Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Поскольку Apple начинает продажи 5G-устройств и наращивает свои объемы в преддверии праздничного сезона, у инвесторов есть все основания для оптимизма. На фоне смещения рабочих нагрузок, вызванного COVID-19, спрос на устройства Apple вырос на многих фронтах.
Тем не менее, акции также значительно выросли в этом году, и прибыль компании многократно выросла до многолетних максимумов. Такая активность может заставить инвесторов задуматься о том, стоит ли им продолжать добавлять позиции в технологическом гиганте или же наоборот сокращать.
Конечно, инвесторы, ставящие на рост компании, имеют хорошие основания, чтобы закупиться акциями компании Apple на первый взгляд. Для начала, ее гигантский рыночный капитал в 2 триллиона долларов является ограничением.
Это означает, что для достижения двойного дохода, рыночный капитал должен вырасти как минимум до 4 триллионов долларов. Логично предположить, что инвесторы предпочитают покупать акции компаний со средней капитализацией для дальнейшего роста, которым нужно всего лишь добавить 5 или 10 миллиардов долларов, чтобы удвоить свои инвестиции.
Сегодняшний Apple также не похож на "акции роста". Во-первых, компания стала крупнейшим холдингом Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Хотя Баффетт передал больше инвестиционных решений другим членам своей компании, такая позиция, вероятно, указывает на одобрение в качестве ценной акции.
Во-вторых, дивиденды, вероятно, служат в большей степени мотивацией для давних акционеров, чем для новых инвесторов. Несмотря на то, что с момента возобновления выплат в 2012 г. дивиденды ежегодно растут, годовая выплата в размере $0,82 на акцию приносит лишь 0,7%, что значительно ниже среднего показателя S&P 500, составляющего около 1,6%.
Кроме того, новые инвесторы должны будут выплатить более чем 29 раз форвардную прибыль за этот поток доходов. За последние два года этот показатель резко вырос, намного превысив среднее соотношение цена-прибыль (P/E) чуть менее 17. 55%-ое увеличение акций Apple, вероятно, объясняет значительную часть более высокой оценки.
Тем не менее, форвардный мультипликатор не обязательно является причиной для продажи. Форвардный мультипликатор 29 является низким, если его измерять по отношению к так называемым акциям "FAANG". По сравнению с Facebook, Amazon, Netflix и Alphabet, только Facebook торгуется по более низкому форвардному коэффициенту P/E.
Более того, несмотря на некоторые проблемы, последний отчет дал акционерам повод оставаться бычьим. Последний квартал принес рекордные доходы в размере около $64,7 млрд, а также рекордные продажи для Mac и услуг. Доходы во многих странах, начиная с Бразилии и заканчивая Германией и Индией, также выросли до рекордных за все время максимумов.
Единственным негативным моментом является то, что продажи iPhone упали почти на 21%. Это составило около 41% от общего дохода Apple, по сравнению с примерно 50% за последние девять месяцев. однако, это пришло прямо перед выпуском нового iPhone, о котором компания объявила в середине октября.
Новый iPhone 12 является первым 5G iPhone от Apple, и во многих отношениях, он начинает цикл 5G обновления. Генеральный директор Тим Кук отметил, что продажи iPhone 12 начались с "отличного старта".
Инвесторам, вероятно, придется подождать следующего квартального отчета, чтобы увидеть результаты. Тем не менее, переход на 5G, скорее всего, подстегнет дальнейшие покупки iPhone, особенно в Китае. Это также может означать, что смартфон снова будет составлять большую часть доходов Apple.
Более того, компания потратила большую часть 2020 года на защиту от обвинений в антиконкурентном поведении. Apple поддержала исследование, проведенное в начале этого года, которое показало, что ее 30% комиссионных сопоставимы с другими цифровыми платформами, такими как игровые приставки.
В прошлом месяце судебный комитет Палаты представителей опубликовал результаты исследования, проведенного в течение 16 месяцев. Законодатели утверждали, что App Store представляет собой монополию на распространение программного обеспечения для iOS, и Apple оттолкнулась от результатов исследования, предпочитая определить соответствующий рынок как можно шире, чтобы свести к минимуму свою долю рынка.
Компания Apple пошла на ряд небольших уступок, стремясь снять обеспокоенность, например, недавно разрешив пользователям изменять стандартные приложения для определенных функций на iOS. Новая программа является еще одной дополнительной уступкой, предназначенной для тех же целей, но ее может оказаться недостаточно для подавления критики. На самом деле, самые активные критики Apple, включая Spotify и Fortnite, создателя Epic Games, уже выступают против изменений, утверждая, что порог в 1 миллион долларов является произвольным и создает новую многоуровневую систему, в которой разработчики должны теперь ориентироваться.
На следующий год аналитики прогнозируют, что рост доходов будет замедляться до 5%, в то время как увеличение прибыли может замедлиться до 9%, если прогнозы окажутся верными. Это происходит в то время, когда мультипликатор достиг многолетнего максимума и может указать на многократное сжатие в ближайшем будущем.
Акции Apple, вероятно, в конце концов восстановятся. Тем не менее, независимо от того, являетесь ли вы владельцем или потенциальным покупателем акций Apple, ожидание кажется разумным в данный момент.
Пока цена находится выше уровня 112.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 122.72
- Тейк-профит 1: 125.50
- Тейк-профит 2: 138.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 112.50 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 112.50
- Тейк-профит 1: 108.00
- Тейк-профит 2: 103.00
