Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
В течение последних нескольких недель на рынке наблюдалась значительная распродажа акций многих растущих компаний. Эти распродажи были вызваны множеством различных факторов, включая замедление роста в акциях компаний, сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и сбор налогов. В результате мультипликаторы оценки сжались, что усложняет для инвесторов задачу определения того, какие акции стоит рассмотреть в 2022 году. Акции Apple выросли почти на 40% в годовом исчислении, что значительно превышает доходность S&P 500 в 28%. Но поскольку спрос на iPhone 13 падает, а рыночная капитализация компании растет, инвесторам предстоит принять непростое решение: держать акции Apple или продавать их в новом году.
На момент написания этой статьи Apple является крупнейшей компанией в мире по рыночной капитализации, ее стоимость приближается к 3 триллионам долларов. За финансовый квартал, закончившийся 25 сентября, Apple сообщила о росте доходов на 29% в годовом исчислении. Компания добилась 33% роста в продуктовой части бизнеса благодаря высоким продажам iPhone, а также сообщила о 26% росте в сфере услуг, в то время как продажи носимых устройств выросли на 13% в годовом исчислении. Что может быть еще более впечатляющим, чем рост доходов, так это количество денежных средств, которые генерирует Apple: свободный денежный поток компании за 12 месяцев составил 93 миллиарда долларов.
Apple демонстрирует высокие темпы роста по всему спектру доходов от услуг, носимых устройств и других аппаратных продуктов. Хотя долгосрочные перспективы Apple представляются хорошими, инвесторы недавно узнали, что Федеральная резервная система начнет сокращать объемы закупок активов в попытке бороться с инфляцией, и вполне вероятно, что 2022 год будет сопровождаться многократным повышением ставок.
Такая динамика ставит инвесторов в затруднительное положение, поскольку Apple демонстрирует здоровый рост как на рынке продуктов, так и на рынке услуг. Однако, учитывая результаты акций за последний год в сочетании с сохраняющимися опасениями по поводу инфляции, инвесторам кажется заманчивым сократить имеющиеся позиции и зафиксировать прибыль. Учитывая, что компания пересмотрела свой прогноз по выпуску iPhone 13 в сторону понижения, а также перебои в цепи поставок, с которыми она столкнулась, трудно оценить, есть ли у Apple какой-либо восходящий импульс, который мог бы подтолкнуть акции к росту.
Первоначально Apple прогнозировала произвести 90 миллионов моделей iPhone 13 в течение последних трех месяцев года, как раз к сезону праздничных покупок. Из-за сбоев в цепи поставок, вызванных COVID, ключевые производственные партнеры, такие как Broadcom и Texas Instruments, столкнулись с трудностями при поставке достаточного количества компонентов. Эти проблемы с поставками заставили компанию Apple, одного из крупнейших покупателей чипов в мире, сократить прогноз выпуска нового iPhone на 10 миллионов единиц.
Проблемы с поставками были дополнением к другой проблеме для Apple - потребительскому спросу. Недавний отчет Bloomberg показал, что компания Apple сообщила своим поставщикам компонентов, что спрос на iPhone 13 оказался слабее, чем ожидалось изначально, из-за длительного ожидания. Нехватка продукции и постоянные задержки с доставкой, вызванные проблемами в цепочке поставок, привели к тому, что некоторые потребители решили обойтись без роскошных покупок нового iPhone.
С таким набором проблем инвесторам легко потерять из виду общую картину. Важно помнить, что беспорядок, вызванный инфляцией и цепочкой поставок, не будет длиться вечно. Скорее, это трудности, которые инвесторы должны научиться преодолевать во времена экономической неопределенности.
Однако на стороне Apple есть серьезные возможности. Несмотря на более слабый, чем ожидалось, спрос на iPhone 13, компания не зацикливается на одном единственном продукте. Apple инвестирует в разработку новых продуктов, и инвесторам следует ожидать, что они материализуются в 2022 году. В частности, компания намерена выпустить iPhone SE 3 в первой половине 2022 года. Это может послужить прибыльным катализатором для Apple, поскольку данное устройство является более бюджетным по сравнению с аппаратами более высокого класса. Кроме того, ряд новых патентов, поданных Apple, заставил некоторых аналитиков предположить, что до следующего бестселлера компании осталось меньше года.
В конце ноября Morgan Stanley опубликовал сообщение для инвесторов, в котором подчеркивалось, что Apple планирует запустить новый аппаратный продукт, в частности, гарнитуру дополненной реальности/виртуальной реальности (AR/VR). По оценкам аналитика Apple Минг-Чи Куо, гарнитура может быть представлена в четвертом квартале 2022 года. Вход Apple в метавселенную выглядит еще более вероятным, поскольку в новом отчете Bloomberg говорится о том, что компания наняла руководителя отдела коммуникаций дополненной реальности Meta Platforms.
Согласно данным IDC, Meta занимает первое место по мировым поставкам гарнитур VR, контролируя 75% рынка. Однако вхождение Apple в метавселенную может открыть для компании еще одну многомиллиардную возможность, поскольку она стремится отобрать долю рынка у Meta и других ведущих компаний. По прогнозам IDC, рынок гарнитур AR/VR вырастет с 9 миллионов единиц в 2021 году до 50 миллионов к 2025 году.
На первый взгляд, сокращение существующей позиции и получение некоторой прибыли может показаться разумным, если не заманчивым вариантом. Хотя Федеральная резервная система внесла некоторую ясность в вопрос о том, как она планирует бороться с инфляцией, конкретные сроки сокращения и повышения ставок все еще не определены. По этой причине инвесторы не могут знать наверняка, когда проблемы в цепочке поставок утихнут, что позволит Apple и ее поставщикам работать в более нормальных условиях.
Несмотря на эту неопределенность, у Apple есть несколько катализаторов, которые должны вселить в инвесторов уверенность. Новые iPhone и запуск AR/VR-гарнитуры, последняя из которых позволит Apple выйти на новый адресный рынок, обслуживаемый как ее продуктовым бизнесом, так и бизнесом услуг, не позволяют утверждать, что рост не стоит на горизонте. Самые большие вопросы связаны с тем, когда этот рост может произойти и в каких масштабах. Хотя инвесторы не могут ошибиться, фиксируя прибыль, сильный баланс и опыт Apple в области продуктов делают ее убедительными акциями, которые следует покупать (и держать) в 2022 году.
Пока цена находится выше уровня 170.30 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 177.70
- Тейк-профит 1: 189.60
- Тейк-профит 2: 195.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 170.30 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 170.30
- Тейк-профит 1: 161.70
- Тейк-профит 2: 156.50
