Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Хвала компании Alphabet за то, что она рассматривает возможности за пределами поисковых систем и рекламы, основанной на поиске. YouTube и его подразделение, предоставляющее услуги облачных вычислений, добились огромного успеха, обеспечив, по крайней мере, часть роста акций компании в последние годы. Эти виды бизнеса также сглаживают потенциальные колебания доходов от одного квартала к другому.
Однако, для справки, самым крупным бизнесом компании, приносящим доход, по-прежнему является поиск... с большим отрывом. И Alphabet, и ее инвесторы должны убедиться, что это направление останется в центре внимания, даже если компания расширит свое присутствие в других областях.
Не поймите неправильно: YouTube и Google Cloud выбиваются из графика. За квартал, закончившийся в марте, доход от рекламы на первом из них подскочил на 48% в годовом исчислении, поскольку платформа стала неожиданным местом назначения для изголодавшихся по развлечениям потребителей во время пандемии. Как выяснилось, людям нравится доступ к вселенной видеоконтента в коротком формате. Доходы Google от облачных технологий в том же квартале выросли на 46%, поскольку корпорации возобновили переход на более гибкий формат хранения и вычислений. Доходы от поисковой рекламы за этот трехмесячный период выросли лишь на 30% в годовом исчислении.
Однако не стоит забывать о перспективе. На долю поиска по-прежнему приходится чуть более 58% доходов Alphabet, что лишь немного меньше, чем в первом квартале 2020 года. Приведенные ниже круговые диаграммы дают наглядное представление о структуре доходов компании:
Есть несколько дополнительных примечаний к обсуждению.
Возьмем для примера расходы на приобретение трафика. Google несет расходы на то, чтобы направлять людей, пользующихся Интернетом, на свои аффилированные сайты, где эти пользователи затем монетизируются различными способами. Компания может в некоторой степени регулировать доходы от рекламы, тратя больше или меньше на веб-трафик. Однако расходы на приобретение трафика (TAC) не являются абсолютно постоянными в процентном соотношении к доходам от поиска и сопутствующих услуг. В прошлом квартале уровень TAC достиг $9,7 млрд, или 19% от выручки Google Services, по сравнению с 22% в том же квартале годом ранее. Однако иногда эти расходы могут меняться в худшую сторону.
Главной из примечательных заметок, однако, является тот факт, что в то время как Alphabet публикует подробную разбивку доходов, она не предоставляет такую же разбивку для операционной прибыли. Все, что мы знаем наверняка, это то, что Google Services - включающие в себя поиск, YouTube, Android и приложения - прибыльны, в то время как облачный бизнес компании и "другие направления" продолжают терять деньги. Сравните распределение операционной прибыли Alphabet в первом квартале этого и прошлого года:
Хорошей новостью является то, что убытки компании от облачного бизнеса явно сокращаются. При нынешних темпах прогресса Google Cloud может даже выйти из убытков в прибыль в течение года или около того. Плохая новость заключается в том, что, хотя мы не знаем наверняка, является ли YouTube прибыльным предприятием, если это так, то вряд ли оно будет дико прибыльным.
Аналитики и инсайдеры отрасли расходятся во мнениях по вопросу прибыльности YouTube, и их коллективный консенсус в общих чертах предполагает, что деятельность компании близка к безубыточной, хотя среднее значение имеет большое стандартное отклонение. Даже если YouTube действительно прибылен, его доход все равно составляет менее 14% от дохода Google Services и менее 11% от общего дохода Alphabet. Действительно, если бы каждый бит дохода YouTube конвертировался в прибыль (а это не так - даже близко), он все равно составлял бы меньшинство от общего дохода Alphabet.
Другими словами, это не меняет ситуацию.
Многие инвесторы удивляются, узнав, насколько незначительно YouTube и Google Cloud влияют на финансовые результаты Alphabet. В этом и заключается смысл обобщения этой реальности в простых графиках выше. И, честно говоря, хотя оба операционных подразделения сейчас относительно невелики, они оба хорошо растут, причем гораздо быстрее, чем традиционный бизнес компании, связанный с поисковой рекламой.
Однако если вы являетесь акционером, этот визуальный анализ также показывает важность основного бизнеса Alphabet. Прибыль, полученная от поиска и рекламы, помогла финансировать расширение YouTube на пути к самоокупаемости, и она все еще финансирует создание подразделения Alphabet по облачным вычислениям. Инвесторам потребуются дополнительные доказательства того, что время, ресурсы и инновации, вложенные в облачный сегмент деятельности компании, действительно способствуют повышению прибыли, если Alphabet хочет оставаться таким же генератором наличности, как и сейчас.
Пока цена находится выше уровня 2570.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 2740.00
- Тейк-профит 1: 2825.00
- Тейк-профит 2: 2950.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 2570.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 2570.00
- Тейк-профит 1: 2495.00
- Тейк-профит 2: 2380.00
