Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Всего лишь пару лет назад компания Boeing производила 14 самолетов 787 Dreamliner в месяц - рекордный темп для широкофюзеляжных самолетов.
Однако пандемия COVID-19 подорвала спрос, что заставило аэрокосмического гиганта сократить производство всего до пяти самолетов в месяц.
На недавней конференции генеральный директор Дэйв Калхун предположил, что Boeing в конечном итоге вернется к темпам производства Dreamliner, которые были до пандемии. Однако этот прогноз вряд ли сбудется, поскольку дальние рейсы будут восстанавливаться после пандемии медленно, а узкофюзеляжные самолеты будут обслуживать все большую часть спроса на дальние рейсы.
До пандемии производство 787 Dreamliner было равномерно распределено между заводами в Эверетте, штат Вашингтон, и Северном Чарльстоне, штат Южная Каролина. Из-за резкого падения производства компания Boeing решила прекратить сборку 787 в Эверетте. Начиная с марта, компания перенесла всю окончательную сборку на завод в Северном Чарльстоне.
Многие инвесторы задавались вопросом, что означает этот шаг для будущих производственных планов. В конце концов, на пике своего развития завод в Северном Чарльстоне производил всего семь штук самолетов модели 787 в месяц. На недавней конференции, организованной Bernstein Research, Калхун заявил, что Boeing вернет производство Dreamliner на прежний уровень даже при наличии только одного завода окончательной сборки.
Генеральный директор Boeing предупредил, что для этого потребуются годы. Однако он подчеркнул, что - при тщательном планировании - завод в Южной Каролине имеет достаточно свободного пространства, чтобы в будущем выпускать 14 Dreamliner в месяц.
Заводские площади не будут самой большой проблемой для Boeing в возвращении к темпам производства 14 Dreamliner в месяц. Спрос просто не сможет поддержать такой уровень производства в ближайшее десятилетие. Во-первых, Boeing не может полагаться на спрос на замену, чтобы стимулировать рост производства 787. В период с 1995 по 2011 год компания Boeing поставила менее 1600 пассажирских широкофюзеляжных самолетов: в среднем около 93 самолетов в год. (Эти годы производства примерно соответствуют широкофюзеляжным самолетам, подлежащим списанию в течение следующих 15 лет).
Даже если Boeing не уступит Airbus ни одного из этих широкофюзеляжных самолетов на замену, это позволит поддерживать производство только примерно пяти самолетов 787 в месяц в среднем. (Это при условии, что 777X займет до трети объема замен Boeing). Таким образом, возвращение к темпам производства 14 самолетов в месяц - или близким к ним - требует от авиакомпаний приобретения большого количества широкофюзеляжных самолетов для роста.
Несколько лет назад авиакомпании использовали большинство своих новых самолетов 787 для роста на дальнемагистральных маршрутах. Это включало в себя много неустойчивого роста. Например, Norwegian Air за последнее десятилетие создала парк из более чем трех десятков Dreamliner. Она никогда не получала прибыли на дальнемагистральных рейсах и недавно избавилась от всех своих 787. Многие другие заказчики самолетов Dreamliner сократили свои амбиции по развитию дальнемагистральных перевозок.
Это сокращение началось еще до начала пандемии. В результате к январю 2020 года компания Boeing объявила о двух сокращениях производства самолетов Dreamliner, что привело бы к снижению выпуска с 14 самолетов в месяц до 10 самолетов в месяц к началу 2021 года. Конечно, пандемия заставила пойти на еще более значительные сокращения.
В конечном итоге дальние перелеты должны вернуться к росту и превзойти уровень до пандемии в течение порядка трех лет. Тем не менее, темпы роста будут ниже, чем несколько лет назад, поскольку авиакомпании больше внимания уделяют прибыльности, а не росту. По оценкам ведущей международной торговой группы авиационной отрасли, пандемия окончательно свела на нет два года роста отрасли.
Наконец, Airbus A321XLR - и потенциальный новый самолет Boeing - в течение следующего десятилетия будут сдерживать как рост, так и спрос на замену широкофюзеляжных самолетов типа 787. A321XLR сможет обслуживать огромный спектр рынков, которые ранее были доступны только для широкофюзеляжных самолетов, но с гораздо более низкой стоимостью перелета.
Ряд глобальных авиакомпаний, таких как American Airlines и United Airlines, разместили крупные заказы на A321XLR. Многие из этих самолетов заменят узкофюзеляжные Boeing 757, используемые на более протяженных маршрутах, но некоторые заменят небольшие широкофюзеляжные самолеты, такие как 767. Другие могут открыть новые маршруты. В любом случае, A321XLR перехватит продажи у небольших широкофюзеляжных самолетов нового поколения, таких как 787 Dreamliner.
Одним словом, рынок замены может поддержать только сегодняшний депрессивный уровень производства 787. А поскольку в течение следующего десятилетия авиакомпании, скорее всего, будут увеличивать свои парки широкофюзеляжных самолетов умеренными темпами, это практически не оставляет Boeing шансов на поддержание темпов производства 787 на уровне 14 в месяц в ближайшее десятилетие.
Пока цена находится выше уровня 236.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 247.28
- Тейк-профит 1: 264.90
- Тейк-профит 2: 271.70
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 236.90 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 236.90
- Тейк-профит 1: 225.60
- Тейк-профит 2: 219.00
