Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
AT&T потратил несколько лет и десятки миллиардов долларов на создание общенациональной сети 5G. Теперь, шаг крупных производителей смартфонов начать продажу 5G-совместимых телефонов, что скорее всего, увеличит спрос на 5G.
В нынешнем столетии акции AT&T не сильно изменились. Примерно по $29 за акцию, продаются на уровне, который впервые был зафиксирован в 1995 году! Сейчас, спустя 20 лет после того, как лопнул пузырь доткомов, они торгуются примерно на половине своего пика. В 1995 году компания получила большую часть дохода от местных монополий в стационарном бизнесе. Однако с тех пор AT&T приходится тратить миллиарды каждый год, чтобы идти в ногу с различными изменениями в беспроводных и интернет-технологиях.
Построение 5G, а также такие инвестиции, как DirecTV и WarnerMedia, внесли свой вклад в долгосрочную долговую нагрузку в размере более 153 миллиардов долларов. Это значительный долг для компании стоимостью около 193 миллиардов долларов.
Компания также была вынуждена конкурировать за удержание клиентов беспроводной связи и интернета, особенно с Verizon и T-Mobile. Тем не менее, в связи с огромными затратами на строительство общенациональной сети 5G, эти три компании теперь стали олигополистами. Кроме того, несмотря на активы WarnerMedia и DirecTV, 5G, скорее всего, в обозримом будущем станет основным драйвером роста акций AT&T.
Один из вопросов относительно этой олигополии заключается в том, будут ли продолжаться ценовые войны эпох 3G и 4G. Хорошей новостью для AT&T является то, что это менее вероятно. T-Mobile, который вел большую часть ценовой конкуренции, также был вынужден потратить десятки миллиардов долларов на создание собственной сети 5G и приобретение Sprint. Это оставляет меньше места для T-Mobile или Verizon, чтобы оттянуть клиентов более низкими ценами.
Более того, 5G будет принимать скорость беспроводной связи до 300 мегабайт в секунду (Мбит/с), по сравнению с 12-36 Мбит/с 4G. 5G расширит такие технологии, как искусственный интеллект, виртуальная реальность и Интернет. Однако мало кто предсказывал, что технология Apple iPhone будет позже порождать такие компании, как Uber. Точно так же мы не знаем, какие технологии 5G сделают возможным. Тем не менее, ни один из этих функционалов не возможен в США без обращения к одному из трех 5G-провайдеров. Следовательно, можно предположить, что такие нововведения, вероятно, пойдут на пользу AT&T. Статус компании AT&T Dividend Aristocrat (Аристократ дивидендов) играет на руку инвесторам. Прорыв длившейся десятилетиями череды повышений выплат, вероятно, станет сильным ударом по доверию инвесторов. В условиях стагнации AT&T на протяжении последних 25 лет, компания, скорее всего, не захочет расстраивать своих акционеров потерей статуса Dividend Aristocrat.
За последний квартал AT&T заработала около $7,59 млрд. в свободном денежном потоке, что более чем достаточно для покрытия ежеквартальных расходов на выплату дивидендов в размере $3,74 млрд. Для продолжения выплаты дивидендов AT&T также приостановила выкуп акций и заимствовала дополнительные средства ранее в этом году.
Кроме того, форвардное соотношение P/E составляет около девяти. Тем не менее, чистая прибыль снизилась в последнем квартале, и прогнозируемый рост прибыли в следующем году составит 1,3%. Такой медленный рост может свести на нет все преимущества низкой оценки. Эта прибыль может увеличиться по мере того, как 5G увеличит спрос на широкополосный доступ в Интернет. Активный инвестор Elliott Management оказал значительное давление на компанию, чтобы она продала бизнес DirecTV. Такая продажа могла бы предложить облегчение долгового бремени и увеличение прибыли, что сделало бы акции AT&T более привлекательными для покупки.
Анализ:
Пока цена находится ниже уровня 29.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 29.00
- Тейк-профит 1:27.90
- Тейк-профит 2: 27.60
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 29.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 29.50
- Тейк-профит 1: 30.00
- Тейк-профит 2: 30.30
