Source: PaxForex Premium Analytics Portal, Fundamental Insight
Доходы Boeing достигли дна, так как поставки 737 Max приостановлены, в то время как коронавирус давит на авиаперелеты. Инвесторам стоит взглянуть на фундаментальные аспекты текущей ситуации аэрокосмического гиганта для того, чтобы понять, стоит ли рассматривать BA как инвестицию.
Аэрокосмический гигант Dow Jones рассказал, как он планирует войти в режим выживания с тысячами увольнений, глубокими сокращениями производства самолетов, миллиардами долларов новой ликвидности и мерами по сохранению денежных средств, такими как бессрочная приостановка выплаты дивидендов и выкуп акций.
6 октября Boeing снизил 10-летний прогноз спроса на самолеты в отрасли на 11% по сравнению с прошлым годом до 18 350 коммерческих самолетов из-за коронавируса.
Оборонный и космический бизнес Boeing также столкнулся с негативными новостями. Танкер KC-46 для ВВС США отстает от графика более чем на два года и обошелся Boeing в 4,7 млрд. долл. за превышение расходов после расходов в 151 млн. долл. во II квартале. Но это связано с дополнительными постоянными затратами на снижение объемов производства коммерческих самолетов на фоне пандемии.
В сентябре компания объявила о том, что совместно с компаниями General Atomics и Aerojet Rocketdyne подала заявку на строительство противоракетного комплекса Next-Generation Interceptor для Агентства противоракетной обороны США для защиты от межконтинентальных баллистических ракетных угроз. В прошлом году агентство отменило перепроектированную программу Kill Vehicle по технологическим вопросам. Lockheed Martin также подал заявку.Иностранные военные продажи являются ярким явлением для Boeing. Как сообщается, Объединенные Арабские Эмираты получат самолеты Boeing EA-18G Growler в рамках американской сделки по поставкам оружия после нормализации отношений с Израилем. Улучшение связей между Израилем и другими союзниками США на Ближнем Востоке может открыть и другие сделки.
Компания все еще сталкивается с падением спроса на новые самолеты. В июле Boeing сообщила об отсутствии новых заказов на самолеты, в то время как клиенты отменили 43 737 заказов в том же месяце. Пока в этом году компания имеет -836 чистых заказов на новые самолеты.
В августе Boeing получил восемь коммерческих заказов, в том числе три 777, два заказа 737 Max от польской компании Enter Air и три 737 Max реактивных самолета от неизвестного клиента, первые заказы 737 Max были сделаны в 2020 году. В течение месяца было отменено 20 заказов, 17 из которых были на самолет 737 Max. Boeing поставил 13 самолетов, в результате чего общее количество заказов за год составило 87.
По мере замедления производства Boeing планирует еще больше увольнений, добавляя к своему плану сокращение 10% от 160 000 сотрудников. В августе производитель самолетов сообщил, что новые выкупы предлагаются сотрудникам коммерческих, сервисных и корпоративных подразделений Boeing. В служебной записке, адресованной сотрудникам, генеральный директор компании Калхун (Calhoun) заявил, что Boeing также "принимает участие в полномасштабных усилиях по преобразованию предприятия, оценивая каждый аспект нашего бизнеса на предмет возможностей для улучшения".
Проблемы с автоматизированным программным обеспечением для управления полётами с помощью системы увеличения маневренных характеристик стали причиной катастрофы авиакомпании Ethiopian Air в марте 2019 года, а также катастрофы авиакомпании Lion Air в октябре 2018 года. В совокупности эти две аварии унесли жизни 346 человек.
В настоящее время 737 Max находится на земле уже полтора года, что стоило последнему генеральному директору его работы. В декабре совет директоров сместил Денниса Мюленбурга с поста генерального директора Boeing на фоне критики его действий в связи с кризисом 737 Max и ругани регуляторов за то, что они настаивали на скорейшем возвращении в строй проблемного реактивного самолета.
В октябре Федеральное авиационное управление выпустило проект доклада об обновленных процедурах подготовки пилотов для Boeing 737 Max, в том числе об обновленной подготовке к работе с системой MCAS. Отчет открыт до 2 ноября для публичных замечаний по обновленным процедурам подготовки.
Boeing 737 Max достиг стабильного прогресса в заполнении длинного контрольного перечня требований до того, как будет снят запрет на полеты
Калхун заявил, что ожидает своевременного получения одобрения от глобальных регуляторов, чтобы поддержать возобновление поставок Boeing 737 Max в четвертом квартале в сравнении с его апрельским прогнозом на третий квартал.
Запрет на использование 737 MAX, прекращение поставок и остановка производства были дорогостоящими. В январе Boeing объявил о дополнительных затратах в размере 9,2 миллиарда долларов США на потенциальные отступные заказчикам 737 Max, затраты на производство самолетов 737 и 4 миллиарда долларов США на " ненормированные производственные затраты". В апреле Boeing сообщил о дополнительных затратах в размере 1 миллиарда долларов США. Во втором квартале расходы, связанные с предоставлением отступных заказчикам самолетов 737 Max, составили $551 млн. В сочетании с расходами, запланированными в прошлом году, расходы, связанные с 737 Max, в настоящее время приближаются к 20 млрд. долл.
В целом, самолеты Boeing 737 Max все еще находятся не летают, и американские авиакомпании сняли самолет со своего расписания до осени. Коронавирус наносит удар по мировому воздушному движению, угнетая и без того ослабленный спрос на широкофюзеляжные самолеты, такие как 787.
После эпического свободного падения акции BA немного выросли, но все еще находятся ниже 200-дневной линии. В течение большей части года акции компании отставали от S&P 500.
Доходы останутся под давлением в течение некоторого времени, так как Международная ассоциация воздушного транспорта не увидит восстановления авиаперевозок до уровня 2019 года до 2024 года.
Акции упали до самого низкого уровня за последние семь лет в начале марта, а лимит рынка Boeing все еще ниже таких компаний, как Tesla и Lockheed. Акции Boeing также не находятся ни в одной из зон покупки и не формируют различимого паттерна.
Пока цена находится выше уровня 149.10, следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 159.54
- Тейк-профит 1: 200.80
- Тейк-профит 2: 209.40
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 149.10, следуйте рекомендациям ниже
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 149.10
- Тейк-профит 1: 136.40
- Тейк-профит 2: 128.60
