Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Цена акций AT&T достигла 52-недельного минимума в $24,54 4 ноября после того, как компания отложила развертывание своего спектра C-диапазона, компонента новой сети 5G, до проведения проверки авиационной безопасности. На момент написания статьи акции компании остаются на уровне в районе $25, что дает возможность приобрести акции, пока цена на них снижается.
Но решение о покупке акций не является однозначным, потому что сегодняшняя AT&T - это компания на распутье. Генеральный директор Джон Стэнки, который возглавил компанию в прошлом году, возвращает AT&T к ее телекоммуникационным корням после того, как его предшественник решился на ряд дорогостоящих приобретений, связанных с развлечениями.
Эти приобретения обременяли компанию огромным долгом, в то время как AT&T предпринимает дорогостоящее внедрение своей сети 5G. Однако, несмотря на трудности, существует множество причин для того, чтобы рассмотреть возможность инвестирования в этого маститого телекоммуникационного титана.
Ключевой причиной для рассмотрения акций AT&T является ее беспроводной бизнес, который переживает сильный рост. Результаты третьего квартала показали самое большое увеличение чистого прироста постоплатных абонентов за более чем десятилетие. Чистое добавление постоплатных абонентов является ключевым показателем, поскольку постоплатные абоненты являются самыми ценными в телекоммуникационной отрасли. Третий квартал стал третьим подряд кварталом роста числа чистых добавлений постоплатных телефонов, достигнув 928 000.
Благодаря росту числа абонентов подразделение мобильной связи AT&T демонстрирует устойчивый рост доходов от услуг с момента достижения низшей точки, вызванной пандемией, во втором квартале прошлого года. Фактически, доходы компании от услуг на 2021 год превышают уровень 2019 года, предшествовавший пандемии.
Сильный прирост клиентов AT&T означает, что компания преуспевает в борьбе с оппонентами на конкурентном рынке телекоммуникаций США. Причем AT&T не только приобретает клиентов, но и удерживает их. В третьем квартале компания поддерживала отток абонентов постоплатной связи на рекордно низком уровне - 0,72%.
AT&T все еще находится на ранних стадиях внедрения 5G, поэтому у нее есть возможность продолжить рост числа клиентов. А поскольку для использования сети 5G требуются более новые мобильные телефоны с поддержкой 5G, AT&T может получить дополнительный прирост за счет продажи оборудования. Доход компании от продажи оборудования в третьем квартале составил $4,6 млрд, увеличившись на 15% в годовом исчислении.
Отчасти успех компании заключается в том, что она предлагает более дорогие тарифные планы беспроводной связи в комплекте с HBO Max, потоковым сервисом, принадлежащим развлекательному подразделению WarnerMedia компании AT&T. Сегмент WarnerMedia восстанавливается в 2021 году после вызванного пандемией падения выручки на 13,7% в 2020 году.
Выручка WarnerMedia в третьем квартале выросла на 14% в годовом исчислении и составила 8,4 млрд долларов. Сегменту помогло пять кварталов подряд увеличение доходов от подписки с момента запуска HBO Max в мае прошлого года.
Подразделение WarnerMedia, занимающееся прямым подключением к потребителю (DTC), к которому относится HBO Max, достигло 69,4 миллиона глобальных подписчиков, что является самым высоким показателем с момента запуска HBO Max. Это позволило увеличить доход от подписки DTC примерно на 25% в годовом исчислении.
В рамках решения компании сосредоточиться на телекоммуникационном бизнесе, AT&T объединит WarnerMedia с Discovery в новую развлекательную компанию, которая будет называться Warner Bros. Discovery. AT&T планирует сохранить сотрудничество с Warner Bros. Discovery после слияния, что позволит AT&T продолжать предлагать свои пакеты услуг. Инвесторы получат выгоду, получив акции Warner Bros. Discovery.
Несмотря на успехи, у компании, находящейся на переходном этапе, есть неровности на пути к восстановлению. Когда AT&T потеряет доходы от WarnerMedia после завершения слияния в середине 2022 года, последующие сравнения за год, скорее всего, покажут снижение доходов. Так и произошло с результатами доходов за третий квартал.
Общий доход AT&T за третий квартал снизился на 5,7% в годовом исчислении, с 42,3 млрд долларов до 39,9 млрд долларов. Снижение произошло из-за решения компании выделить свое видеоподразделение, еще одно приобретение в сфере развлечений, которое включало DirecTV. Без учета этого сегмента доход AT&T в третьем квартале вырос бы на 4,7% в годовом исчислении.
Кроме того, существует задолженность AT&T. Несмотря на то, что компания сокращает долг, внедрение 5G требует больших затрат. AT&T потратила более $23 млрд на государственном аукционе в феврале, чтобы приобрести спектр для своей сети 5G. В результате общая сумма долга составила $179 млрд в третьем квартале, увеличившись с $157 млрд на конец 2020 года.
Однако AT&T стабильно генерирует миллиарды долларов свободного денежного потока каждый квартал, что позволяет ей выполнять свои обязательства. В третьем квартале свободный денежный поток составил $5,2 млрд, и компания находится на пути к достижению около $26 млрд свободного денежного потока в этом году.
Терпеливые инвесторы, готовые к долгосрочной перспективе, могут рассчитывать на финансовое укрепление AT&T, получая при этом акции новой, растущей развлекательной компании. Учитывая все положительные моменты, эти акции телекоммуникационной компании являются достойной инвестицией.
Пока цена находится выше уровня 24.30 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 24.71
- Тейк-профит 1: 26.00
- Тейк-профит 2: 26.40
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 24.30 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 24.30
- Тейк-профит 1: 23.60
- Тейк-профит 2: 23.10
