Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация
Citigroup меняет генеральных директоров, и ее банковская практика находится под пристальным вниманием. Если демократы займут место в Сенате, то могут появиться новые правила и более высокие налоги. Тем не менее, банк заявил, что он планирует начать выкуп акций в следующем году, после получения одобрения от Федеральной резервной системы. Есть ли причина покупать акции C сейчас?
Генеральный директор Майк Корбат уйдет в отставку в феврале следующего года, а Джейн Фрейзер, президент и глава глобального бизнеса потребительского банкинга Citi, сменит его на этом посту. Она станет первой женщиной-генеральным директором крупного банка на Уолл-стрит. Кроме того, она возглавит крупнейшие американские банки, пользующиеся наибольшим влиянием в мире.
В октябре Citigroup сообщила о результатах третьего квартала, которые превзошли все ожидания, чему способствовал всплеск активности в торговле, несмотря на трудности, с которыми столкнулся потребительский банкинг. Но неделей ранее Федеральная резервная система обязала банк ужесточить протоколы по управлению рисками в ближайшие месяцы, а руководство банка посвятило значительную часть своего отчета о доходах за третий квартал, пытаясь решить этот вопрос.
Акции Citigroup все еще не приблизились к докризисным уровням. И компания не близка к высотам, которые были до Великой Рецессии. Далее мы поговорим о том, стоит ли сейчас покупать акции Citigroup.
ФРС 18 декабря опубликовала результаты своего второго стресс-теста банковского сектора в этом году, показав, что банки "могут продолжать кредитовать домашние хозяйства и предприятия даже во время резко неблагоприятного будущего поворота в экономике".
ФРС приступила ко второму стресс-тесту в этом году - по сравнению с обычным стресс-тестом, проводимым раз в год - в попытке более тщательно отследить, как банки противостоят пандемии, закрывающей предприятия и напрягающей экономику.
Когда центральный банк обнародовал эти результаты, он также заявил, что банки могут снова начать скупать акции с некоторыми ограничениями. В отчете говорилось, что в первом квартале следующего года дивиденды и обратные выкупы будут ограничены суммой, основанной на доходах за прошедший год. "Если фирма не получит доходов, она не сможет выплатить дивиденды или совершить выкуп", - сказано в сообщении.
Citigroup заявила, что "продолжит наши запланированные капитальные вложения" в течение первого квартала и третьего квартала следующего года. Эти планы включали ежеквартальные дивиденды в размере 51 цента на акцию. Банк также заявил, что "мы намерены возобновить выкуп акций и в этот период".
То, с каким новым регуляторным режимом сталкиваются акции банка при администрации Байдена, во многом может зависеть от состава Сената.
Два тура выборов в штате Джорджия, назначенные на январь, определят, сохранят ли республиканцы контроль над Сенатом, или демократы смогут продвинуться на 50 мест, предоставляя им более широкую свободу действий в своей повестке дня.
Любые нормативные акты будут иметь более узкие перспективы, если республиканцы удержатся в Сенате. Новые ограничения вряд ли будут такими же жесткими, как те, которые были введены после финансового кризиса 2008 года.
На сентябрьской конференции финансовый директор Citigroup Марк Мейсон подчеркнул усилия компании после финансового кризиса 2008 года, направленные на упрощение структуры бизнеса и сосредоточение внимания на состоятельных клиентах и крупных транснациональных корпорациях и инвесторах.
Однако 7 октября Управление финансового контролера оштрафовало банк на 400 миллионов долларов США, сославшись на "несовершенство банковской практики Citi за давнюю неспособность создать эффективные программы по управлению рисками, управлению данными и внутреннему контролю". В связи с этим ФРС выпустила постановление о согласии в отношении банка, указав на "существенные текущие недостатки" в управлении рисками и внутреннем контроле Citi.
Агентство и центральный банк заявили, что проблемы в этих областях продолжаются уже несколько лет. Они распорядились, чтобы Citigroup предприняла шаги по улучшению ситуации в этих и других областях.
ФРС заявила, что ее последняя надзорная оценка выявила слабые места в таких областях, как "управление качеством данных и регуляторной отчетности, управление риском соответствия, планирование капитала и управление риском ликвидности".
Citigroup, во время своего последнего отчета, признала, что "это не будет быстрым и простым решением". И она сказала, что не в состоянии оценить затраты на право собственности.
Во время звонка аналитик поинтересовался у руководства, почему эти вопросы не были решены раньше.
В ответ Корбат сказал, что банк начал "ряд значительных проектов по исправлению ситуации" для усиления своего внутреннего контроля. " Но при этом мы сделали это недостаточно быстро. И мы должны двигаться быстрее, и именно на этом мы, безусловно, сосредоточимся".
Учитывая, что бизнес сосредоточен в большей степени за пределами США, чем у конкурентов, Citigroup утверждает, что может лучше предвидеть глобальные изменения для своих клиентов. Однако это также означает, что она более уязвима к возникающим за рубежом разногласиям.
До пандемии последний раз доходы Citigroup снижались в 2016 году. Но в первом квартале этого года они упали на 44%, а во втором квартале упали на 74%. В третьем квартале они упали на 32%.
На 2020 год аналитики прогнозируют снижение доходов компании на 44%.
Инвесторам следует отметить, что акции C, как и акции других банков, редко опережают рынок в течение длительного периода времени, даже когда рынки стабильны.
Перспективы прибыли Citigroup находятся под давлением, поскольку близкие к нулю ставки выжимают чистую процентную маржу, в то время как высокая безработица наносит удар по розничному и коммерческому кредитованию. Соответственно, сейчас не лучший момент для того, чтобы инвестировать в данные акции.
Пока цена находится выше уровня 56.40 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: длинная позиция
- Точка входа: 61.00
- Тейк-профит 1: 67.20
- Тейк-профит 2: 69.90
Альтернативный сценарий:
При пробое уровня 56.40 следуйте рекомендациям ниже:
- Временной интервал: D1
- Рекомендация: короткая позиция
- Точка входа: 56.40
- Тейк-профит 1: 52.00
- Тейк-профит 2: 49.40