Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции компании Amazon упали после того, как гигант электронной коммерции и облачных технологий на прошлой неделе опубликовал результаты третьего квартала.
Общий доход компании вырос на 15% в годовом исчислении до 110,8 млрд долларов, но не дотянул до прогнозов аналитиков на 850 млн долларов. Чистая прибыль упала на 49% до $3,2 млрд, или $6,12 на акцию, что также ниже ожиданий на $2,81.
В четвертом квартале Amazon ожидает роста доходов на 4%-12% в годовом исчислении, тогда как аналитики прогнозировали рост на 13%. Компания ожидает, что ее операционная прибыль упадет на 57%-100%, поскольку рост затрат на рабочую силу, инфляция, нарушения в цепочке поставок и растущие инвестиции в цифровые медиа снижают маржу.
Эти цифры в заголовках были ужасающими для аналитиков, но действительно ли снижение акций Amazon после публикации финансовых результатов представляет собой возможность для покупки для долгосрочных инвесторов?
Во время пандемии Amazon демонстрировала ускоряющийся рост, поскольку все больше людей совершали покупки через Интернет. Рост использования облачных услуг также способствовал росту ее платформы облачной инфраструктуры Amazon Web Services (AWS).
В 2020 году доходы Amazon выросли на 38%, операционная маржа увеличилась на 70 базисных пунктов до 5,9% (даже несмотря на более высокие расходы по COVID-19), а прибыль на акцию (EPS) выросла на 82%. Однако в течение последних трех кварталов этот импульс ослабевал по мере того, как все больше предприятий вновь открывались.
Чтобы устранить эти неблагоприятные сравнения за год, Amazon подчеркивает свой двухлетний совокупный годовой темп роста (CAGR) как более четкий показатель долгосрочного роста. В третьем квартале общий доход Amazon все еще рос с двухлетним CAGR в 25% - по сравнению с низким 20% темпом роста до пандемии - так что бизнес компании все еще расширяется.
В третьем квартале доходы интернет-магазина Amazon выросли только на 3% в годовом исчислении до 49,94 млрд долларов. Медведи могут указать на этот показатель, который трудно сравнить с 37-процентным ростом годом ранее, и заявить, что дни высоких темпов роста Amazon прошли.
Однако четыре других двигателя роста Amazon - рыночная площадка для третьих лиц, услуги по подписке, AWS и рекламный бизнес, на который приходится большая часть "прочих" доходов - все они в третьем квартале продемонстрировали двузначный рост доходов.
В совокупности эти более быстрорастущие направления бизнеса обеспечили 51% доходов Amazon - по сравнению с 46% доходов в предыдущем квартале.
Инвесторы также должны помнить, что AWS генерирует гораздо более высокомаржинальный доход, чем розничный бизнес Amazon, поэтому на него приходится большая часть операционной прибыли Amazon. В третьем квартале операционная прибыль AWS выросла на 38% в годовом исчислении до $4,88 млрд - более 100% от общей операционной прибыли Amazon - поскольку она компенсировала совокупный операционный убыток североамериканского и международного розничных бизнесов.
Стабильный рост доходов AWS указывает на то, что компания продолжит удерживать лидерство над Azure от Microsoft на рынке облачных платформ, а постоянный рост операционной прибыли должен частично компенсировать запланированное на четвертый квартал увеличение операционных расходов Amazon на $5 млрд. в розничной торговле ($4 млрд.) и цифровых медиа ($1 млрд.).
Аналитики ожидают, что за весь год доходы и прибыль Amazon вырастут на 23% и 26% соответственно. В следующем году, по их прогнозам, доходы компании вырастут на 18%, а прибыль - на 25%, так как ее рост по сравнению с предыдущим годом стабилизируется.
Мы должны принимать эти оценки с толикой сомнения, но мы уже видели, как Amazon проходила через множество циклов увеличения расходов в прошлом. Каждый раз, когда Amazon заявляет, что будет наращивать свои расходы, это привлекает некоторых "медведей", которые утверждают, что компания теряет динамику, не учитывая, что она по-прежнему лидирует на быстрорастущих рынках электронной коммерции и облачной инфраструктуры.
Как правило, когда аутсайдер рынка увеличивает свои расходы, чтобы догнать лидеров рынка, это тревожный сигнал, но когда лидер рынка, такой как Amazon, увеличивает свои расходы, чтобы сохранить свое доминирование, это признак силы. Поэтому сегодня инвесторам не стоит беспокоиться по поводу замедления темпов роста продаж или увеличения расходов компании.
После последнего отката акции Amazon торгуются по цене менее чем в 50 раз выше прогнозируемой прибыли и всего в три раза выше объема продаж в следующем году. Это очень выгодная цена по сравнению со многими другими быстрорастущими акциями электронной коммерции и облачных технологий, и можно ожидать, что в ближайшие несколько лет акции Amazon могут значительно вырасти.
Пока цена находится выше уровня 3476.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 3478.51
- Тейк-профит 1: 3605.00
- Тейк-профит 2: 3679.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 3476.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 3476.00
- Тейк-профит 1: 3144.00
- Тейк-профит 2: 3062.00
