Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Цена акций Cisco Systems выросла примерно на 7% за последние три месяца, даже когда опасения по поводу инфляции, растущих процентных ставок и геополитических конфликтов утяжелили технологический сектор.
Акции сетевого гиганта также продолжили расти после того, как 16 февраля руководство компании представило солидный отчет за второй квартал. Так стоит ли инвесторам считать Cisco безопасной инвестицией на этом нестабильном рынке?
Во втором квартале 2022 финансового года доходы компании Cisco выросли на 6% в годовом исчислении и составили 12,7 млрд долларов, что на 30 млн долларов превысило ожидания аналитиков. Это также ознаменовало четвертый подряд квартал роста доходов в годовом исчислении. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 6% до $0,84 и превзошла прогнозы на $0,16.
Начиная с 2022 финансового года, Cisco заменила четыре отчетных сегмента (инфраструктурные платформы, приложения, безопасность и услуги) шестью новыми сегментами (безопасные, гибкие сети, гибридная работа, сквозная безопасность, интернет будущего, оптимизированный опыт приложений и услуги).
Cisco утверждает, что реорганизация даст инвесторам более четкое представление о медленно растущих и более быстрорастущих направлениях бизнеса. Вот как эти шесть новых сегментов выглядели в первых двух кварталах 2022 года:
Подразделение безопасных и гибких сетей выиграло от роста продаж коммутаторов и беспроводного оборудования на рынках центров обработки данных и корпоративных кампусов, что компенсировало снижение продаж корпоративных маршрутизаторов.
Сегмент сквозной безопасности показал ускоряющийся рост доходов благодаря высокому спросу на услуги Zero Trust и Duo. Сегмент "Интернет будущего", в котором представлены решения для облачной маршрутизации и оптические чипы, выиграл от поглощения Acacia Communications и последовательного расширения рынка граничных сетей.
Бизнес оптимизированных приложений продолжал процветать благодаря приобретению компаний AppDynamics, Intersight и Thousand Eyes.
Несколько недавних слухов также говорили о том, что Cisco рассматривает возможность поглощения компании Splunk за 20 миллиардов долларов для расширения этого растущего бизнеса. Однако на прямой вопрос о Splunk во время последней телефонной конференции Cisco генеральный директор Чак Роббинс сказал, что компания использует "очень, очень дисциплинированный" подход к новым сделкам, что говорит о том, что сделка может быть отложена.
Сегмент гибридной работы, который Cisco с третьего квартала снова переименует в сегмент "сотрудничества", постоянно был ее самым слабым звеном. Она борется с падающим спросом на свои продукты для конференц-связи, совещаний и контакт-центров на местах, и все они оттеснены облачными сервисами, такими как Zoom Video Communications и Five9.
Устаревшая платформа для видеоконференций Webex компании Cisco не получила значительных преимуществ перед этими новыми продуктами, а ее собственная трансформация в облачную коммуникационную платформу проходит относительно вяло.
Cisco ожидает, что в третьем квартале ее доходы вырастут на 3%-5% в годовом исчислении, а за весь год - на 5,5%-6,5%. Эти оценки соответствуют прогнозам, сделанным в сентябре прошлого года, когда компания предсказала, что ее годовой доход будет расти со сложным годовым темпом роста (CAGR) на 5%-7% в период с 2021 по 2025 финансовый год. Компания может поддерживать этот стабильный прогноз, поскольку во втором квартале ее бэклог увеличился более чем в два раза и достиг "рекордного" уровня.
Скорректированная валовая маржа Cisco по продуктам, услугам и общей прибыли снизилась в годовом исчислении, но последовательно увеличилась.
Сокращение в годовом исчислении было вызвано главным образом ростом затрат на компоненты и ограничениями в цепочке поставок. Cisco ожидает, что это давление приведет к снижению скорректированной валовой маржи примерно до 64% в третьем квартале, но стабилизируется на уровне 64%-65% во второй половине года.
Эта ситуация не идеальна, но Cisco только что одобрила выкуп акций еще на 15 миллиардов долларов - что увеличило объем выкупа до 18 миллиардов долларов - чтобы смягчить удар. Компания также повысила квартальные дивиденды на пенни до $0,38 на акцию, что стало 12-м повышением дивидендов и увеличило прогнозируемую доходность до 2,7%.
Cisco ожидает, что в третьем квартале скорректированная прибыль на акцию вырастет на 2%-5% в годовом исчислении, а за весь год - на 6%-7%. Это также соответствует целевому показателю на день инвестора - 5%-7% годового роста прибыли на акцию с 2021 по 2025 год.
Акции Cisco торгуются по 16-кратной прогнозной прибыли. Ее бизнес большой и скучный, но он устойчиво прибыльный, его рост стабилен, и он генерирует много наличности. Эта стабильность должна сделать акции Cisco привлекательными для покупки, поскольку рост процентных ставок вызывает отступление в сторону акций, приносящих доход.
Пока цена находится выше уровня 54.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 56.24
- Тейк-профит 1: 59.00
- Тейк-профит 2: 62.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 54.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 54.00
- Тейк-профит 1: 52.00
- Тейк-профит 2: 50.00
