Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

За последний год компания Intel подвела инвесторов, поскольку жесткая конкуренция со стороны таких компаний, как Advanced Micro Devices, помешала гиганту по производству чипов. Акции компании сильно отстали от более широкого индекса PHLX Semiconductor Sector Index, который впечатляюще вырос на фоне глобального бурного роста спроса на чипы.

Инвесторы будут надеяться на перелом в судьбе Intel, когда компания представит результаты за второй квартал в четверг, 22 июля. В конце концов, в последние месяцы компания показала, что она способна бороться с конкурентами, которые отвоевывают у нее огромную долю рынка ПК и центров обработки данных. Но сможет ли Intel добиться успеха?

Давайте попробуем разобраться.
Котировки акций Intel начали 2021 год на многообещающей ноте, но ралли было прервано, когда компания опубликовала результаты первого квартала в апреле.

Скорректированный квартальный доход не изменился по сравнению с предыдущим годом и составил 18,6 миллиарда долларов. Маржа Intel сильно снизилась: скорректированная валовая маржа упала на 6,1 процентных пункта в годовом исчислении. Операционная маржа упала на 6,7 процентных пункта. Неудивительно, что скорректированная чистая прибыль снизилась на 6% по сравнению с предыдущим годом.

Если результаты были плохими, то прогнозы Intel также не вдохновили. Во втором квартале прибыль составила $1,05 на акцию при доходах в размере $17,8 млрд, что ниже скорректированной прибыли за прошлый год в размере $1,23 на акцию и доходов в размере $19,7 млрд. На весь год Intel прогнозирует скорректированный доход в размере $72,5 млрд. и прибыль в размере $4,60 на акцию. Это, опять же, ниже, чем доход в $77,9 млрд в 2020 году и прибыль в $5,30 на акцию.

Самым простым способом для Intel вернуть доверие инвесторов было бы побить оценки второго квартала и повысить прогноз на весь год. Однако Intel может быть трудно достичь этих показателей из-за проблем, с которыми она сталкивается в двух своих крупнейших сегментах бизнеса.

Группа клиентских вычислений (CCG) является крупнейшим источником дохода Intel, обеспечив в 1 квартале продажи на сумму 10,6 млрд долларов США и составив почти 57% от общего объема продаж. Доходы этого сегмента в первом квартале выросли на 8% в годовом исчислении благодаря рекордному спросу на процессоры для ноутбуков. В апреле Intel заявила, что объем продаж ноутбуков увеличился на 54% по сравнению с прошлым годом, но это сопровождалось серьезным недостатком. Повышенный спрос на ноутбуки начального уровня привел к снижению средней продажной цены платформы CCG на 20% за год.

Между тем, недавнее увеличение доли рынка, достигнутое Intel, происходит за счет снижения маржи. В начале этого года компания снизила цены, чтобы переманить покупателей у AMD, поскольку последняя не могла производить достаточное количество процессоров для удовлетворения спроса. AMD, с другой стороны, улучшила свои ценовые возможности благодаря более высокой производительности своих процессоров Ryzen. Таким образом, одного лишь увеличения доли рынка может оказаться недостаточно для того, чтобы CCG Intel продемонстрировали высокие результаты.

Добавьте сюда тот факт, что AMD расширяет границы в процессорах для ноутбуков и настольных ПК, и восстановление Intel покажется несколько затруднительным.
"Доходы от продаж процессоров серии Ryzen Mobile 5000 растут в два раза быстрее, чем у предыдущего поколения", - заявила в апреле генеральный директор компании Лиза Су. "Мы ожидаем продолжения роста в 2021 году, так как количество платформ для ноутбуков на базе наших новых процессоров увеличится на 50% по сравнению с предыдущим поколением".

Между тем, 10-нанометровые процессоры Intel Alder Lake для настольных ПК, которые должны составить конкуренцию нынешним 7-нанометровым процессорам Ryzen от AMD, должны появиться только в конце 2021 года. Поэтому не будет ничего удивительного в том, что AMD сохранит впечатляющие продажи своих процессоров Ryzen, особенно учитывая, что она предпринимает шаги по увеличению поставок.

С другой стороны, группа центров обработки данных (DCG) также находится в упадке благодаря серверным чипам AMD EPYC. Доходы Intel от DCG, которые составили 30% от общего объема продаж в первом квартале, снизились на пугающие 20% в годовом исчислении до 5,6 млрд долларов. Опять же, технологическое преимущество серверных процессоров AMD EPYC третьего поколения означает, что Intel будет трудно отвоевать потерянную долю рынка в этой нише.

Тесты сторонних производителей, проведенные Tom's Hardware, также подтверждают превосходство серверных чипов AMD над предложениями Ice Lake от Intel. Кроме того, цены на чипы AMD очень конкурентоспособны по сравнению с аналогами Intel. Еще хуже то, что Intel вряд ли сможет догнать AMD в ближайшее время, поскольку она отложила выпуск своих процессоров для центров обработки данных Sapphire Rapids следующего поколения до апреля 2022 года. Акции AMD подскочили на новостях об этой задержке, поскольку у чипмейкера теперь есть более четкий путь к увеличению доли рынка серверов.

Во втором квартале шансы Intel складываются против компании. Она отстает в технологическом плане по сравнению с AMD, и это может не измениться в ближайшее время.

Неудивительно, что аналитики ожидают продолжения неудач Intel в 2022 году, при этом ожидается сокращение прибыли и доходов.

Таким образом, покупка акций Intel сейчас не выглядит хорошей идеей. Есть и другие технологические акции, которые, скорее всего, обеспечат больший рост, чем Intel, которая может продолжать отставать, пока не станет более конкурентоспособной. 

Пока цена находится ниже уровня 58.30 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 54.97
• Тейк-профит 1: 52.90
• Тейк-профит 2: 51.90

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 58.30 следуйте рекомендациям ниже:    

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 58.30
• Тейк-профит 1:  60.10
• Тейк-профит 2: 61.10