Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Coca-Cola, как и большинство, пострадала от пандемии в своей категории, которая в обычный год приносит половину от общего объема продаж, резко упала.
Но после четырех кварталов падения продаж доходы стали положительными в первом квартале 2021 г. (закончившемся 2 апреля). Локдауны в основном остались позади, и люди постепенно снова покидают свои дома. Пандемия выявила некоторые пробелы в модели компании, и она была соответствующим образом реструктурирована. Сможет ли компания Coca-Cola сохранить свои успехи и продолжить начатое?
Стоит отметить, что Coca-Cola демонстрировала положительную динамику еще до вспышки коронавируса: в четвертом квартале 2019 г., после нескольких лет замедления темпов роста, продажи выросли на 16%. Но после падения продаж на 28% во втором квартале 2020 г. и трудностей на протяжении всей пандемии компания завершила год с улучшением на 11% за весь финансовый год. Компания поддерживала устойчивый баланс на протяжении всего периода спада, при этом продолжая выплачивать дивиденды.
Доходы за первый квартал 2021 г. выросли на 5%, чему способствовал возврат в сегмент еды на вынос, который также вырос на 5%. Доход на акцию снизился на 19%, но оба показателя превзошли ожидания. Восстановление было настолько сильным в первом квартале, что продажи в марте 2021 года совпали с продажами в марте 2019 года.
Однако с учетом того, что в других частях света по-прежнему жесткий карантин, неясно, будет ли восстановление продолжаться по восходящей траектории. Несмотря на рост прибыли, компания сохранила свой прогноз на 2021 год - однозначный органический рост выручки.
Компания внесла некоторые существенные изменения в управление новой операционной средой. Она реорганизовала свои подразделения в более централизованную систему с целью устранения неэффективности, сокращения расходов и разработки более целенаправленной маркетинговой стратегии, а также уволила тысячи сотрудников.
Кроме того, был сокращен ассортимент с 400 до 200 брендов, в результате чего были вытеснены в основном локально ориентированные бренды с небольшим объемом продукции. В то же время были запущены несколько новых брендов, которые более масштабируемы, чтобы соответствовать новой стратегии.
Эти шаги укрепили компанию в целом и позволили ей максимально эффективно использовать свой бизнес во время карантина, в то время как рестораны и другие центры, расположенные вне дома, были закрыты, но концентрация продаж остается значительной частью общего бизнеса. Конкурент PepsiCo, чей сегмент напитков не так велик, как у Coca-Cola, преодолел пандемию лучше благодаря более разнообразному ассортименту продукции, который включает в себя бренд Quaker для завтраков и брэнд Frito-Lay для закусок. Оба эти продукта были популярны в период локдауна, хеджируя общий спад продаж.
В первом квартале, даже без этих сегментов, компания приблизилась к увеличению доходов PepsiCo на 6,8%. Это означает, что на данный момент Coca-Cola находится в довольно хорошей форме, даже при некоторых карантинных ограничениях. Это также показывает, что при неожиданных и сложных обстоятельствах компания может изменить свой бизнес, чтобы работать в неопределенных условиях.
В ближайшее время перспективы Coca-Cola, похоже, связаны с глобальными внедрениями вакцин. Но в долгосрочной перспективе, компания имеет хорошие возможности для расширения маржи и увеличения продаж.
Coca-Cola высоко ценится за свои дивиденды, которые приносят 3,1% при текущей цене. Компания повышает свои дивиденды на протяжении 57 лет подряд, что делает ее одним из Dividend King. Она взяла на себя обязательство выплачивать дивиденды и продолжает это делать, а также увеличивать их во время пандемии. За последние пять лет акции самой компании не были столь ценными, набрав всего 16%.
Coke - отличная компания с сильным менеджментом и непревзойденным брендом. Борьба с пандемией, возможно, не полностью окончена, но инвесторы могут рассчитывать на уверенное восстановление, когда оно произойдет.
Несомненно, сейчас слишком рано говорить о том, что пандемия больше не угрожает бизнесу компании. Но менеджмент более уверен в своих более широких перспективах, что требует органического роста продаж в этом году в высоких однозначных числах по сравнению со снижением на 9% в 2020 году. Доходы должны расти более быстрыми темпами, подтвердили руководители. "Мы сохраняем уверенность в наших прогнозах на полный год", - сказал Куинси.
Этот рост на 8% в этом году хорошо сопоставим с 5%-ым ростом, который PepsiCo ожидает в 2021 году, но главный вопрос заключается в том, сможет ли компания быстро начать устанавливать новые рекорды продаж после того, как угроза вируса отступит. Более широкий портфель PepsiCo позволил ей завоевать долю рынка как в сегменте напитков, так и в сегменте продуктов питания в прошлом году. Хорошая новость заключается в том, что в то время как Coca-Cola потеряла позиции в своей основной нише, она готовится к резкому подъему на основных рынках, таких как США и Европа.
И с ростом прибыльности у инвесторов есть все основания ожидать роста прибыли - и денежной отдачи - в 2021 году.
Пока цена находится выше уровня 53.40 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 54.00
- Тейк-профит 1: 56.20
- Тейк-профит 2: 56.80
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 53.40 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 53.40
- Тейк-профит 1: 52.40
- Тейк-профит 2: 51.70
