Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Гигант по производству микросхем Intel, наиболее известный своими процессорами для ПК и центров обработки данных, которые долгое время доминировали на обоих рынках, также является одним из ведущих производителей чипов NAND-памяти, которые используются в твердотельных накопителях и смартфонах для хранения данных.
В то время как основной бизнес Intel является чрезвычайно (и стабильно) прибыльным, бизнес чипов памяти - это совсем другая история. Чипы NAND являются товарной продукцией, а это означает, что чипы от разных производителей в основном одни и те же. Большинство людей понятия не имеют, какая компания производила чипы NAND в своих смартфонах. Они не знают, потому что это не имеет значения.
Цены на товарные продукты диктуются спросом и предложением, и чипы NAND ничем не отличаются. У Intel нет реальной ценовой мощи в бизнесе чипов NAND. Если есть переизбыток чипов, цены падают. Если есть дефицит предложения, цены растут. Это приводит к иногда жестоким циклам, когда цены могут рухнуть, что делает практически невозможным получение прибыли.
Корпорация Intel уже много лет борется за то, чтобы привнести в серийное производство новые производственные процессы для своих чипов для ПК и центров обработки данных. Хронические задержки были одним из факторов, обусловивших возрождение конкурирующих современных микроустройств. Бизнес NAND-чипов, который является капиталоемким и не дает возможности получить конкурентное преимущество, является отвлекающим маневром для компании.
Корпорация Intel, наконец, пришла к выводу, что бизнес NAND-чипов не очень подходит. На днях компания объявила, что согласилась продать свой бизнес NAND компании SK Hynix за 9 миллиардов долларов. Продажа включает в себя бизнес твердотельных дисков Intel, бизнес компонентов и пластин NAND, а также завод Dalian NAND в Китае. Она не включает в себя бизнес Intel Optane, который использует 3D XPoint чипов памяти.
Intel выходит из этого бизнеса, потому что не может выделиться, и потому что другие типы продукции обеспечат лучшую окупаемость инвестиций. "Для Intel, эта сделка позволит нам в дальнейшем приоритезировать наши инвестиции в дифференцированные технологии, где мы можем играть большую роль в успехе наших клиентов и обеспечить привлекательную отдачу для наших акционеров", сказал генеральный директор Боб Свон (Bob Swan).
Цены на NAND за бит, как правило, снижаются с течением времени. Вот почему ноутбук с твердотельным накопителем емкостью 1 ТБ доступен сегодня, когда пять лет назад вы бы, скорее всего, нашли жесткий диск вместо него". Чтобы сохранить рентабельность производства чипов NAND, стоимость одного бита должна снижаться, по крайней мере, так же быстро, как и цены на бит.
В периоды, когда предложение значительно опережает спрос, цены могут падать настолько быстро, что рентабельность неизбежно снижается. Производитель микросхем памяти Micron, например, столкнулся со снижением средних отпускных цен на NAND в расчете на один бит в 2019 финансовом году на 47% по сравнению с 2018 финансовым годом. В прошлом году в Micron цены упали всего на 13%.
Другими словами, это тяжелый бизнес, и Intel просто не имеет особого смысла в нем участвовать.
Intel планирует использовать средства, вырученные от продажи бизнеса NAND, для финансирования инвестиций в долгосрочные инициативы по развитию. Главная задача компании сейчас - защитить свою долю на рынке ПК и серверных чипов от AMD, которая набирает обороты в течение последних нескольких лет.
Инвесторы, скорее всего, услышат больше о выходе компании из рынка NAND, когда Intel сообщит о результатах третьего квартала после закрытия рынка сегодня. Аналитики ожидают, что компания сообщит о 5% падении продаж и резком снижении скорректированной прибыли на акцию, хотя в прошлый раз она превзошла ожидания. Акции Intel упали, когда компания сообщила о результатах второго квартала, несмотря на эти сильные цифры, потому что она объявила о задержке производственного цикла 7 нм процессоров.
Выход из NAND должен помочь Intel переориентироваться на основные части бизнеса. С учетом того, что AMD оказался жестким конкурентом, этот шаг не заставит себя ждать.
Пока цена находится выше уровня 52.30 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 54.58
- Тейк-профит 1: 58.00
- Тейк-профит 2: 59.20
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 52.30 следуйте рекомендациям ниже
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 52.30
- Тейк-профит 1: 50.40
- Тейк-профит 2: 49.40