
3. Низкие ожидания и низкая оценка
Meta торгуется по 14-кратной прогнозной прибыли, что делает ее самой дешевой акцией FAANG. Такой низкий коэффициент указывает на то, что инвесторы не слишком уверены в способности Meta преодолеть свои недавние проблемы.
Однако ожидания рынка в отношении Meta сейчас настолько низки, что любые позитивные события - включая стабилизацию рекламного бизнеса, ужесточение мер по расходованию средств в подразделении Reality Labs, снижение инфляции или другие позитивные макроэкономические события - скорее всего, приведут к росту акций компании.
Поэтому, возможно, имеет смысл просто купить Meta в качестве стоимостной игры, а не ставить на более спекулятивные технологические акции.
Рекламный бизнес Meta может преодолеть недавний спад, но компания все еще сталкивается с нерешенными антимонопольными вопросами и вопросами конфиденциальности в США, Великобритании и Европе, а также с призывами выделить Instagram и WhatsApp в самостоятельные компании.
Шерил Сандберг, давний главный операционный директор Meta, которая вела технологического гиганта через многие из этих трудных времен, также недавно ушла в отставку, и ее сменил главный директор по развитию компании Хавьер Оливан. Неясно, сможет ли Оливан успешно противостоять всем этим нормативным проблемам, многие из которых могут нарушить или затормозить долгосрочный рост рекламного бизнеса Meta.
Очевидно, что в ближайшем будущем Meta столкнется с множеством препятствий, но вряд ли ее основные платформы когда-нибудь исчезнут, как Myspace или Friendster. Ее приложениями по-прежнему ежемесячно пользуется почти половина населения планеты. И в последнем квартале компания все еще располагала 43,9 миллиардами долларов наличными и рыночными ценными бумагами, что дает ей много возможностей для новых инвестиций и приобретений.
Проще говоря, сильные стороны Meta легко перевешивают ее слабые стороны. Ее акции не взлетят в ближайшее время, но потенциал падения при таких ценах довольно ограничен. Как только рекламный бизнес компании восстановится, она может получить гораздо более высокую оценку и принести впечатляющую прибыль терпеливым инвесторам.
Пока цена находится ниже уровня 172.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 155.41
- Тейк-профит 1: 140.00
- Тейк-профит 2: 120.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 172.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 172.00
- Тейк-профит 1: 202.00
- Тейк-профит 2: 224.00
