Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции ExxonMobil на протяжении многих лет приносили стабильный дивидендный доход миллионам инвесторов, поэтому неудивительно, что у них по-прежнему много поклонников, несмотря на неудовлетворительную динамику цен на акции. За последние 10 лет общая доходность акций ExxonMobil составила 11,6% по сравнению с 372% для индекса S&P 500. Однако в период 2000-2015 годов акции в значительной степени превзошли более широкий рынок.
Таким образом, ключевым вопросом для инвесторов, рассматривающих эти акции сейчас, должен быть вопрос о том, как компания будет вести себя в ближайшие 10 лет.
Как многим известно, сжигание нефти приводит к образованию углерода и способствует глобальному потеплению. Это факт, который нельзя игнорировать, и одна из главных причин, почему мир стремится ограничить ее использование в будущем. В результате чистая энергия становится основным ресурсом для энергоснабжения мира. Но она еще не достигла этого уровня, что означает, что нефть по-прежнему является важной частью глобального энергоснабжения.
По оценкам Международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть может вырасти до 104,1 млн баррелей в день в 2026 году с 96,5 млн баррелей в день в 2021 году. Согласно прогнозам агентства, спрос на рынке начнет плато с 2030 года. В последнее десятилетие 60% роста спроса на нефть приходилось на автомобильный транспорт. Однако намечается переход к более широкому использованию электромобилей.
Однако потребность нефтехимической промышленности в нефти может сохраниться. МЭА ожидает, что благодаря спросу на пластмассы на нефтехимическую промышленность будет приходиться 60% роста спроса на нефть в ближайшее десятилетие. Аппетит нефтехимического сектора к нефти должен расти вместе с ростом населения планеты и экономического роста, особенно в странах с развивающейся экономикой.
Даже если принять эти прогнозы за чистую монету, все равно справедливо предположить, что пройдет несколько лет, прежде чем спрос на нефть начнет падать, даже если раньше он достигнет той точки, когда перестанет сильно расти. Этого должно быть достаточно, чтобы крупные нефтяные компании могли продолжать получать прибыль в течение многих лет. Компания ExxonMobil ведет свою деятельность по всему миру и имеет значительное присутствие в Азии.
Есть и медвежья часть аргумента: чистый доход и EBITDA ExxonMobil имеют тенденцию к снижению на протяжении последнего десятилетия.
Еще более тревожным является то, что уровень задолженности компании вырос, а доходность инвестированного капитала снизилась.
Цены на сырьевые товары, такие как нефть и природный газ, подвержены сильным колебаниям и могут оставаться низкими или высокими в течение длительного периода времени в зависимости от политических или макроэкономических факторов. Эти изменения напрямую влияют на доходы ExxonMobil. В качестве примера можно привести тот факт, что во втором квартале прибыль ExxonMobil составила $4,7 млрд по сравнению с убытком в размере $1,1 млрд в предыдущем квартале.
С конца 2020 года компания сократила свой долг на 7 миллиардов долларов. Усилия по сокращению расходов позволили ей сэкономить 4 млрд долларов на структурных расходах за последние 18 месяцев. До 2023 года общая экономия составит 6 млрд долларов. Кроме того, компания сократила свои ежегодные капитальные расходы с более чем 24 млрд долларов в 2019 году до 17 млрд долларов в 2020 году. Теперь руководство компании ожидает, что капитальные расходы будут находиться вблизи нижней границы прогноза на 2021 год - от 16 до 19 миллиардов долларов. Одним словом, компания движется в правильном направлении.
Тем не менее, ExxonMobil может не вернуться к росту прибыли на уровне, который она демонстрировала во время сланцевого бума. Отчасти это связано с тем, что ожидается замедление роста спроса на нефть. Даже если более высокие цены на сырьевые товары и стабильный спрос позволят компании сократить долг и сохранить дивидендные выплаты, то, скорее всего, рост прибыли будет ограниченным. Более того, прогнозируемые условия могут оказать понижательное давление на цены, а влияние Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее отдельных членов может сохранить волатильность цен на нефть.
По всем этим причинам акции ExxonMobil могут продолжать отставать от более широкого рынка в ближайшее десятилетие. Инвесторы смогут найти лучшие возможности для получения дивидендов и роста в других местах.
Пока цена находится ниже уровня 58.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 54.62
- Тейк-профит 1: 51.90
- Тейк-профит 2: 50.30
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 58.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 58.00
- Тейк-профит 1: 60.60
- Тейк-профит 2: 62.30
