Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Walmart уже давно пользуется успехом, что привело к тому, что компания вознаграждает своих инвесторов дивидендными выплатами. Но есть много компаний, которые выплачивают дивиденды. Как мы видели в этом году, многие из них, в том числе крупные и хорошо зарекомендовавшие себя компании, приостановили или сократили выплаты.
Конечно, пандемия COVID-19 создала неопределенность и навредила результатам компаний, особенно в некоторых отраслях. Но одним из критериев, позволяющим назвать компанию надежной инвестицией, для большинства, является то, что компания продолжает выплачивать дивиденды даже в трудных и непредвиденных обстоятельствах. Другой вопрос для инвесторов - может ли компания увеличить свои дивиденды.
Учитывая эти два критерия, настало время определить, является ли Walmart той самой надежной компанией для инвесторов.
Для начала, следует отметить, что лейтмотивом стремления Walmart к прибыльности является рекламный бизнес в Интернете. Несмотря на то, что он все еще мал, цифровая реклама также имеет очень высокую прибыль для Walmart.
Руководство не раскрыло никаких деталей рекламного бизнеса, но по мере увеличения продаж в Интернете маркетологи перераспределили свои бюджеты на рекламу. Такие каналы электронной коммерции, как Walmart и Amazon, стали одними из самых крупных победителей, при этом первый из них должен принести в этом году в общей сложности почти $850 млн. продаж цифровой рекламы, по оценкам компании eMarketer. Это на 73,4% больше, чем любая другая компания, занимающаяся электронной коммерцией. Доля Walmart на рынке будет продолжать расти в течение следующих нескольких лет, достигнув 7% рынка рекламы каналов электронной коммерции к 2022 году, по сравнению с 4,9% в этом году.
Стоит, однако, подчеркнуть, что продажи интернет-рекламы Walmart в будущем могут уничтожить его внутримагазинную рекламу. Если переход на онлайн-продажи будет постоянным, как подсказывает менеджмент, и люди вернутся к своим прежним торговым привычкам по мере открытия ресторанов и других небольших ритейлеров, то внутримагазинный трафик будет падать, снижая стоимость внутримагазинной рекламы. В прошлом квартале общий объем сделок Walmart в США упал на 14,2%, что свидетельствует о снижении посещаемости магазинов по мере того, как покупатели консолидируют свои поездки.
Еще одним фактором, на который стоит обратить внимание, является способность Walmart увеличивать свои онлайн-продажи без массивного наращивания центров реализации. По данным MWPVL International, в 2020 г. Walmart открыл всего три центра электронной коммерции. В настоящее время у Walmart есть еще три центра в разработке, в результате чего их общее количество достигнет 28.
Для сравнения, Amazon ежемесячно открывает десятки складов, центров реализации и станций доставки. Усилия компании капиталоемкие, но быстрые, что позволяет ей расширить свои возможности по выполнению работ на следующий день и сократить текущие расходы на доставку.
Вместо того, чтобы использовать больше складов, Walmart опирается на свои существующие магазины для выполнения заказов. Во втором финансовом квартале компания выполнила заказы от 2 500 магазинов, но в последний период она остановилась, поскольку смогла открыть больше возможностей для центров обработки заказов. Возможность использовать свои магазины позволит снизить накладные расходы, связанные с эксплуатацией огромного количества складов.
Walmart открыл свой первый магазин дисконтных товаров почти шесть десятилетий назад. Его бизнес заключается в том, чтобы снизить расходы и взимать с клиентов сверхнизкие цены.
Это оказалось очень успешным. Сейчас, являясь крупнейшим в мире розничным продавцом, компания генерирует большие объемы продаж и получает прибыль от своего бизнеса. Это приводит к большому денежному потоку. За первые девять месяцев этого года, который завершился 31 октября, операционный денежный поток Walmart составил $22,9 млрд. Это более чем на 57% больше, чем год назад.
После вычитания 6,4 миллиардов долларов, которые компания потратила на капитальные вложения, осталось много для выплаты дивидендов в размере 4,6 миллиардов долларов. С этим денежным потоком, Walmart не пришлось занимать деньги, чтобы выплатить более высокие суммы.
Инвесторы могут быть спокойны за то, что Walmart имеет сильную историю привлечения дивидендов. С момента объявления первых дивидендов в 1974 году Walmart ежегодно увеличивает их размер. Таким образом, это компания является Dividend Aristocrat, представляющая собой компанию, которая увеличивала свои дивиденды по меньшей мере 25 лет подряд.
Через несколько лет компания собирается присоединиться к еще более эксклюзивной группе в качестве Dividend King. Это члены индекса S&P 500, которые увеличивали выплаты в течение 50 и более лет.
Walmart тоже не почивает на лаврах. Компания продвигает свой бизнес в области электронной коммерции, непосредственно бросив вызов Amazon с Walmart+, абонентским сервисом, который она запустила несколько месяцев назад. При взносе $12,95 в месяц, она предлагает быструю доставку по ряду позиций, более быстрый выезд на кассы в своих магазинах, и экономию на бензине.
Хотя нет никаких гарантий, что Walmart будет продолжать увеличивать свои дивиденды, это, безусловно, приоритет. А цифровые инвестиции компании предвещают будущий рост прибыльности и денежного потока.
Повышение дивидендов в этом году на копейки до $0,54 и сохранение их на прежнем уровне - это впечатляющий подвиг в непростые времена. Делать это из года в год в самых разных экономических условиях просто удивительно.
Люди иногда слишком свободно бросаются словом "величие". Но в данном случае, когда на горизонте почти 50 лет повышения платежей и более, это правильное описание.
Пока цена находится ниже уровня 150.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 147.00
- Тейк-профит 1: 141.00
- Тейк-профит 2: 138.00
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 150.00 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 150.00
- Тейк-профит 1: 155.00
- Тейк-профит 2: 157.00