Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Ни для кого ни секрет, что гигант социальных сетей Facebook генерирует просто невероятные объемы свободного денежного потока. Даже после покрытия всех своих расходов компания зарабатывает так много денег, что у нее остается достаточно средств, чтобы потратить их на выкуп акций и другие выгодные для акционеров статьи расходов. Вот почему свободный денежный поток компании, скорее всего, будет продолжать расти - и почему это отличная новость для инвесторов.
Facebook зарабатывает основную часть своих денег на продаже рекламы в своих социальных сетях - и, по словам компании, дела идут как никогда хорошо. Экономика растет, и все больше рекламодателей конкурируют за рекламное пространство вокруг одного и того же ограниченного числа ключевых слов, нацеленных на пользователя. Этот растущий спрос позволяет Facebook взимать большую плату за продажу рекламы и, как следствие, получать доход.
В своих результатах за 2 квартал 2021 года финансовый директор Facebook сообщил, что средняя цена за объявление выросла на 47% во 2 квартале и на 30% в 1 квартале.
Общее количество проданных объявлений выросло на 6% в годовом исчислении во втором квартале и на 12% в первом квартале - это означает, что компания получает большую часть роста продаж за счет повышения стоимости каждого объявления, а не за счет увеличения общего количества проданных объявлений. Финансовый директор ожидает, что повышение цен на рекламу будет способствовать росту доходов Facebook от рекламы до конца года.
А с ростом доходов Facebook растет и свободный денежный поток. Как показано на диаграмме ниже, за последние четыре квартала Facebook постоянно конвертировал около 30% своих доходов в свободные денежные средства:
Facebook может генерировать такой высокий уровень свободного денежного потока, потому что внутренняя операционная рентабельность компании очень высока. На каждое новое объявление, которое она принимает, она несет минимальные дополнительные расходы. Это означает, что 30% всех новых продаж рекламы поступают прямо в денежную прибыль компании.
Этот рост свободного денежного потока помог компании увеличить выкуп акций с 1,4 миллиарда долларов в квартале прошлого года до 7,1 миллиарда долларов в последнем квартале. И оба эти фактора подогрели доверие инвесторов к компании, в результате чего акции Facebook выросли примерно на 40% за последний год.
Аналитики ожидают, что в 2021 году доходы Facebook составят $119,53 млрд, что на 14% больше, чем $104,79 млрд в прошлом году. К 2022 году они ожидают дальнейшего роста на 19,1% до $142,44 млрд в 2022 году.
Если предположить, что маржа FCF останется на уровне 30%, то вот как это может повлиять на свободный денежный поток Facebook:
Инвесторы будут следить за этими цифрами свободного денежного потока и использовать их для определения того, сколько они готовы заплатить за акции Facebook. На момент публикации этой статьи рыночная стоимость компании составляет чуть больше 1 триллиона долларов США, а свободный денежный поток за 12 месяцев составил 32,17 миллиарда долларов США, что означает соотношение цены к свободному денежному потоку около 32,7. Если этот показатель просто сохранится в течение следующих двух лет, то прогноз FCF компании на 2022 год в размере $42,73 млрд будет означать целевую рыночную капитализацию в размере почти $1,4 трлн - рост более 30% от сегодняшней цены.
Facebook, вероятно, объявит результаты третьего квартала до конца октября. Если компания продолжит сообщать об огромном росте доходов от продажи рекламы, как это было в последние несколько кварталов, то можно ожидать, что свободный денежный поток продолжит расти. В прошлом году акции Facebook продемонстрировали значительный рост, но дополнительный рост свободного денежного потока может и дальше подпитывать этот рост. Если это произойдет, инвесторы не должны сомневаться в том, чтобы продолжать наращивать свои позиции в Facebook или открывать новые.
Пока цена находится выше уровня 350.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 373.20
- Тейк-профит 1: 387.00
- Тейк-профит 2: 396.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 350.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 350.00
- Тейк-профит 1: 334.00
- Тейк-профит 2: 325.00
