Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Компания Boeing заметно выделяется в аэрокосмическом секторе. В то время как многие акции этого сектора превзошли рынок в 2022 году, а некоторые (Raytheon Technologies, AAR Corp и Hexcel) вообще находятся на положительной территории, акции Boeing упали на целых 36% в 2022 году и на 48% за последний год. Так что же происходит? И является ли это падение возможностью для покупки? Предлагаем разбираться.
Мало кто сомневается в том, что проблемы компании Boeing - это сочетание общего состояния рынка и собственных проблем с исполнением. К сожалению, последних очень много. Если это не многомиллиардный перерасход средств и не обвинения в оборонном бизнесе компании Boeing, то это значительные операционные и нормативные проблемы по всем основным коммерческим самолетам.
737 MAX должен был стать узкофюзеляжной рабочей лошадкой в небе наряду с семейством Airbus A320 NEO. Однако снятие самолета с производства после нескольких громких аварий подорвало доверие к нему, и теперь Boeing изо всех сил пытается нарастить производство, чтобы выполнить свой план. Хуже того, компания подверглась критике со стороны ведущих деятелей отрасли (генеральный директор Ryanair Майкл О'Лири и генеральный директор гигантской лизинговой компании Avolon Домнал Слэттери) за свое руководство и неспособность поставлять самолеты в срок.
Между тем, в широкофюзеляжном сегменте бизнеса - где Boeing часто рассматривается как преимущество перед Airbus - продолжающиеся переносы первоначальной даты поставки Boeing 777X (самолета, который рассматривается как лидер цикла замены широкофюзеляжных самолетов) и остановка поставок 787 по требованию регулирующих органов продолжают преследовать авиационного гиганта. Если все это недостаточно плохо, то растущий долг Boeing и сокращающийся денежный поток указывают на то, что компании, возможно, придется привлекать больше денежных средств в будущем.
После всех этих плохих новостей может показаться удивительным услышать, что есть весомые аргументы в пользу покупки акций компании. Во многом это зависит от многих факторов, которые долгое время поддерживали компанию в прошлом:
Boeing по-прежнему является одним из двух крупнейших производителей самолетов, способных конкурировать по всему спектру рынка, а Airbus также испытывает трудности с наращиванием темпов производства.
Компания по-прежнему имеет огромный портфель заказов, включающий 3 365 самолетов семейства Boeing 737, 405 самолетов Boeing 787 и 227 самолетов Boeing 777X.
В 2022 году спрос на коммерческие авиаперевозки сильно возрос, и отрасль переживает многолетнее восстановление.
Многие из проблем Boeing возникли сами собой, что означает, что акции могут превзойти ожидания, если и когда руководство решит свои проблемы с исполнением и регулированием.
Короче говоря, конечный рынок остается благоприятным, и если компания сможет положить конец кажущейся бесконечной череде многомиллиардных расходов и регуляторных проблем, то впереди ее ждут лучшие дни. Сейчас Boeing необходимо приступить к наращиванию темпов производства самолетов 737, постепенно работая над традиционным увеличением маржи, которое обычно происходит по мере роста производства. Между тем, получение разрешения на возобновление поставок 787 будет значительным плюсом, а продвижение к выполнению новой даты первой поставки (2025 год) для 777X успокоит инвесторов.
Если Boeing сможет сделать все это, то перспективы роста будут значительными. В конце концов, рыночная капитализация составляет всего 77,6 млрд долларов США для компании, которая в 2018 году поставила самолетов на 13,6 млрд долларов США - до посадки 737 MAX и COVID-19. Возвращение к близким показателям заставит акции компании выглядеть очень выгодно. Таким образом, в основе акций Boeing лежит история "самопомощи", что не так уж плохо в условиях неопределенной экономической ситуации.
Тем не менее, если Boeing продолжит брать на себя расходы и терять деньги, риск падения все еще существует. Невыполнение обязательств может привести к необходимости привлечения заемных средств в условиях роста процентных ставок или продажи акций при низкой цене.
Если вы не можете мириться со значительным риском в ближайшей перспективе, ответ будет "нет". Аналогично, для инвесторов, которые хотят инвестировать только в высококачественные компании с заметным послужным списком, это тоже "нет". Более того, существует множество других способов инвестирования в аэрокосмический сектор. При всем этом потенциал роста Boeing значителен, и если компания сможет продемонстрировать, что она находится на вершине своих проблем, то долгосрочные инвесторы в стоимость, возможно, захотят присмотреться к этим уровням.
Пока цена находится ниже уровня 142.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 136.49
- Тейк-профит 1: 116.00
- Тейк-профит 2: 106.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 142.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 142.00
- Тейк-профит 1: 157.00
- Тейк-профит 2: 175.00
