Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Компания Microsoft недавно стала предметом горячих споров после того, как 22 и 23 ноября генеральный директор Сатья Наделла продал более половины своих акций на сумму около 285 миллионов долларов. Согласно заявлению F-4, Наделла продал 838 584 акции по цене от $334,37 до $349,22, что сократило его общий пакет до 830 791 акции.

Стоит ли инвесторам беспокоиться по поводу такой масштабной продажи? Давайте вспомним достижения Наделлы, его вознаграждение и предыдущие продажи акций, чтобы прийти к какому-то выводу.

Когда Наделла занял пост третьего генерального директора Microsoft в 2014 году, у технологического гиганта были серьезные проблемы. Новые облачные сервисы подрывали его настольное программное обеспечение, пользователи Windows упорно придерживались старых версий ОС, а на рынке мобильных устройств компания проигрывала Apple и Alphabet's Google.

Однако Наделла изменил ситуацию, агрессивно расширяя облачные сервисы компании, переосмыслив Windows как облачный сервис и отказавшись от Windows Phone, чтобы запустить новые мобильные приложения для iOS и Android.

Облачный бизнес Microsoft стал основным двигателем роста компании, ее доходы выросли с $86,8 млрд в 2014 финансовом году до $168,1 млрд в 2021 финансовом году, который завершился в июне этого года, а прибыль на акцию выросла более чем в три раза.

Благодаря такому росту рыночная стоимость Microsoft выросла с 300 миллиардов долларов в первый день работы Наделлы до почти 2,5 триллионов долларов сегодня. Поэтому Наделла, безусловно, заслуживает того, чтобы продать часть своих акций после этого исторического ралли.

В 2021 финансовом году общая сумма вознаграждения Сатьи Наделлы выросла на 13% и составила 49,9 млн долларов. Эта сумма включает в себя базовую зарплату в размере 2,5 млн долларов, вознаграждение акциями в размере 33 млн долларов и поощрения, не связанные с акциями, в размере 14,2 млн долларов.

Таким образом, последняя сделка Наделлы представляет собой несколько лет кумулятивных премий по акциям. Эти сделки также представляют собой единственные неавтоматические прямые продажи Наделлы за последние два года.

Финансовый директор Microsoft Эми Худ также продала 60 000 акций (11% акций, которыми она владела на тот момент) по средней цене $303,08 в ходе прямой сделки 1 сентября. Это была первая прямая продажа Худ с сентября прошлого года.

Эти инсайдерские продажи не обязательно указывают на то, что Microsoft находится в беде. Руководители постоянно продают свои акции по личным причинам, которые не связаны с ближайшими и долгосрочными перспективами компании. Например, соучредитель и первый генеральный директор Microsoft Билл Гейтс продал большую часть своих акций перед выходом из совета директоров в начале 2020 года - но акции компании продолжали расти.

За последние три года акции Microsoft выросли почти в три раза, а только за последние 12 месяцев - более чем на 50%. Аналитики ожидают, что в этом году доходы и прибыль компании вырастут на 17% и 14% соответственно, но акции, конечно, не дешевы - их стоимость в 36 раз выше прогнозируемой прибыли.

Этот более высокий коэффициент - наряду с макроэкономическими факторами, такими как инфляция, ограничения в цепи поставок и новый вариант COVID-19 - возможно, убедил Наделлу, Худа и других инсайдеров Microsoft продать часть своих акций. Однако в этом году доля акций Наделлы снова вырастет, поскольку он получит больше бонусов за акции.

В целом, инвесторам полезнее следить за инсайдерскими сделками в компаниях, переживающих трудности - там инсайдеры могут давать радужные обещания о переломе ситуации, сбрасывая при этом собственные акции, - чем в успешных компаниях.

Microsoft - одна из невероятно успешных компаний, и крупная продажа Наделлы не говорит о том, что ее долгосрочные перспективы изменились. Как сторонний инвестор, вы также не будете иметь права на получение новых акций, как Наделла, который может позволить себе неоднократно продавать свои акции, поскольку они составляют большую часть его зарплаты.

Поэтому нет никакого смысла шортить Microsoft только потому, что генеральный директор продал половину своей текущей доли. Вместо этого инвесторам следует обратить внимание на рост облачных технологий Microsoft и расширение ее экосистемы, а не переживать по поводу заслуженной зарплаты Сатьи Наделлы.

Пока цена находится выше уровня 320.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 336.00
• Тейк-профит 1: 350.00
• Тейк-профит 2: 356.00

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 320.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 320.00
• Тейк-профит 1:  310.00
• Тейк-профит 2: 304.00