Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Акции Alibaba уже некоторое время находятся в нисходящем тренде, несмотря на то, что компания продолжает демонстрировать высокие показатели прибыли и роста продаж. В последние месяцы акции Alibaba подвергаются усиленному контролю со стороны регулирующих органов. В понедельник акции BABA поднялись до 50-дневной скользящей средней, но стоит ли сейчас покупать акции Alibaba?
Акции Alibaba упали 13 мая после того, как компания не оправдала ожиданий по прибыли за четвертый квартал, но рост доходов ускорился четвертый квартал подряд, увеличившись на 77% до $28,6 млрд.
До этого, продавцы опустили акции Alibaba 3 ноября после того, как IPO Ant Group, финтех-подразделения Alibaba, стоимостью 34,5 млрд долларов, было приостановлено в Шанхае и Гонконге. Решение о приостановке IPO было принято после того, как представители Шанхайской биржи заявили, что биржа приостановит листинг из-за неспособности компании выполнить условия на фоне изменений в нормативно-правовой базе.
Продавцы снова набросились на акции Alibaba 5 ноября после того, как компания отчиталась о прибыли и недосчиталась продаж.
Акции BABA рухнули еще на 8% 10 ноября после того, как китайские регуляторы объявили о новом проекте антимонопольных правил для китайских онлайн-платформ, таких как Alibaba и JD.com, среди прочих.
Отчет о доходах Alibaba за третий квартал в феврале показал еще один квартал сильного роста нижней и верхней строк.
Скорректированная прибыль выросла на 30% до $3,38 на акцию. Рост доходов ускорился третий квартал подряд, увеличившись на 46% до $33,87 млрд. Доход от облачных вычислений компании вырос на 50% в годовом исчислении и составил $2,47 млрд.
"Наш бизнес облачных вычислений продолжает расширять лидерство на рынке и демонстрирует уверенный рост, что отражает огромный потенциал зарождающегося китайского рынка облачных вычислений, а также наши многолетние инвестиции в технологии", - заявил в пресс-релизе генеральный директор Alibaba Даниэль Чжан.
Китайский рынок электронной коммерции оценивается в 2,1 триллиона долларов и является крупнейшим в мире. Ожидается, что его среднегодовой темп роста (CAGR) составит 12,4%, а к 2024 году его стоимость достигнет $3 трлн. Alibaba - это отличный способ сделать ставку на эту возможность, поскольку ее доминирующая доля рынка в электронной коммерции между потребителями (B2C) составляет около 50%. Это по сравнению с долями JD.com и Pinduoduo в сегменте B2C, составляющими 27% и 13% соответственно.
Через день после отчета о прибыли акции Alibaba подскочили на 3,5% 3 февраля после того, как финтех-подразделение компании, Ant Group, заключило соглашение с китайскими регуляторами о реструктуризации и превращении в финансовый холдинг. Ant Group управляет набором финансовых продуктов, включая широко используемый в Китае цифровой кошелек Alipay.
Трудно найти компанию с более впечатляющим послужным списком роста, чем Alibaba. За пять лет годовой темп роста прибыли компании составил 29%, а темп роста продаж - 46%.
Ожидания были высоки в отношении ежегодной акции Alibaba Singles Day в ноябре, крупнейшего дня покупок в Китае. Компания не разочаровала: объем продаж почти удвоился по сравнению с прошлым годом и составил 74 миллиарда долларов.
Компании удалось сохранить режим роста, несмотря на замедление темпов роста ее основного бизнеса электронной коммерции.
Бизнес Alibaba в Китае во многом похож на бизнес Amazon в США. Бизнес Alibaba в сфере облачных вычислений демонстрирует уверенный рост, как и процветающий бизнес Amazon в сфере веб-услуг.
В текущем 2022 финансовом году ожидается, что Alibaba заработает 9,93 доллара на акцию, что не изменится по сравнению с 2021 годом. Однако в 2023 году ожидается более быстрый рост, на 28% до $12,69.
Дочерние компании Alibaba Taobao (специализирующаяся на продажах между потребителями) и Tmall (специализирующаяся на B2C) используют бизнес-модели сторонних компаний. Вместо того чтобы покупать товарные запасы и продавать товары в розницу потребителям, они управляют рыночными площадками, на которых за определенную плату размещаются и рекламируются онлайн-продажи других компаний. Эта стратегия помогает экономить операционные расходы и обеспечивает Alibaba значительно более высокую маржу, чем у ее ближайшего конкурента JD.com, который использует бизнес-модель "от первого лица".
В 2020 году маржа операционной прибыли Alibaba составила 13%, что значительно больше, чем маржа операционной прибыли JD.com, которая за тот же период составила всего 1,7%.
Но Alibaba не ограничивается электронной коммерцией. Компания также стремится преобразовать розничную торговлю с помощью концепции, известной как "Новая розничная торговля", которая предполагает оцифровку личного опыта покупок.
Alibaba реализовала эту стратегию через сеть продуктовых магазинов Freshippo, которая предлагает такие передовые функции, как цифровые ценники, роботизированная транспортировка продуктов и роботы-официанты. Компания также потратила 3,6 миллиарда долларов на приобретение контрольного пакета акций розничной сети гипермаркетов Sun Art, чтобы расширить свое физическое присутствие.
Имея такую огромную долю рынка, Alibaba привлекла внимание китайских антимонопольных органов, которые оштрафовали ее на 2,8 миллиарда долларов за якобы ограничение конкуренции и посягательство на бизнес своих продавцов. Компания ввела требование " выбери одно", которое запрещало некоторым клиентам работать с другими платформами электронной коммерции. Руководство компании согласилось со штрафом и заявило, что планирует обеспечить соблюдение требований в будущем.
Неясно, окажет ли соблюдение этого требования долгосрочное влияние на результаты операционной деятельности Alibaba (штраф, составляющий всего 12% от чистой прибыли 2020 года, скорее всего, не повлияет). Но, учитывая высокие темпы роста Alibaba и ее низкую оценку, любая потенциальная слабость выглядит оправданной.
Пока цена находится выше уровня 204.80, следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 213.96
- Тейк-профит 1: 231.00
- Тейк-профит 2: 236.60
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 204.80, следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 204.80
- Тейк-профит 1: 195.70
- Тейк-профит 2: 190.20
