Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Сегодня Walt Disney находится на пике своей популярности, но не лучшей форме с точки зрения недавних финансовых показателей. Акции в декабре достигли новых рекордных отметок за всю историю существования, но это также та компания, которая в своем последнем финансовом отчете только что зафиксировала квартальный убыток в размере 23% в годовом исчислении.
Справедливости ради, следует отметить, что верхняя и нижняя строки дефицита были на самом деле более здоровыми, чем прогнозировали аналитики на обоих концах отчета о прибылях и убытках. Никто не ожидает, что Disney будет работать в полную силу, когда бизнес сильно поражен пандемией, поскольку тематические парки закрыты или работают на более низких мощностях, круизные лайнеры вычеркнуты из меню путешествий, а люди не решаются вывести семью на утренний ужин в мультиплекс за углом. Disney сейчас на высоте, потому что инвесторы в восторге от будущего, подпитываемого удивительным сезоном новичков в Disney+.
Вы, очевидно, можете научить старую мышь некоторым новым трюкам, но будет ли этого достаточно, чтобы сохранить доходы, предстоящие в 2021 году? Давайте посмотрим, является ли акции Disney покупкой здесь.
Акции Disney сейчас более чем удвоились с середины марта, когда большинство акций достигли дна. У многих компаний были более мощные скачки, но Disney - это компания, которая должна была потерять больше, чем выиграть в условиях пандемии. В третьем финансовом квартале, заканчивающемся в июне, выручка компании упала на 42%, поскольку устойчивые показатели ее сетей СМИ и Disney+ были более чем компенсированы дефицитом в других областях.
Если Disney хочет быть хорошей покупкой, то компании придется безупречно работать над Disney+, и это неудивительно, так как платформа является причиной, по которой акции торгуются так высоко. Тем не менее, в скором времени ей также придется повернуть вспять свою борьбу бизнес-сегментов.
Ожидается, что в течение ближайших четырех лет абонентская база Disney+ утроится, но, к сожалению, именно в этот момент платформа, как предполагается, наконец, станет прибыльной. Средний доход на одного абонента снижается по мере того, как она расширяется в Индию и другие рынки, где она взимает меньшую плату, но эта тенденция должна улучшиться через несколько месяцев, когда компания поднимет цены в США и других состоятельных странах.
Самое большое изменение, на которое следует обратить внимание в 2021 г., - это потенциальное восстановление бизнеса компании Disney в области парков и продукции. В 2020 финансовом году выручка этого сегмента снизилась на 37% до $16,5 миллиардов, а операционный убыток составил $81 миллион по сравнению с $6,8 миллиардов в операционной прибыли год назад. Но это даже не показывает глубину воздействия пандемии. В третьем финансовом квартале, который завершился 27 июня, доходы парков упали на 85% до 983 млн долл. США, а операционные убытки взлетели до 2 млрд долл.
Мы не знаем, с какими темпами парки и другие организации получат доходы, но вполне вероятно, что клиенты будут стремиться наверстать упущенное время в таких развлекательных заведениях, как Disney. Если вакцина COVID-19 будет так эффективна и широко распространена, как хотелось бы, то к концу 2021 года парковый бизнес, возможно, вернется к докризисным уровням доходов и прибыли, а это вишенка на торте, учитывая относительно новый потоковый бизнес компании.
Вполне очевидно, что Disney+ прекрасно справится с этой задачей. Доказано, что одного хитового шоу - Мандалорец, которое только что завершило свой высококлассный второй сезон - достаточно для того, чтобы привлечь аудиторию. Только представьте, как все будет выглядеть, когда сервис соберет больше хитов с количеством шоу Marvel, Star Wars и Pixar, а также фильмов, которые планируются к выходу эксклюзивно на Disney+.
Настоящим драйвером для компании Disney станет то, что будет происходить с остальным ее бизнесом. Компания Disney+ совершает революцию, но ее унаследованные медиа-сети проиграют в процессе миграции. Долгосрочные перспективы крупнобюджетных театральных релизов туманны, и Disney+ в сочетании с премиальным потоковым доступом к крупным релизам могут оказаться недостаточными для того, чтобы компенсировать их нехватку. Тематические парки, курорты и круизные лайнеры Disney восстановятся после окончания пандемии, но это произойдет не сразу. Первыми восстановятся местные индустрии отдыха, и Disney - больше, чем любой другой оператор тематических парков - полагается на международные поездки, чтобы привлечь своих крупнейших клиентов.
В ближайшие девять месяцев Disney не собирается увеличивать количество своих поездок вдвое по сравнению с предыдущими девятью месяцами. Однако, вы не можете ставить против того, что у Disney есть шанс обогнать рынок в долгосрочной перспективе. В распоряжении у компании есть непревзойденный арсенал интеллектуальной собственности, и ее содержание - королевское.
С вероятным возвращением своих дивидендов, которые принесут прибыль инвесторам в 2021 году, продолжающимся импульсом для стратегии Disney+, и, по крайней мере, восстановлением рецессии в следующем году, Disney все еще имеет определенную ценность.
Этот год показал, что будущее компании Disney - как более цифрового бизнеса с прямым выходом на потребителя, вполне оптимистично. Ожидается, что в следующем году ситуация улучшится еще больше, а по мере того, как Disney+ достигнет зрелости и, скорее всего, произойдут изменения и в ESPN, и в ESPN+. Но парки также возобновят свою деятельность, обеспечивая еще один источник получения высокого дохода. И это тот вид полного восстановления, который поможет акциям в 2021 году и в последующий период.
Пока цена находится выше уровня 159.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 172.00
- Тейк-профит 1: 195.00
- Тейк-профит 2: 204.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 159.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 159.00
- Тейк-профит 1: 144.00
- Тейк-профит 2: 134 .00
