Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Акции Microsoft упали более чем на 21% за год, поскольку пандемия COVID-19 продолжает оказывать затяжное воздействие на цепочки поставок, а возобновление работы замедляет потребительский спрос. Эти проблемы аналогичным образом затронули многие акции технологических компаний. Тем не менее, у инвесторов Microsoft есть основания быть особенно оптимистичными в отношении компании.

В январе технологический гигант начал процесс приобретения компании Activision Blizzard, специализирующейся на видеоиграх, за рекордные 68,7 миллиарда долларов. Сделка находится под пристальным вниманием регулирующих органов по всему миру, но обнадеживающие слова генерального директора Microsoft по играм Фила Спенсера позволяют предположить, что покупка состоится. Если это так, то Microsoft войдет в тройку крупнейших игровых компаний мира, что может означать, что ее акции являются абсолютно выгодной сделкой при их текущей цене.

24 августа генеральный директор Microsoft по играм Фил Спенсер в интервью агентству Bloomberg сообщил последние новости о покупке Activision, сказав: "Я доволен прогрессом, которого мы добились" с регулирующими органами. Он добавил: "[Т]е обсуждения, которые мы ведем, кажутся позитивными". Хотя Спенсер не дал более конкретной информации о статусе сделки, колоссальный размер сделки поставил ее под интенсивный процесс регулирования, в рамках которого Microsoft должна получить антимонопольное одобрение до ее завершения.

Приобретение Activision Blizzard за почти 70 миллиардов долларов - это первая попытка сделки такого масштаба в отрасли, что вызвало жесткий контроль. По оценкам Microsoft, покупка продлится до середины 2023 года, но компания оптимистично настроена на то, что она состоится. Первые регулирующие органы, одобрившие сделку, поступили из Саудовской Аравии 22 августа, что позволяет предположить, что в скором времени Microsoft может получить одобрение из других регионов - в частности, из США, Великобритании и Европы. Каждый из этих регионов имеет право либо заблокировать покупку, либо добавить свои условия.

Хотя процесс может показаться сложным, такие надежные инвесторы, как Уоррен Баффет, доверяют сделке Microsoft-Activision Blizzard. В апреле Баффет заявил, что его холдинговая компания Berkshire Hathaway владеет 9,5% акций компании, полагая, что покупка будет успешной. Затем, в августе, Berkshire увеличила количество акций Activision с 64,3 млн. до 68,4 млн. на сумму 5,3 млрд. долларов.

Игровая индустрия огромна, ежегодно выпускаются тысячи новых игр от почти такого же количества разработчиков. Покупка компанией Microsoft компании Activision Blizzard увеличит ее долю рынка, но не настолько, чтобы обогнать таких конкурентов, как Tencent и Sony, что делает сделку вполне вероятной.

В четвертом квартале 2021 года Microsoft заняла четвертое место среди крупнейших игровых компаний мира по объему доходов - $3,9 млрд, уступив Tencent $7,9 млрд, Sony $4,3 млрд и Apple $4,4 млрд. Ожидается, что сделка с Activision выведет Microsoft на третье место среди крупнейших игровых компаний.

Хотя Activision Blizzard является домом для обширной библиотеки популярных игр, одна франшиза в основном повысила ее ценник: Call of Duty, вторая самая продаваемая серия видеоигр в истории. К 2021 году продажи многопользовательских игр составили 400 миллионов единиц, уступая лишь Тетрису с 496 миллионами. В 2021 году президент Activision Даниэль Алегре заявил в ходе отчета о доходах, что с 2003 года франшиза Call of Duty принесла компании около 27 миллиардов долларов. Если усреднить общую сумму по годам, то Microsoft имеет возможность зарабатывать на Call of Duty дополнительные 1,4 миллиарда долларов в год, не учитывая множество других популярных франшиз в каталоге игр Activision.

Более того, библиотека игр Activision способна существенно увеличить уже успешный сервис подписки на игры Xbox Game Pass - по сути, Netflix для игр. Сервис был запущен в 2017 году и с тех пор насчитывает 25 миллионов пользователей. Хотя в последнем отчете о доходах Microsoft не предоставила обновленных данных о количестве подписчиков Game Pass, по внешним прогнозам, к концу 2022 календарного года этот сегмент может принести доход в размере 4 миллиардов долларов. Такая популярная игра, как Call of Duty, может способствовать дальнейшему росту сервиса, даже если Microsoft будет придерживаться своего плана по сохранению его доступности на всех консолях.

Microsoft запускает свои собственные игры в день релиза на Xbox Game Pass - функция, которая привлекла миллионы пользователей и сделала консоли Xbox одними из самых дорогих игровых машин на рынке.

По мере того, как Microsoft добавляет игры Activision в свою и без того обширную библиотеку, все больше геймеров, вероятно, будут переходить на Xbox за широкий доступ. Компания Sony, между тем, недавно объявила о повышении цены на PlayStation 5 во многих регионах, что вызвало недовольство со стороны геймеров по всему миру и способствовало последнему падению стоимости акций Sony. В тот же день, когда Sony объявила о повышении цен на Playstation, Microsoft сообщила, что цены на Xbox Series X и S останутся прежними.

Хотя цена акций Microsoft упала с января, в 2022 финансовом году компания увеличила доходы на 18% по всем сегментам, что говорит о том, что инвесторы неправильно оценивают перспективы технологической компании. Коэффициент цена/прибыль (P/E) Microsoft снизился более чем на 26% за последний год и, похоже, имеет тенденцию к снижению, что указывает на то, что компанию стоит покупать по текущей цене. Акции технологических компаний, возможно, потеряли свою популярность с момента разгара пандемии, но с их текущей оценкой, процветающим бизнесом облачных услуг и растущими игровыми устремлениями Microsoft выглядит как победитель, который торгуется со скидкой.

Пока цена находится ниже уровня 268.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 262.87
• Тейк-профит 1: 255.00
• Тейк-профит 2: 250.00

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 268.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 268.00
• Тейк-профит 1:  275.00
• Тейк-профит 2: 282.00