В банковской системе США наступает настоящая революция: финансовые регуляторы на прошлой неделе одобрили “правило Волкера” (The Volcker Rule), которое препятствует банкам делать свою прибыль на спекуляциях. Окончательный вариант новых нормативных актов оказался даже более строгим, чем предполагалось.
Власти США продемонстрировали редкое единодушие – сразу все пять государственных ведомств, от которых зависит судьба банковского сектора Америки, единодушно приняли введение правила Волкера. Это значит, что теперь банкам стоит ожидать более ужесточенного контроля за своей деятельностью и резкие перемены в самих принципах работы.
Новое правило запрещает банкам торговлю ценными бумагами за счет собственных средств, то есть торговые операции для обеспечения собственной прибыли.
Данный запрет, по мысли его авторов, будет защищать систему от повторения истории с “лондонским китом” — трейдером JPMorgan Chase, чья ультра рискованная торговля принесла банку убытков на $6,2 млрд.
Теперь активность банков на бирже может проходить только в интересах своих клиентов, или в качестве market-maker, когда банк принимает риски хранения и торговли ценными бумагами определенного эмитента, или же для минимизации рисков - хеджирования.
Окончательный вариант новых “правил игры” для финансовых воротил был одобрен Федеральной резервной системой (ФРС), Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссией по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC), Управлением контролера денежного обращения и Федеральной корпорацией страхования вкладов (FDIC).
Банки должны обеспечить полное соблюдение нового правила к июлю 2014 года, при этом регуляторы дают понять, что не будут жестко контролировать соблюдение до начала 2015 года.
Правило названо в честь Пола Волкера – главы ФРС в 1979–1987 годах. Волкер назвал повышенную активность банков на фондовом рынке одной из главных причин финансового кризиса 2008 года и предложил законодательно ограничить ее.
В свою очередь, банки жалуются на туманность определений. Руководитель JPMorgan Chase Джими Даймон сказал, что теперь надо к каждому трейдеру приставить психолога и юриста, чтобы он мог разобраться, соблюдается “правило Волкера» или нет. На что сам Пол Волкер ответил, что это “как порнография – когда увидишь, сразу поймешь”.
Глава Bank of America Брайан Мойнихан сделал заявление, в котором сообщил, что его банк уже свернул всю деятельность подпадающую под запрет нового правила и это обходится банку в $500 млн. в каждый квартал.
По данным агентства Bloomberg за третий квартал этого года, торговля ценными бумагами обеспечивает до 14% дохода Bank of America. Самая большая доля спекулятивных доходов приходится на другой крупный банк, Goldman Sachs, и составляет 44%. Хотя большинство крупнейших банков, включая GS, уже распустили свои отделы, специализировавшиеся на торговле с использованием собственных средств банков.
Негативная реакция на новые правила игры со стороны банковских гигантов вполне понятна. Но у американских регуляторов есть немало причин для введения подобных мер, с целью уменьшения “аппетита” банкиров. Достаточно вспомнить то, что начиная с 1999 года на рынке банковских услуг США, путем поглощений и слияний, оставалось все меньше и меньше крупных игроков, что прекрасно иллюстрирует нижеприведенная инфографика.
Изменение количества крупных игроков банковского сектора США за последние годы