Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Alphabet - одна из наиболее пристально отслеживаемых технологических компаний в мире. Большинство людей, вероятно, знают, что компании принадлежит самая популярная в мире поисковая система, мобильная операционная система (Android), веб-браузер (Chrome), почтовый сервис (Gmail) и платформа потокового видео (YouTube).
Вероятно, они также знают, что большую часть своих доходов компания получает от рекламы Google, и она делит почти дуополию на рынке цифровой рекламы с Meta Platforms в США и на многих других крупных рынках. Основываясь на этих сильных сторонах, многие инвесторы считают Alphabet надежной долгосрочной инвестицией, способной восстановиться после любого серьезного экономического спада.
Однако Alphabet также является сложной компанией с большим количеством движущихся частей. Поэтому сегодня мы рассмотрим некоторые малоизвестные факты о технологическом гиганте - и почему они могут иметь значение для разумных долгосрочных инвесторов.
1. Предыдущий сплит был спорным
15 июля Alphabet проведет сплит акций в соотношении 20 к 1. Это может вызвать новый интерес со стороны мелких розничных инвесторов и опционных трейдеров, поскольку каждый опционный контракт привязан к 100 акциям, и потенциально может привести к включению компании в взвешенный по цене индекс Dow Jones Industrial Average. Однако для большинства долгосрочных инвесторов это не имеет смысла, поскольку рыночная стоимость, оценка и доля собственности компании останутся прежними.
Однако предыдущий сплит Alphabet в 2014 году, когда компания еще была известна как Google, вызвало больше споров. Тогда акции Google были разделены на три класса - A, B и C.
Акции класса А, которые сейчас торгуются под тикером GOOGL, давали инвесторам один голос на акцию. Акции класса В имели 10 голосов за штуку, но они не продавались публично и предназначались только для основателей компании и ведущих инсайдеров. Акции класса С, которые сейчас торгуются под тикером GOOG, были вычленены из акций класса А в результате дробления 2 к 1 и не имели права голоса.
Другими словами, запутанный сплит акций Google гарантировал, что любые действия активистов против компании будут безуспешными без поддержки крупного акционера класса В. Основатели Alphabet Сергей Брин и Ларри Пейдж по-прежнему контролируют 51% голосующих акций Alphabet через свои акции класса В, поэтому они технически могут оспорить или отменить любые важные решения, принятые генеральным директором Сундаром Пичаи.
2. Google - всего лишь одна из дочерних компаний Alphabet
Google и Alphabet часто используются как взаимозаменяемые понятия, поскольку на долю Google приходится большая часть доходов Alphabet, но на самом деле Google является лишь одной из многочисленных дочерних компаний Alphabet.
Среди других дочерних компаний Alphabet - компания по автономному вождению Waymo, разработчик беспилотников Wing, компании по изучению жизни Calico и Verily, компании по искусственному интеллекту DeepMind и Isomorphic Labs, а также секретная дочерняя компания X Development, занимающаяся экспериментальными проектами. Компания также управляет сетью Google Fiber, которая обеспечивает широкополосное оптоволоконное соединение на отдельных рынках, а также двумя инвестиционными компаниями.
Эти барьеры были установлены при создании Alphabet в 2015 году и более четко отделяют убыточные эксперименты компании от основного бизнеса Google.
Alphabet объединяет эти виды бизнеса в сегмент "другие ставки", доходы которого в 2021 году выросли на 15% до $753 млн - всего 0,3% от общего объема доходов. Однако операционный убыток этого сегмента также увеличился с $4,5 млрд до $5,3 млрд - по сравнению с общим операционным доходом в $78,7 млрд - и, вероятно, в обозримом будущем останется мертвым грузом на операционной марже Alphabet.
3. Google Cloud по-прежнему работает в убыток
Говоря об убыточном бизнесе, Google Cloud также продолжает гнаться за Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure на рынке платформ облачной инфраструктуры.
По данным Canalys, в первом квартале 2022 года Google Cloud занимал 8% этого рынка, занимая третье место после AWS (33%) и Azure (21%). Из большой тройки только AWS является прибыльной.
Доходы Google Cloud в 2021 году выросли на 47% до $19,2 млрд, что составляет 7% от общего объема доходов Alphabet. Это означает, что он растет быстрее, чем AWS, и сопоставимыми темпами с Azure. Операционный убыток сегмента сократился с $3,1 млрд до $5,6 млрд, но он, скорее всего, останется глубоко убыточным, поскольку Google пытается привлечь больше клиентов с помощью больших скидок и агрессивных рекламных акций.
Эти три малоизвестных факта не должны сделать Alphabet менее привлекательной инвестицией для долгосрочных инвесторов. Несомненно, у компании есть много возможностей для расширения своей разросшейся экосистемы в течение следующих нескольких десятилетий.
Однако инвесторы должны понимать, что структура собственности Alphabet по-прежнему обеспечивает жесткий контроль над компанией со стороны ее основателей и инсайдеров и что ее убыточные "другие ставки" и облачные подразделения могут значительно замедлить рост ее доходов, если рекламный бизнес Google застопорится во время рецессии.
Пока цена находится выше уровня 2200.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 2253.29
- Тейк-профит 1: 2360.00
- Тейк-профит 2: 2450.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 2200.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 2200.00
- Тейк-профит 1: 2110.00
- Тейк-профит 2: 2050.00
