Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Ни у кого не вызывает сомнения, что прошлый год был для компании Walt Disney был исключительно трансформированным. В настоящее время не так уж много подобных диверсифицированных предприятий, которые так сильно были затронуты пандемией. Но можно с уверенностью сказать, что компания преодолела кризис и готовится к полномасштабному восстановлению.
Мастерство руководства поддерживать баланс компании и ее ускоренный переход на потоковые услуги не были проигнорированы многими инвесторами. Общая операционная прибыль сегмента снизилась на 67% по сравнению с предыдущим годом в первом квартале 2021 финансового года, который завершился 2 января, но акции компании продолжают укрепляться, демонстрируя 30% рост с начала 2020 года. В связи с предстоящим открытием парков развлечений, инвесторам следует подумать о том, подходящее ли сейчас время для покупки акций этой компании.
Отличительной чертой подхода компании Disney является то, как ее бизнес взаимодействует с потребителями с целью укрепления общей популярности компании. Связь ее кинобизнеса, тематических парков, круизов, а теперь и прямого вещания с потребителями является уникальной. В то время как многие сегменты компании столкнулись с трудностями в течение прошлого года, услуги компании по потоковому телевидению успешно развивались.
По данным компании Disney, по состоянию на 2 января 2021 года у компании было более 146 миллионов платных подписчиков на услуги потокового телевидения Disney+, ESPN+ и Hulu. С тех пор компания объявила, что Disney+ преодолел отметку в 100 миллионов подписчиков. Сейчас компания ожидает пик операционных потерь для нового сервиса Disney+, который произойдет в этом году, и прогнозирует прибыльность в 2024 финансовом году. Популярность сервиса уже дала компании уверенность в том, что цены на него будут повышены впервые за все время его существования.
Это также привело к реорганизации отчетности компании по результатам деятельности. Компания Disney разделила свои сегменты только на две части: сегмент медиа и дистрибуции развлечений, а также парки, опыт и продукты. Восстановление после последствий пандемии в сфере путешествий, спорта и развлечений принесет пользу обеим группам бизнеса компании Disney по нескольким направлениям.
Следует отметить, что компания Disney не просто сидела и ждала, когда потребители возобновят свою деятельность. Одним из примеров является парк развлечений Disneyland в Калифорнии. Даже когда парк все еще был закрыт для посетителей, компания работала над его расширением. В ближайшее время, 4 июня, в парке откроется новая тематическая зона "Мстители" с аттракционом "Человек-паук", блуждающими супергероями и новой корзиной с едой. Это еще один пример уникального взаимодействия диснеевских фильмов, тематических парков и сопутствующих товаров.
Медиа-сегмент недавно подписал новое долгосрочное соглашение с Национальной футбольной лигой, еще больше повысив привлекательность своих сетей ESPN и ABC, а также потокового сервиса ESPN+. В феврале компания также вывела Disney+ на международные рынки со своим сервисным брендом Star.
Как известно, любое решение о покупке акций должно включать в себя анализ текущей оценки. Но Disney - это настолько культовый бренд, что его стоимость также следует учитывать, даже если ее трудно определить количественно. В условиях, когда сегменты бизнеса компании находятся в состоянии трансформации и восстановления, традиционные оценочные показатели в настоящее время также сложно применить.
Тем не менее, падение уровня продаж в результате локдауна и закрытия парков должны вернуться на прежний уровень, а дальнейший рост выглядит вполне вероятным. Общий объем доходов по сравнению с предыдущими годами снизился на 23%, а за последние два финансовых квартала - на 22%, соответственно.
Если бы компания Disney просто восстановила потерянный доход, ее соотношение цена/продажи (P/S) упало бы более чем на 20%. С учетом того, что акции уже примерно на 7% превысили недавние максимумы, это бы поставило P/S ниже 4,5. Это вполне приемлемый уровень с учетом уникального бизнеса, сильного роста потоковых предложений, а также инвестиций, которые компания продолжает делать для роста бизнеса. Учитывая все вышесказанное, долгосрочные инвесторы должны чувствовать себя комфортно при покупке акций по текущей цене.
Пока цена находится ниже уровня 195.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 187.00
- Тейк-профит 1: 176.50
- Тейк-профит 2: 171.70
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 195.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 195.90
- Тейк-профит 1: 204.20
- Тейк-профит 2: 209.20
