Бесчувственность золота к геополитическим рискам и его падение в ответ на ускорение потребительских цен в Штатах заставляют сомневаться в сохранении драгметаллом традиционных функций. Издавна он воспринимался как актив-убежище и инструмент хеджирования против инфляции. Весной межрыночные связи перестали работать, и винить в этом нужно вставший с колен доллар и доходность казначейских облигаций США. Когда она растет быстрее CPI и PCE, подъем реальных ставок долгового рынка способствует оттоку капитала с рынка золота.
Динамика золота и доходности облигаций США
