Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Если вы не обращали внимания на компанию Amazon в последние пол десятилетия, она строит огромную логистическую сеть по всей территории США. И даже несмотря на то, что в последние пару кварталов продажи в интернет-магазине замедлились, рост капитальных затрат остается значительным.
Согласно ежеквартальному отчету компании, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, большая часть расходов направлена на "дополнительные мощности для поддержки наших операций по выполнению заказов". Это означает, что Amazon ожидает еще большего роста своего розничного онлайн-бизнеса.
Кроме того, акции Amazon.com стремительно растут в последние недели. С начала октября акции выросли более чем на 10%. Это сравнимо с 8,5%-ным ростом S&P 500 за тот же период. Учитывая, что впервые с июля стоимость акций превысила $3570, являются ли они по-прежнему привлекательными на этом уровне? Или сейчас самое время для инвесторов зафиксировать прибыль?
При пристальном взгляде на акции Amazon становится ясно, что продажа акций на этом уровне может быть ошибкой. Более того, оценка стоимости акций относительно долгосрочных перспектив компании говорит о том, что на данном уровне акции могут быть привлекательной покупкой.
Amazon демонстрирует сильную динамику по нескольким важным показателям, включая продажи электронной коммерции, доходы от облачных вычислений и многое другое. Широкомасштабный импульс дает основания полагать, что в долгосрочной перспективе бизнес компании, занимающейся электронной коммерцией и облачными вычислениями, продолжит быстро расти как в верхнем, так и в нижнем сегменте.
Доходы Amazon за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, составили $332,4 млрд, увеличившись почти на 28% в годовом исчислении. Этот показатель помогает избавиться от некоторой громоздкости интересных для компании сравнений, так как в этом году компания выиграла от повышенного спроса на электронную коммерцию в связи с пандемией COVID-19. Но этот рост был обусловлен не только электронной коммерцией. Этому также способствовал 36-процентный скачок доходов от облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) и 70-процентный рост "прочих" доходов компании за год, которые в основном состоят из быстрорастущего рекламного бизнеса Amazon.
Но как насчет заоблачно высокого коэффициента соотношения цены и прибыли Amazon, равного 70? Если посмотреть на то, как прибыль компании растет быстрее, чем выручка, благодаря операционному рычагу, присущему бизнес-модели Amazon, то становится ясно, что это довольно низкий коэффициент в контексте перспектив прибыли Amazon.
Например, за девятимесячный период, когда доходы Amazon выросли на 28% в годовом исчислении, ее чистая прибыль увеличилась на 35% - и это несмотря на то, что крупнейший американский работодатель ввел миллиардные расходы на меры безопасности COVID-19. Не говоря уже о том, что нехватка рабочей силы и поставок в этот период беспокоила Amazon и ее акционеров так же, как и многих других ритейлеров. Учитывая операционный рычаг, который Amazon получает по мере роста продаж, операционная маржа компании в 4 квартале составила 6,2%. Это выше, чем 5,7% год назад и 5,4% два года назад.
Помимо прочего, следует отметить, что Amazon активно инвестирует во все аспекты логистической сети. Сейчас компания управляет воздушным хабом из Цинциннати. К концу года у компании будет 85 самолетов, которые будут ежедневно перевозить товар по всей стране. В этом году количество портов в сети увеличилось на 50%, а мощности по обработке морских контейнеров удвоились.
В настоящее время электронная розничная сеть насчитывает более 800 пунктов доставки по всей территории США, которые отвечают за подготовку посылок к доставке "на последнюю милю". По данным логистического консультанта MWPVL, на конец 2020 года их было всего 337. Не говоря уже о постоянно расширяющейся площади складов и сортировочных центров. Финансовый директор Брайан Олсавски заявил, что компания находится на пути к увеличению общей площади сети выполнения заказов больше, чем в 2020 году, когда она увеличилась на 50%. Другими словами, Amazon более чем удвоит свою площадь по сравнению с 2019 годом.
Несмотря на значительное увеличение инвестиций Amazon в логистическую сеть, инвесторы будут разочарованы, если они думают, что эти инвестиции приведут к немедленному росту продаж интернет-ритейлера.
В ближайшем будущем Amazon столкнется с нехваткой рабочей силы. В этом году компания нанимает 150 000 сезонных рабочих, и недавно она ввела повышение заработной платы как для новых, так и для существующих работников. Нехватка рабочей силы является самым большим ограничением возможностей Amazon в настоящее время, сказал Олсавски аналитикам во время телефонного разговора о доходах компании за третий квартал.
Заглядывая наперед, аналитики вполне обоснованно ожидают огромного роста доходов Amazon. Согласно текущему консенсус-прогнозу аналитиков, в течение следующих пяти лет прибыль Amazon на акцию будет расти на 36% в год.
Сочетание ожиданий быстрого роста прибыли Amazon в долгосрочной перспективе благодаря операционному преимуществу компании с широкой динамикой развития бизнеса Amazon в основных сегментах позволяет говорить о том, что акции компании являются весьма привлекательными на данном уровне.
Пока цена находится выше уровня 3439.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 3579.00
- Тейк-профит 1: 3914.00
- Тейк-профит 2: 4014.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 3439.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 3439.00
- Тейк-профит 1: 3279.00
- Тейк-профит 2: 3179.00
