Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Компания Verizon часто воспринимается как долгоиграющий защитный инструмент. Она владеет крупнейшей беспроводной сетью в Америке, выплачивает высокую дивидендную доходность в 4,4%, а ее акции торгуются с коэффициентом 11 к прогнозируемой прибыли. Кроме того, компания ежегодно повышала дивиденды в течение 14 лет подряд.

Однако Verizon также постоянно отстает от рынка. После учета реинвестированных дивидендов, за последние 10 лет общая доходность компании составила около 150%.

Это превосходит общий доход AT&T, который составляет менее 70%, но это примерно половина общего дохода S&P 500, который составляет почти 300%.

Несомненно, прошлые показатели не являются надежным индикатором будущей прибыли, но инвесторы могут посмотреть на прошлые доходы Verizon и подумать, не разумнее ли вместо этого просто купить недорогой индексный фонд, отслеживающий S&P 500. Давайте по-новому взглянем на бизнес Verizon и посмотрим, стоит ли покупать ее акции сегодня.

У Verizon есть три основные сильные стороны. Во-первых, ее основной беспроводной бизнес, который разделен на потребительский и корпоративный рынки, обслуживает больше клиентов, чем T-Mobile и AT&T. Будучи лидером рынка, Verizon может тратить меньше денег на крупные маркетинговые кампании и модернизацию сетей.

Во-вторых, Verizon не откусила больше, чем могла прожевать, приобретая крупные компании платного телевидения и СМИ, как это сделала AT&T с DirecTV и Time Warner.

Verizon чуть не скатилась по той же скользкой дорожке с неудачной покупкой интернет-активов AOL и Yahoo, но эти неудачи стоили гораздо меньше, чем неудачная попытка AT&T объединить сегменты интернет-провайдеров, платного телевидения и медиа в вертикально интегрированный бизнес. Недавно Verizon согласилась продать 90% этих медиа-активов компании Apollo Global Management.

Наконец, бизнес платного телевидения Verizon - который объединен с бизнесом проводного и широкополосного интернета Fios, обслуживавшего в прошлом квартале 13,3 миллиона клиентов - также намного меньше, чем сегмент платного телевидения AT&T. Поэтому он в меньшей степени подвержен влиянию "отрезания шнура" и светского сдвига в сторону потоковых сервисов.

Сильные стороны Verizon делают ее более выгодной покупкой, чем AT&T, но у нее также есть три слабые стороны. Во-первых, компания T-Mobile обошла AT&T в качестве второго по величине оператора беспроводной связи в США после слияния со Sprint в прошлом году.

Свежая конкуренция со стороны T-Mobile - который продвигает стратегию "без посредников", исключающую контракты, субсидированные телефоны, плату за покрытие данных, плату за досрочное расторжение и другие неприятности - может снизить ценовую власть Verizon и заставить его снова увеличить свои маркетинговые расходы.

Во-вторых, сеть 5G T-Mobile сейчас обеспечивает примерно на 33% большее покрытие по всей территории США, чем Verizon и AT&T вместе взятые. T-Mobile вырвалась вперед благодаря использованию более низкочастотных спектров, которые достигают большего радиуса действия, чем более высокочастотные спектры, используемые Verizon и AT&T. Затраты Verizon могут возрасти по мере расширения сетей 5G, чтобы сравняться с охватом T-Mobile.

Исходя из этих фактов, инвесторы, ориентированные на рост, могут предпочесть купить акции T-Mobile, которые выросли более чем на 760% с момента своего публичного дебюта почти восемь лет назад.

Наконец, долгосрочный долг компании Verizon резко вырос за последнее десятилетие. Большую часть этого долга компания накопила после выкупа 45% акций Verizon Wireless компанией Vodafone за 130 миллиардов долларов в 2014 году.

На конец прошлого квартала соотношение чистого необеспеченного долга к скорректированному показателю EBITDA компании Verizon составило 2,9. К концу 2021 года компания планирует немного снизить этот показатель до 2,8, однако высокий долг может помешать ей сделать все необходимые инвестиции, чтобы опередить T-Mobile и AT&T.

Операционный доход Verizon снизился на 3% в 2020 году, поскольку пандемия ограничила спрос на новые телефоны, а сегменты платного телевидения и рекламы оказались на плаву. Однако сокращение расходов увеличило скорректированную прибыль на акцию на 2%.

Аналитики ожидают, что в этом году операционные доходы и скорректированная прибыль на акцию Verizon вырастут примерно на 4%, поскольку клиенты покупают новые устройства 5G и переходят на новые тарифные планы. Продажа медиа-активов компании Apollo также должна значительно снизить ее подверженность влиянию перенасыщенных цифровых медиа и рекламной индустрии.

Свободный денежный поток компании, который в прошлом году вырос на 32% до $23,6 млрд, также должен легко покрыть дивиденды по мере сокращения долга. Проще говоря, бизнес Verizon должен оставаться стабильным в обозримом будущем.

Поэтому Verizon по-прежнему является достойной инвестицией для инвесторов, которые просто хотят сохранить свой капитал и обогнать инфляцию, и не слишком озабочены тем, чтобы обыграть рынок. Однако инвесторы, которые сделают чуть больше домашней работы, вероятно, смогут найти более перспективные акции или ETF, которые регулярно опережают рынок.

Пока цена находится выше уровня 56.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 56.91
• Тейк-профит 1: 59.80
• Тейк-профит 2: 60.50

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 56.00 следуйте рекомендациям ниже:    

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 56.00
• Тейк-профит 1:  54.90
• Тейк-профит 2: 54.30