Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акционеры Coca-Cola получают одни из самых высоких дивидендов в истории Уолл-стрит. Компания выплачивает дивиденды уже более 100 лет, а в 2021 году она в 59-й раз подряд повысила ежегодные выплаты. Однако AT&T совсем недавно продемонстрировала рынку мрачное напоминание о том, что даже компании с давними традициями повышения дивидендов не могут гарантировать, что это регулярное повышение будет продолжаться вечно.
Поэтому сейчас для инвесторов настал подходящий момент присмотреться к Coca-Cola и оценить ее способность оставаться выдающейся компанией с высокими дивидендами.
Повышение дивидендов Coke на 2% в феврале довело годовую выплату до $1,68 на акцию. Те, кто купит акции по текущей цене, получат доходность около 3,1%, что более чем в два раза превышает текущую среднюю доходность S&P 500, составляющую около 1,4%.
Более того, Coca-Cola, за плечами которой более 50 лет роста подряд, является Королем дивидендов - довольно редкое звание. Такой послужной список может придать дополнительную уверенность инвесторам, ориентирующихся на доход, поскольку поддержание такой динамики требует долгосрочной стабильности баланса. По этой причине некоторые относят Coca-Cola к самым безопасным дивидендным акциям в мире.
Конечно, дивидендные акции не могут однозначно гарантировать будущие выплаты. Тем не менее, поскольку отказ от такой масштабной серии, скорее всего, вызвал бы пагубную потерю доверия к акциям Coca-Cola, инвесторы могут чувствовать себя в высокой степени уверенными в том, что руководство компании сделает продолжение роста выплат приоритетной задачей.
Портфель этой компании по производству напитков выходит далеко за рамки ее флагманского бренда Coke и даже газировки. Сейчас компании принадлежит около 200 брендов, включая такие знакомые названия, как апельсиновый сок Minute Maid, чай Honest Tea, кофе Costa Coffee и минеральная вода Topo Chico.
В прошлом году компания представила слабоалкогольную газированную воду (хард-зельтер) Topo Chico на рынках Мексики и Бразилии, а в начале этого года привезла ее в США. Это первый выход компании на рынок алкогольных напитков после непродолжительного пребывания в винном бизнесе 40 лет назад.
Однако, несмотря на такой широкий ассортимент, инвесторам приходится заглядывать глубже, чтобы найти конкурентные преимущества компании. Такие продукты, как вода, чай, кофе или сок, вряд ли можно назвать уникальными. Тем не менее, Coca-Cola выделяется в основном за счет узнаваемости своих брендов, которую она создавала на протяжении многих десятилетий.
Высокие расходы на маркетинг по всему миру помогают обеспечить эту узнаваемость. Кроме того, тот факт, что компания устанавливает конкурентоспособные цены на свою продукцию, способствует как узнаваемости, так и лояльности.
Такие преимущества помогают компании генерировать прибыль и свободный денежный поток, необходимые для выплаты дивидендов на протяжении десятилетий. В 2020 году Coca-Cola получила чуть менее $8,7 млрд. свободного денежного потока, когда ее выплаты составили чуть более $7 млрд.
Однако тот факт, что на дивиденды теперь уходит 81% свободного денежного потока компании, является поводом для беспокойства. Примечательно, что этот процент остался неизменным по сравнению с уровнем 2019 года. Когда денежный поток сократился из-за пандемии, руководство Coca-Cola сократило расходы на основные средства на 43%. Это позволило сохранить долю денежного потока, направляемую на выплату дивидендов, на прежнем уровне.
Кроме того, текущие тенденции в области доходов и прибыли не предвещают ничего хорошего. В 2020 году прибыль упала на 11%, а чистая прибыль без учета GAAP снизилась на 6%, поскольку компания сократила операционные расходы.
Закрытие предприятий общественного питания, связанное с пандемией, в значительной степени стало причиной прошлогоднего снижения продаж. Однако темпы роста доходов Coca-Cola долгое время находились в диапазоне однозначных процентов, и компания прогнозирует лишь однозначный рост доходов в 2021 году, несмотря на прогнозируемый экономический подъем в этом году.
Кроме того, новым инвесторам придется дорого заплатить за относительно вялый рост. За последние 10 лет цена акций Coca-Cola выросла всего на 62% по сравнению с ростом более чем на 216% для S&P 500. Однако, несмотря на такие слабые показатели, акции компании торгуются по 33-кратной прибыли, что превышает средние долгосрочные исторические значения для S&P 500.
Хотя Coca-Cola генерирует доходность выше среднего, у потенциальных новых инвесторов есть веские причины для колебаний. Затраты на выплату дивидендов уже оставляют Coca-Cola мало средств для инвестирования в бизнес. Таким образом, инвесторам следует ожидать лишь скромного повышения выплат. Кроме того, если компания не сможет значительно увеличить прибыль в ближайшие несколько лет, ее полоса повышения дивидендов может оказаться под угрозой. Учитывая все это, инвесторам следует искать более высокодоходные акции, которые могут позволить себе покрыть свои выплаты.
Пока цена находится выше уровня 54.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 55.29
- Тейк-профит 1: 56.80
- Тейк-профит 2: 57.40
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 54.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 54.50
- Тейк-профит 1: 53.50
- Тейк-профит 2: 52.90
