Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
На прошлой неделе индексу Nasdaq Composite удалось прервать семинедельную полосу неудач, обеспечив первую положительную торговую неделю с начала апреля. Даже несмотря на ралли прошлой недели, Nasdaq все еще находится на территории медвежьего рынка (он упал на 25,3% от исторических максимумов, установленных в ноябре). Одной из акций, которая падает одновременно с Nasdaq, является технологический гигант Alphabet, материнская компания Google. Цены на акции упали примерно на 23,9% по сравнению с ноябрьскими максимумами.
Долгосрочные инвесторы, ищущие выгодные предложения, обычно присматриваются к отличным компаниям, торгующимся на территории медвежьего рынка. Так пришло ли время покупать акции Alphabet? Давайте рассмотрим две причины покупать акции сейчас и одну причину, по которой инвесторы могут захотеть подождать.
Во-первых, рынок цифровой рекламы огромен. По оценкам Бюро интерактивной рекламы (IAB), в 2021 году его объем составит 189 миллиардов долларов. Для сравнения, весь автомобильный рынок США в 2021 году составит менее 83 млрд долларов, согласно одной из оценок. Более того, IAB сообщает, что рынок цифровой рекламы в 2021 году вырос на 35% по сравнению с 2020 годом.
В 2022 году Google, благодаря своим различным рекламным ресурсам, занимает самую большую долю рынка цифровой рекламы - почти 28%, а его главный конкурент, Meta Platforms, имеет примерно 24% доли рынка. И хотя Amazon, по прогнозам, увеличит свою долю на рынке цифровой рекламы до 14,6% к 2023 году, Alphabet по-прежнему является ведущей компанией в сфере цифровой рекламы и должна извлечь выгоду из 35%-ного роста этого рынка.
Более того, основная часть доходов Google от рекламы (около 70%) приходится на поисковое подразделение, которое продает высокотаргетированную рекламу, основанную на результатах поиска Google. Компания также имеет прибыльный рекламный бизнес, построенный на Gmail, Google Maps и Google Play Store. Если и этого недостаточно, то подразделения Google YouTube и YouTube TV предлагают место для видеорекламы.
Один из показателей оценки, который мы очень любим, - это коэффициент цена/прибыль к росту (PEG). Чтобы рассчитать этот коэффициент, нужно разделить коэффициент отношения цены к прибыли компании на темпы ее роста. Так, для компании с коэффициентом P/E 20 и ростом продаж за год на 20% коэффициент PEG будет равен 1.
Хотя создать жесткое и быстрое правило сложно, коэффициент PEG меньше 1 обычно указывает на недооцененность компании. Как вы видите, коэффициент PEG компании Alphabet составляет 0,43, что значительно ниже ее среднего трехлетнего коэффициента PEG, который составляет 0,95 и очень близок к 1.
Если что-то и сдерживает Alphabet (и многие другие акции) в настоящее время, так это страх перед рецессией. Если в ближайшие 12-18 месяцев экономика пойдет на спад, компании сократят расходы, и одним из первых пунктов, который они сократят, будет реклама.
Компания Snap попала в заголовки газет две недели назад, когда заранее объявила о снижении доходов и прибыли во втором квартале. Это шокировало рынок, поскольку Snap опубликовала свои рекомендации на второй квартал всего за четыре недели до этого. Спешка с предварительным объявлением показала, что рынок рекламы (по крайней мере, для Snap) очень быстро ухудшился в апреле и мае.
Тем не менее, есть и причина повременить с покупкой Alphabet - резкое снижение доходов от рекламы, которое предвещала Snap. Если спад на рекламном рынке окажется реальным, Alphabet, возможно, будет трудно выполнить свои собственные прогнозы по прибыли и выручке в краткосрочной перспективе, что может привести к дальнейшему падению цен. Это может дать долгосрочным инвесторам еще более выгодную точку входа в конце этого года.
Пока цена находится выше уровня 2250.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 2338.24
- Тейк-профит 1: 2460.00
- Тейк-профит 2: 2640.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 2250.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 2250.00
- Тейк-профит 1: 2190.00
- Тейк-профит 2: 2040.00
